وضع هامش المحفظة: تداول الهامش المتصل
يتيح وضع هامش المحفظة للمستخدمين التداول على منصة التداول الفوري والهامش وعقود المبادلة الدائمة والعقود الآجلة وعقود الخيارات ضمن حساب واحد ويستخدم نموذجًا قائمًا على المخاطر يحدد متطلبات الهامش.
يأخذ هذا النموذج في الاعتبار الصفقات في التداول الفوري والهامش وعقود المبادلة الدائمة والعقود الآجلة وعقود الخيارات مجتمعة، وبالتالي يقلل من متطلبات الهامش في المحفظة. يسمح هامش المحفظة بتغطية الهامش بشكل فعال مع الحفاظ على الاستخدام الفعال لرأس المال.
كما هو الحال في وضع الهامش مُتعدّد العملات، سيتم حساب حقوق ملكية المستخدم بالعملات المختلفة بمبلغ معادل بالدولار الأمريكي لاستخدامه كهامش لوضع الطلبات والاحتفاظ بالصفقات.
كيف يمكنني أن أكون مؤهلًا للحصول على هامش المحفظة؟
لكي تكون مؤهلًا للحصول على هامش المحفظة، يجب عليك:
*الاحتفاظ بصافي حصة الملكية بقيمة 10,000 دولار أمريكي كحد أدنى.
**الإفصاح بأن لديك فهمًا لمفهوم هامش المحفظة.
كيف تعمل عملية تعويض المخاطر في هامش المحفظة؟
يقدم هامش محفظة OKX وضعين:
1. وضع المشتقات فقط: يتم تجميع جميع المشتقات في وحدات مخاطر استنادًا إلى الأصول الأساسية (على سبيل المثالBTC-USD، BTC-USDT، ETH-USD، ETH-USDT، وما إلى ذلك). تتم دراسة عقود المبادلة الدائمة والعقود الآجلة وعقود الخيارات ذات الأساس نفسه بشكل شامل ضمن وحدة المخاطر. يتم حساب الهوامش لكل وحدة مخاطر، وذلك من أجل مراعاة تحييد المخاطر بين الأدوات.
ملاحظة: في مجموعات وحدات مخاطر OKX، يتم اعتبار العقود ذات هامش العملات الرقمية والعقود ذات هامش USDT بمثابة وحدات مخاطر مختلفة.
2. وضع تعويض مخاطر التداول الفوري - المشتقات إدراج التداول الفوري في وحدة المخاطر لحساب الهامش بحيث يمكن خفض متطلبات الهامش بشكل كبير إذا تم التحوط للمشتقات باستخدام التداول الفوري.
ملاحظة: في ظل وضع تعويض مخاطر التداول الفوري - المشتقات، يمكن للمستخدم اختيار وضع تداول فوري إما في USDT أو في وحدة المخاطر بهامش من العملات الرقمية.
وضع تعويض مخاطر التداول الفوري - المشتقات (USDT): يتم وضع التداول الفوري الأساسي في وحدة المخاطر ذات هامش USDT.
**وضع تعويض مخاطر التداول الفوري - المشتقات (USDC): يتم وضع التداول الفوري الأساسي في وحدة المخاطر ذات هامش USDC.
**وضع تعويض مخاطر التداول الفوري - المشتقات (العملات الرقمية): يتم وضع التداول الفوري الأساسي في وحدة المخاطر ذات هامش من العملات الرقمية.
مثال:
| Mode | ETH-USDT Risk Unit | ETH-USD Risk Unit | ETH-USDC Risk Unit |
|---|---|---|---|
| Derivatives-only | ETH-USDT Perpetual swaps, futures | ETH-USD perpetual swaps, futures, options | ETH-USDC perpetual swaps, futures |
| Spot-derivatives (USDT) | ETH-USDT Perpetual swaps, futures, ETH, ETH-USDT/USDC spot order | ETH-USD Perpetual swaps, futures, options | ETH-USDC perpetual swaps, futures |
| Spot-derivatives (USDC) | ETH-USDT Perpetual swaps, futures | ETH-USD perpetual swaps, futures, options | ETH-USDC perpetual swaps, futures, ETH, ETH-USDT/USDC spot order |
| Spot-derivatives (crypto) | ETH-USDT Perpetual swaps, futures | ETH-USD Perpetual swaps, futures, options, ETH, ETH-USDT/USDC spot order | ETH-USDC perpetual swaps, futures |
عندما يُدخل المستخدم هامش المحفظة لأول مرة، سيكون الوضع الافتراضي هو وضع تعويض مخاطر التداول الفوري - المشتقات - USDT (2a).
لتشغيل/إيقاف وضع تعويض مخاطر التداول الفوري - المشتقات، أو اختيار نوع المشتقات المراد تعويضها، يجب على المستخدم الانتقال إلى الإعدادات كما هو موضح أدناه.
يمكن للمستخدم رؤية "التداول الفوري قيد الاستخدام" في "الصفقات" و"الأصول" أسفل صفحة التداول.
كيف يتم حساب هامش المحفظة؟
يتم تحديد متطلبات الحد الأدنى للهامش (MMR) على أساس وحدة المخاطر، حيث يتم تجميع جميع الأدوات (عقود المبادلة الدائمة والعقود الآجلة وعقود الخيارات، والتداول الفوري في ظل وضع تعويض مخاطر التداول الفوري - المشتقات) حسب الأساسيات لمحاكاة الحد الأقصى للخسارة التي يمكن أن تحدث في المحفظة في ظل مجموعة محددة من ظروف السوق. سيتم بعد ذلك جمع القيمة بالدولار الأمريكي متطلبات الحد الأدنى للهامش الفردية في محفظة متطلبات الحد الأدنى للهامش (بالقيمة بالدولار الأمريكي)
يتم بعد ذلك اشتقاق ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت اﻟﻬﺎﻣﺶ اﻷوّﻟﻴﺔ (IMR) من متطلبات الحد الأدنى للهامش (MMR).
وضع تعويض مخاطر التداول الفوري - المشتقات: التداول الفوري قيد الاستخدام
في وضع تعويض مخاطر التداول الفوري - المشتقات، يتم تحديد التداول الفوري قيد الاستخدام أو مقدار استخدام التداول الفوري بموجب وحدة المخاطر من خلال دلتا المشتقات التي تنتمي إلى نفس وحدة المخاطر. لا يتم إضافة التداول الفوري إلا عندما يكون من الممكن التحوط بمشتقات وحدة المخاطر المقابلة باستخدام التداول الفوري.
لكل وحدة مخاطر
1. إذا كانت حصة التداول الفوري >0 & دلتا المشتقات < 0, فإن التداول الفوري قيد الاستخدام= الحد الأدنى (|الحصة|، |دلتا التداول الفوري والمشتقات|، | الحد المحدد من قِبل المستخدم|)
2. إذا كانت حصة التداول الفوري<0 & derivatives delta > 0، فإن التداول الفوري قيد الاستخدام (الاقتراض) = -الحد الأدنى (|الحصة|، |دلتا التداول الفوري والمشتقات|، |الحد المحدد من قِبل المستخدم|)
3. وإلا فإن التداول الفوري قيد الاستخدام = 0.
مكونات هامش المحفظة
يتكون هامش المحفظة من هامش المشتقات وهامش الاقتراض. يقوم هامش المحفظة بحساب مجموع هامش المشتقات تحت كل وحدة مخاطر ثم يُضيف هامش الاقتراض للحصول على الهامش على مستوى المحفظة.
متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات 1 = الحد الأقصى (
متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات مع الصفقات المخزّنة والطلبات المفتوحة ذات قيمة دلتا إيجابية،
متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات مع الصفقات المخزّنة والطلبات المفتوحة ذات قيمة دلتا سلبية،
متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات مع الصفقات المخزّنة)
متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات 2 = الحد الأقصى (
متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات والتداول الفوري مع الصفقات المخزّنة والطلبات المفتوحة ذات قيمة دلتا إيجابية،
متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات والتداول الفوري مع الصفقات المخزّنة والطلبات المفتوحة ذات قيمة دلتا سلبية،
متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات والتداول الفوري مع الصفقات المخزّنة)
متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات = الحد الأدنى (متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات 1، ومتطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات 2)
متطلبات الحد الأدنى للهامش = متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات + متطلبات الحد الأدنى لهامش الاقتراض
ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت اﻟﻬﺎﻣﺶ اﻷوّﻟﻴﺔ = 13 * متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات + ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت اﻟﻬﺎﻣﺶ اﻷوّﻟﻴﺔ للاقتراض
حيث،
A = متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات مع الصفقات المخزّنة والطلبات المفتوحة ذات قيمة دلتا إيجابية = متطلبات الحد الأدنى للهامش المطلوبة لصفقات المشتقات + التداول الفوري التحوطي + جميع طلبات المشتقات المفتوحة ذات قيمة دلتا إيجابية + جميع طلبات المشتقات في التسعير الهامشي حسب الموقع
B = متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات مع الصفقات المخزّنة والطلبات المفتوحة ذات قيمة دلتا سلبية = متطلبات الحد الأدنى للهامش المطلوبة لصفقات المشتقات + التداول الفوري التحوطي + جميع طلبات المشتقات المفتوحة ذات قيمة دلتا سلبية + جميع طلبات المشتقات في التسعير الهامشي حسب الموقع
C = متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات مع الصفقات المخزّنة = متطلبات الحد الأدنى للهامش المطلوبة لصفقات المشتقات + التداول الفوري التحوطي + جميع طلبات المشتقات في التسعير الهامشي حسب الموقع
متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات والتداول الفوري مع الصفقات المخزّنة والطلبات المفتوحة ذات قيمة دلتا إيجابية = A + جميع طلبات التداول الفوري المفتوحة ذات قيمة دلتا إيجابية + جميع طلبات التداول الفوري في التسعير الهامشي حسب الموقع
مع الأخذ في الاعتبار متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات ذات قيمة دلتا سلبية للطلبات من عملة رقمية إلى عملة رقمية = B + جميع طلبات التداول الفوري المفتوحة ذات قيمة دلتا سلبية + جميع طلبات التداول الفوري في التسعير الهامشي حسب الموقع
مع الأخذ في الاعتبار إجمالي متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات للطلبات من عملة رقمية إلى عملة رقمية = C + جميع طلبات التداول الفوري في التسعير الهامشي حسب الموقع
A. متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات
يقوم هامش المشتقات بحساب 6 مخاطر (MR1-6) عن طريق اختبار الضغوط على المحفظة في ظل مجموعة محددة من ظروف السوق لكل وحدة مخاطر، ثم تطبيق الحد الأدنى من الرسوم (MR7). تم تصميم الحد الأدنى للرسوم لتغطية أي رسوم تصفية، وتكاليف المعاملات، والانزلاق السعري. تتوفر تفاصيل ظروف السوق المقابلة في الملحق.
متطلبات الهامش 1: صدمة التداول الفوري (تنطبق على جميع المشتقات / والتداول الفوري وطلبات التداول الفوري في ظل وضع تعويض مخاطر التداول الفوري - المشتقات)
متطلبات الهامش 2: مخاطر تقادم ثيتا (تنطبق على عقود الخيارات فقط)
متطلبات الهامش 3: مخاطر فيجا (تنطبق على عقود الخيارات فقط)
متطلبات الهامش 4: مخاطر التحوط الأساسية (تنطبق على جميع المشتقات / والتداول الفوري وطلبات التداول الفوري في ظل وضع تعويض مخاطر التداول الفوري - المشتقات)
متطلبات الهامش 5: مخاطر معدل الفائدة (تنطبق على عقود الخيارات فقط)
متطلبات الهامش 6: التحركات الشديدة (تنطبق على جميع المشتقات / والتداول الفوري وطلبات التداول الفوري في ظل وضع تعويض مخاطر التداول الفوري - المشتقات)
متطلبات الهامش 7: الحد الأدنى المعدل للرسوم (ينطبق على جميع المشتقات)
الحد الأقصى { [الحد الأقصى (صدمة التداول الفوري، مخاطر تقادم ثيتا، التحركات الشديدة) + مخاطر التحوط الأساسية + مخاطر فيجا + مخاطر معدل الفائدة]، الحد الأدنى المعدل للرسوم}
B. متطلبات الهامش 8: ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت اﻟﻬﺎﻣﺶ اﻷوّﻟﻴﺔ/متطلبات الحد الأدنى للهامش للاقتراض
يقوم حساب هامش الاقتراض بحساب الهامش بناءً على مبلغ الاقتراض على كل مستوى أساسي لكل فئة مقابلة. يرجى الرجوع إلى نسبة الهامش المحددة هنا.
يتوفر وضع الاقتراض التلقائي ووضع عدم الاقتراض. في وضع الاقتراض التلقائي، يمكن للمستخدم بيع عملة غير متوفرة في الحساب من خلال التداول الفوري أو المشتقات عندما يكون إجمالي الحصة المكافئة بالدولار الأمريكي على مستوى المحفظة كافيًا. يمكن أن تشمل الاقتراضات الاقتراض بالهامش، والاقتراض من مشتري عقود الخيارات، والربح والخسارة غير المحققة السلبية (UPL) الناجمة عن فتح صفقات المشتقات.
يشير معدل الحد الأدنى للهامش إلى مستوى الصفقة، على سبيل المثال: معدل الحد الأدنى للهامش = 1 / الرافعة المالية للاقتراض
يرجى ملاحظة أن متطلبات الهامش 8 تتضمن أيضًا القروض التي قد تكون مطلوبة لتغطية متطلبات الحد الأدنى لهامش المشتقات.
C. طريقة احتساب مُعدّل الهامش
*قيمة الهامش المطلوبة بالدولار الأمريكي:
يتم تحويل ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت اﻟﻬﺎﻣﺶ اﻷوّﻟﻴﺔ/متطلبات الحد الأدنى للهامش للعملات المختلفة بموجب كل وحدة مخاطر إلى قيمة مكافئة بالدولار الأمريكي بواسطة مؤشرات التداول الفوري.
**القيمة الدولارية لحصة المحفظة
بسبب الاختلافات في سيولة السوق لكل عملة، تقوم المنصة بحساب القيمة المكافئة بالدولار الأمريكي لكل عملة في حصة المحفظة بناءً على معدلات خصم معينة. يرجى الرجوع إلى جدول مُعدّل الخصم الأحدث.
***يتم بعد ذلك تحديد نسبة الهامش للمحفظة من خلال القيمة بالدولار الأمريكي لحصة المحفظة مقسومة على القيمة بالدولار الأمريكي للهامش المطلوب.
كيف يمكنني اختبار هامش المحفظة على محفظة موجودة/صورية؟
يتوفر منشئ الصفقة وواجهة API المقابلة للمستخدم لاختبار هامش المحفظة للصفقات الحالية (حتى إذا كان المستخدم يستخدم أوضاع هامش أخرى)، بالإضافة إلى أي محفظة صورية.
1. يمكن للمستخدم محاكاة الصفقات الجديدة في منشئ الصفقات. يتم عرض ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت اﻟﻬﺎﻣﺶ اﻷوّﻟﻴﺔ/متطلبات الحد الأدنى للهامش على النحو التالي. يمكن للمستخدم أيضًا تضمين الصفقات الموجودة مع الصفقات الصورية، بحيث يمكنه أيضًا محاكاة التأثير على ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت اﻟﻬﺎﻣﺶ اﻷوّﻟﻴﺔ ومتطلبات الحد الأدنى للهامش.
2. عندما يحوم الماوس حول متطلبات الحد الأدنى للهامش، سيعرض النظام تفصيلاً لمتطلبات الحد الأدنى للهامش استنادًا إلى سيناريوهات متطلبات الهامش المذكورة أعلاه.
ماذا سيحدث أثناء التصفية؟
عندما يكون مُعدّل الهامش أقل من حد معين (على سبيل المثال 300%)، سيقوم النظام بإرسال تنبيه بالتصفية إلى مالك الحساب.
يتم تشغيل التصفية في وضع هامش المحفظة بناءً على ما إذا كان مُعدّل الهامش يصل إلى 100% أو لا. ونتيجة لانخفاض السيولة المحتملة عقود الخيارات، فإن التصفية قد تؤدي إلى فتح صفقات عقود المبادلة الدائمة أو العقود الآجلة الجديدة، ولكن هذا من شأنه فقط أن يقلل من ملف المخاطر للمحفظة بأكملها.
ستتم عملية التصفية بخطوات متسلسلة. سينتقل التدفق إلى الخطوة التالية إذا كان الحساب لا يزال معرضًا للخطر بعد اكتمال الخطوة السابقة ولا يمكن التراجع عنه أبدًا. يكتمل التدفق عندما يعود الحساب إلى حالة آمنة (نسبة الهامش >110%) أو يتم تصفية جميع الصفقات في الحساب.
الخطوة الأولى. عملية التحوط الديناميكية (DDH)
تشير عملية التحوط الديناميكية إلى استخدام مبدأ عملية التحوط الديناميكية لتقليل المخاطر الإجمالية لحساب هامش المحفظة من خلال تعديل صفقات عقود المبادلة الدائمة/العقود الآجلة. تنطبق عملية التحوط الديناميكية على صفقات عقود الخيارات عندما يكون خطر صدمة التداول الفوري (متطلبات الهامش 1) هو الأكبر بين جميع المخاطر (على سبيل المثال، انخفاض مؤشر BTCUSD بنسبة 15%)
الخطوة الثانية. عملية التحوط الأساسية
تتمثل عملية التحوط الأساسية في تقليل مخاطر التحوط الأساسية من خلال تصفية العقود الآجلة في تواريخ انتهاء مختلفة في نفس الوقت الذي تكون فيه مخاطر التحوط الأساسية (متطلبات الهامش 4) هي الأكبر بين جميع المخاطر. (مخاطر التحوط الأساسية تعني خطر أسعار العقود المختلفة لنفس الأصل الأساسي مع تواريخ انتهاء مختلفة؛ وسيتم التعامل مع التداول الفوري بتاريخ انتهاء خاص هنا).
الخطوة الثالثة. عملية تخفيض الصفقة العامة
تعطي عملية تخفيض الصفقة العامة الأولوية للمراكز التي يمكنها جعل مراكز الحساب أكثر أمانًا لتقليل الحد الأدنى لهامش الحساب. يتم تحديد عدد الصفقات المراد تخفيضها من خلال تكوينات النظام الافتراضية (سيولة كل أداة) والصفقات القابلة للتداول. يتم تحديد عدد الصفقات المراد تخفيضها من خلال تكوينات النظام الافتراضية (سيولة كل أداة) والصفقات القابلة للتداول، أي أن النظام سيحاول تصفية الصفقات فئة بعد فئة حتى يعود الحساب إلى مستوى الأمان.
الملحق: عمليات احتساب الهامش
يرجى ملاحظة أن جميع المعلمات المدرجة أدناه عرضة للتغيير بناءً على بيئة السوق.
متطلبات الهامش 1: صدمة التداول الفوري
يتألف سيناريو صدمة التداول الفوري من عمليات محاكاة السوق التي تحرك الأصل الأساسي للأعلى أو للأسفل أو دون تغيير مع تحريك التقلبات الضمنية للأعلى أو للأسفل أو دون تغيير. متطلبات الهامش 1 هو الحد الأقصى للخسارة في عمليات المحاكاة الـ 21 للسوق (7 عمليات محاكاة لحركة الأسعار × 3 عمليات محاكاة لتغير التقلبات الضمنية؛ يمكن أن يكون تغير التقلبات الضمنية في نقاط التقلب أو النسبة المئوية؛ متطلبات الهامش 1 تتحمل الحد الأقصى للخسارة)
تحرك السعر
| Underlying Currency | Maximum Price Move |
|---|---|
| BTC, ETH | +/- 0%, 5%, 10%, 15% |
| LTC, BCH, EOS, OKB, DOT, BSV, LINK, FIL, ADA, TRX, UNI, XRP | +/- 0%, 7%, 14%, 20% |
| Others | +/- 0, 8%, 16%, 25% |
التغير في التقلبات الضمنية (الخيار فقط) بالنقاط أو بنسبة مئوية
| Time to Expiry | Maximum Implied Volatility Change in Points | Maximum Implied Volatility % Change |
|---|---|---|
| 0 days | 30 (e.g IV = 50%, after shock IV = 80% or 20%) | 50 (e.g IV = 50%, after shock IV = 75% or 25%) |
| 30 days | 25 | 35 |
| 60 days | 20 | 25 |
متطلبات الهامش 2: مخاطر نطاق التقادم (الخيار فقط)
يقيس مقياس مخاطر نطاق التقادم على مدار 24 ساعة في قيمة المحفظة على افتراض عدم حدوث أي تغيير في حركة السعر الأساسي والتقلبات الضمنية.
متطلبات الهامش 3: مخاطر هيكل مصطلح فيجا (الخيار فقط)
تنشأ مخاطر هيكل مصطلح فيجا من الاختلافات في قيمة الخيار لنفس الأصل الأساسي مع تواريخ انتهاء مختلفة في ظل نفس صدمة التقلبات الضمنية. إنه يقيس مخاطر التغير في التقلبات الضمنية عبر تواريخ انتهاء الصلاحية المختلفة والتي لا يتم التقاطها في متطلبات الهامش 1.
متطلبات الهامش 4: مخاطر التحوط الأساسية
تنشأ مخاطر التحوط الأساسية من الاختلافات في أسعار العقود لنفس الأصل الأساسي مع تواريخ انتهاء مختلفة. من المرجح أن تكون العقود الآجلة ذات تواريخ انتهاء الصلاحية البعيدة أكثر تقلبًا من العقود الآجلة الأقرب إلى تاريخ انتهاء الصلاحية. يقيس هذا المؤشر مخاطر التغير في السعر الآجل عبر تواريخ انتهاء الصلاحية المختلفة.
يتكون سيناريو مخاطر التحوط الأساسية من محاكاة مختلفة للسوق، مما يؤدي إلى تحريك السعر الآجل أو الأصل الأساسي الآجل للأعلى على دلتا إيجابية عند كل انتهاء صلاحية.
| Underlying Currency | Maximum Forward Basis move | Maximum Forward Price Move |
|---|---|---|
| BTC, ETH | 10%* | 0.6%* |
| LTC, BCH, EOS, DOT, BSV, LINK, FIL, ADA, TRX, UNI, XRP | 35% | 0.8% |
| Others | 40% | 1% |
*مثال:
السعر الآجل عند انتهاء الصلاحية 1 هو 3000 USD/ETH
السعر الآجل عند انتهاء الصلاحية 2 هو 3500 USD/ETH
زوج التداول الفوري 3200 USD/ETH
الحد الأقصى لحركة السعر الآجل في المحاكاة عند انتهاء الصلاحية 1 هو -200 × 10% والحد الأقصى لحركة السعر الآجل عند انتهاء الصلاحية هو 3,000 × 0.6%
الحد الأقصى لحركة السعر الآجل في المحاكاة عند انتهاء الصلاحية 2 هو 300 × 10% والحد الأقصى لحركة السعر الآجل عند انتهاء الصلاحية هو 3,500 × 0.6%
متطلبات الهامش 5: مخاطر معدل الفائدة (الخيار فقط)
تقيس مخاطر معدل الفائدة مخاطر التغير في منحنى العائد من خلال ملء جدول حركة الأسعار باستخدام أسلوب تحليل المكونات الأساسية (PCA). يشير معدل الفائدة هنا إلى معدل الفائدة المستخدَم في نموذج تسعير الخيار.
نموذج تسعير الخيار
يوضح النموذج PC1 التحول الموازي في منحنى العائد. يوضح النموذج PC2 تغيّر ميل منحنى العائد.
| Days | 1 | 7 | 14 | 30 | 90 | 180 | 360 | 720 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PC1 | 3 | 2 | 1.75 | 1.5 | 1 | 0.9 | 0.8 | 0.7 |
| PC2 | 4 | 3 | 2 | 1 | 0 | -0.5 | -0.75 | -0.9 |
يتكون سيناريو مخاطر أسعار الفائدة من 8 عمليات محاكاة للسوق عن طريق تحريك منحنى العائد بشكل متناسب مع النموذجين PC1 وPC2. على سبيل المثال، تتضمن السيناريوهات تحريك منحنى العائد الحالي بنسبة +/- 5% × PC1، +/- 2.5% × PC1، +/- 3% × PC2، +/- 2% × PC1. متطلبات الهامش 5 هي الحد الأقصى للخسارة التي تحدث في عمليات محاكاة السوق الثمانية هذه.
متطلبات الهامش 6: التحركات الشديدة
يتشابه سيناريو التحركات الشديدة مع سيناريو صدمة التداول الفوري ولكن أقصى تحرك لسعر الأصل الأساسي يضاعف أكبر صدمة تداول فوري في متطلبات الهامش 1 وتظل التقلبات الضمنية دون تغيير. تم تصميم التحركات الشديدة لالتقاط السيناريوهات التي قد يتم فيها ممارسة الخيارات عندما تشهد الأصول الأساسية تحركات شديدة. تتحمل متطلبات الهامش 6 نصف الخسارة القصوى في سيناريوهين. على سبيل المثال، متطلبات الهامش 6 لوحدة المخاطرة BTC-USD هو نصف الخسارة القصوى عندما يتحرك BTC-USD بنسبة + 30% أو -30%، أيهما أكبر. إذا كانت وحدة المخاطر تحتوي فقط على عقود مبادلة دائمة وعقود آجلة، فإن متطلبات الهامش 6 = متطلبات الهامش 1.
| Underlying Currency | Maximum Price Move |
|---|---|
| BTC, ETH | +/- 30% |
| LTC, BCH, EOS, OKB, DOT, BSV, LINK, FIL, ADA, TRX, UNI, XRP | +/- 40% |
| Others | +/- 50% |
متطلبات الهامش 7: الحد الأدنى للرسوم
الخطوة الأولى. الحد الأدنى من الرسوم الخام
تم تصميم الحد الأدنى للرسوم الخام لتغطية أي انزلاق سعري وتكاليف المعاملة.
الحد الأدنى للرسوم الخام لكل عقد = الانزلاق السعري لكل عقد + تكلفة المعاملة لكل عقد
الحد الأدنى لرسوم عقود المبادلة الدائمة/العقود الآجلة
تكلفة المعاملة لكل عقد = رسوم المتلقي × قيمة العقد × مضاعف العقد
يعتمد الانزلاق لكل عقد على مستوى متطلبات الحد الأدنى للهامش للعقود الآجلة من المستوى الأول في الحساب الموحد.
الحد الأدنى لرسوم عقود الخيارات
تكلفة المعاملة لكل عقد = الحد الأدنى (رسوم المتلقي × قيمة العقد × مضاعف العقد، 12.5% × السعر المرجعي × قيمة العقد × مضاعف العقد)
بالنسبة للصفقات الطويلة: الانزلاق السعري لكل عقد = الحد الأدنى{max(min_per_delta, min_per_delta *abs(delta)), Mark Price} × contract_multiplier
بالنسبة للصفقات القصيرة، الانزلاق السعري لكل عقد = max(min_per_delta, min_per_delta × abs(delta)) × contract_multiplier
خذ BTC كمثال، الحد الأدنى للرسوم لكل دلتا (min_per_delta) = 0.02
الخطوة الثانية. الحد الأدنى المُعدَّل للرسوم
يتم اشتقاق الحد الأدنى المُعدَّل للرسوم من دالة عامل القياس استنادًا إلى العقود الآجلة/عقود المبادلة الدائمة والحد الأدنى الخام لرسوم عقود خيارات الصفقات القصيرة بموجب كل وحدة مخاطر. تم تصميم عامل القياس ليعكس الانزلاق السعري لتصفية المحافظ ذات الأحجام المختلفة.
الحد الأدنى المُعدِّل لرسوم متطلبات الهامش 7 = (العقود الآجلة + عقود المبادلة الدائمة + الحد الأدنى الخام لرسوم عقود خيارات الصفقات القصيرة) × عامل القياس + الحد الأدنى الخام لرسوم عقود خيارات الصفقات الطويلة
تكوين الفئات على BTC وETH
يرجى الرجوع إلى أحدث تعديل على منطق عامل القياس
| Tier (i) | Range of the raw minimum charge (in USD) | Multiplier |
|---|---|---|
| 1 | [0 ~7,000] | 1 |
| 2 | (7,000 ~16,000] | 2 |
| 3 | (16,000 ~29,000] | 3 |
| 4 | (29,000 ~43,000] | 4 |
| 5 | (43,000 ~69,000] | 5 |
| 6 | (69,000 ~95,000] | 6 |
| 7 | (95,000 ~121,000] | 7 |
| 8 | (121,000 ~147,000] | 8 |
| 9 | (147,000 ~ +∞) | 9 |
تكوين الفئة على الأصل الأساسي الآخر
| Tier (i) | Range of the raw minimum charge (in USD) | Multiplier |
|---|---|---|
| 1 | [0 ~3,000] | 1 |
| 2 | (3,000 ~8,000] | 2 |
| 3 | (8,000 ~14,000] | 3 |
| 4 | (14,000 ~19,000] | 4 |
| 5 | (19,000 ~27,000] | 5 |
| 6 | (27,000 ~36,000] | 6 |
| 7 | (36,000 ~45,000] | 7 |
| 8 | (45,000~54,000] | 8 |
| 9 | (54,000 ~63,000] | 9 |
| 10 | (63,000 ~72,000] | 10 |
| 11 | (72,000 ~81,000] | 11 |
| 12 | (81,000 ~90,000] | 12 |
| 13 | (90,000 ~+∞) | 13 |
متطلبات الهامش 8: هامش الاقتراض
في وضع الاقتراض التلقائي، يمكن للمستخدم بيع عملة غير متوفرة في الحساب من خلال التداول الفوري أو المشتقات عندما يكون إجمالي الحصة المكافئة بالدولار الأمريكي كافيًا. سيتم إنشاء مبلغ اقتراض محتمل في حساب المستخدم وسيتم استخدام جزء من الحصة المُعدَّلة كمتطلب هامش. عندما يصبح رصيد العملة أقل من 0 بسبب البيع الزائد أو يتم تسوية خسارة المشتقات بالعملة، سيتم إنشاء الالتزام الحقيقي والفائدة المقابلة لهذه العملة تلقائيًا.
في وضع عدم الاقتراض، يمكن للمستخدم فقط استخدام الرصيد المتاح أو الحصة المتاحة للعملة لوضع طلبات التداول الفوري والعقود الآجلة وعقود المبادلة الدائمة وعقود الخيارات. قد يكون هناك موقف حيث لا يمكن لقيمة عملة معينة سداد الخسارة التي تم تسويتها بهذه العملة. في هذه الحالة، إذا كان الحساب يحتوي على فائض في الحصة بالعملات الأخرى وكانت القيمة الإجمالية للحساب بالدولار الأمريكي كافية، فسيكون الحساب آمنًا، وسيتم توليد الالتزامات الحقيقية بشكل سلبي. إذا كان الالتزام يقع ضمن النطاق الخالي من الفائدة للعملة، فلن يتم فرض أي فائدة. عندما يتجاوز التزام العملة الحد الخالي من الفائدة، سيتم تفعيل عملية السداد القسري (متوسط السعر المرجح زمنيًا). وسوف يستخدم النظام تلقائيًا الحصة المتوفرة من العملات الأخرى في الحساب لتغطية الالتزامات وجعلها ضمن الحد الخالي من الفائدة. سيتم تنفيذ متوسط السعر المرجح زمنيًا عن طريق بيع الأصول الإيجابية بعملة USDT وسداد الالتزام بعملة USDT.
الاقتراض المحتمل = الاقتراض الفعلي + الاقتراض الافتراضي
يشير الاقتراض الفعلي إلى الاقتراض بالهامش، واقتراض مشتري عقود الخيارات، والربح والخسارة غير المحققة السلبية (UPL) الناجمة عن الصفقات المفتوحة. يشغل الاقتراض الفعلي حد فئة الهامش الخاص بالمستخدم، وحد الحساب الرئيسي، والحد الإجمالي للإقراض الخاص بالمنصة.
يشير الاقتراض الافتراضي إلى الاقتراض المستخدم للصفقات المفتوحة. يحتل الاقتراض الافتراضي حد فئة الهامش الخاص بالمستخدم، لكنه لا يشغل حد الحساب الرئيسي للمستخدم وحد الإقراض الإجمالي للمنصة.
تتمتع الأرباح والخسارة غير المحققة السلبية الناجمة عن الصفقات المفتوحة في الاقتراض الفعلي بحدود خالية من الفائدة. في حين أن الاقتراض الناجم عن الاقتراض بالهامش، واقتراض مشتري عقود الخيارات، والأرباح والخسائر المحققة من العقد لا يتمتع بالحد الخالي من الفائدة.
يرجى الرجوع إلى طريقة حساب الفائدة للحصول على تفاصيل قواعد الحد الخالي من الفائدة.