مقدمة إلى الوضع المعزول للتداول الفوري وتداول العقود الآجلة بالهامش متعدد العملات/هامش المحفظة
قواعد التداول
عندما يقوم المستخدمون بإجراء معاملات في وضع الهامش المعزول للتداول الفوري والعقود الآجلة، يجب أن يكون الرصيد المتاح من هذه العملة في حساباتهم يساوي المبلغ المطلوب من نفس العملة وفق الطلب فأكثر.
عندما يقوم المستخدمون بإجراء معاملات في وضع الهامش المعزول متعدد العملات، يجب أن تكون الحصّة المُعدّلة الإجمالية في حساباتهم تساوي حصّة الطلبات المُعلّقة الموجودة في حيازتهم فأكثر، ويجب أن يكون الرصيد المتاح لديهم من هذه العملة يساوي المبلغ المطلوب من نفس العملة وفق الطلب فأكثر.
وضع الهامش المعزول
1. في وضع الهامش المعزول، سيتم عرض زوج الهامش الذي يتم تداوله في هيئة مراكز تداول بالهامش كما هو موضّح أدناه.
2. المبدأ الأساسي للهامش الابتدائي: عندما يفتح المستخدمون مراكز شراء (Long)، يمكن استخدام عملة التداول فقط كعملة هامش. عندما يفتح المستخدمون مراكز بيع (Short)، يمكن استخدام عملة التسعير فقط كعملة هامش.
على سبيل المثال:
إذا أردت فتح مراكز شراء (Long) بعملة BTC في تداول الهامش المعزول لزوج BTC/USDT، يجب أن يكون لديك رصيد من BTC كهامش في حسابك. إذا أردت فتح مراكز بيع (Short) بعملة BTC في تداول الهامش المعزول لزوج BTC/USDT، يجب أن يكون لديك رصيد من USDT كهامش في حسابك؛
الآن افتح مركز شراء (Long) بعشرة أضعاف (10×) كرافعة مالية بقيمة 1 BTC، فسيتطلّب ذلك 0.1 BTC كهامش (يجب أن يكون الرصيد المتاح في حساب التداول الفوري والعقود الآجلة المتقاطع يساوي 0.1 BTC فأكثر). إذا كان سعر التنفيذ 10,000 USDT، فسيتم اقتراض 10,000 USDT. إذا لم يتم تنفيذ المعاملة، فلن يتم اقتراض أي عملة، ولن تتراكم أي فائدة، ولكن سيتم حجز الهامش.
بعد تنفيذ العملية، ستفتح مركز شراء (Long): أصول المركز هي 1 + 0.1 = 1.1 BTC، والمستحقات الخاصة به هي 10,000 USDT.
3. المبدأ الأساسي لإغلاق المراكز: يمكن استخدام أصول المركز فقط لإغلاقه، وسيتم إغلاق المركز بمجرّد سداد المستحقات؛ وعند إغلاق المركز، يمكن للمستخدمين اختيار استخدام طلبات «تقليل المركز».
العقود الدائمة/الآجلة في وضع الهامش المعزول
في وضع الهامش المعزول، تدعم العقود الدائمة/العقود الآجلة كلاً من وضع التحوّط ووضع الاتجاه الواحد، كما هو موضّح في الأشكال التالية:
(1) وضع التحوّط
(2) وضع الاتجاه الواحد
عقود خيارات الهامش المعزول
تبدو مراكز عقود الخيارات المعزولة كما يلي:
تقييم المخاطر
يتم قياس مخاطر المراكز المعزولة في أنواع الأنشطة التداولية المختلفة على نحوٍ منفصل، وتُفصل مخاطر المراكز المعزولة عن مخاطر المراكز المتقاطعة. يستند تقييم المخاطر للمراكز المعزولة إلى مستوى الهامش، وتختلف طرق الاحتساب للمنتجات التداولية المختلفة قليلاً.
مراكز الهامش المعزول
سيتم تفعيل تنبيه التصفية إذا كان مستوى الهامش لمركز معزول أقل من 300%، وسيرسل النظام تنبيه التصفية إلى الحساب، مما يعلمك بنشوء مخاطر التصفية. يُمثّل المستوى 300% معامل تنبيه، وتحتفظ OKX بالحق في تعديل هذا المعامل حسب الوضع الراهن.
عندما يكون مستوى الهامش يساوي 100% أو أقل، سيقوم النظام بإلغاء جميع الطلبات المُتعلّقة بمركزك.
بعد الإلغاء، إذا كان مستوى الهامش يزيد عن 100%، سيعود الحساب إلى وضعه الطبيعي. سيتم تقليل مركزك أو تصفيته إذا بقي مستوى الهامش يساوي 100% أو أقل بعد إلغاء جميع الطلبات.
1. أمثلة على كيفية احتساب التصفية:
مراكز الشراء (Long) بالهامش لزوج BTC/USDT مع استخدام BTC كعملة هامش:
إذا كان المستخدم يحتفظ بمركز كبير من الفئة الثانية (2) فأعلى (أي أن مبلغ BTC المُقترض يساوي 100 فأكثر، كأن يكون 110)، وكان مستوى الهامش للمركز أقل من 100%، فلن يقوم نظام التصفية بتصفية المركز بالكامل مباشرةً. إذ سيتم تنفيذ تصفية جزئية كبديل.
سيقوم النظام باحتساب المبلغ من المركز الواجب تصفيته لخفض مستوى المركز بمقدار فئة واحدة (1).
المبلغ من المركز الواجب تصفيته = المبلغ المُقترض الحالي - الحدّ الأقصى للمبلغ المُقترض للفئة الثانية (2) = 110-100 = 10.
إذا كان مركز المستخدم من الفئة الأولى (1) مع مستوى هامش أقل من 100%، أو إذا كان مركز المستخدم من الفئة الثانية فأعلى، ولكن مستوى الهامش المحسوب وفقًا لمُعدّل هامش الوقاية الموافق لأدنى فئة يقل عن 100%، فسيقوم النظام بتصفية المركز بالكامل عند سعر الإفلاس (السعر الذي تفقد فيه جميع الهوامش).
2. أمثلة على عمليات احتساب مستوى الهامش:
مراكز بيع (Short) بالهامش لزوج BTC/USDT مع استخدام USDT كعملة هامش:
تبلغ أصول المستخدم في المركز 3,299,800 USDT، المستحقات 110 BTC، الفائدة 0.5 BTC، السعر المرجعي 19,500، ومُعدّل رسوم المتداول المستفيد 0.01%.
هامش الوقاية = (المستحقات + الفائدة) × مُعدّل هامش الوقاية × السعر المرجعي = (110 + 0.5) × 4.00% × 19,500 = 86,190 USDT
رسوم التصفية = (المستحقات + الفائدة) × (1 + مُعدّل هامش الوقاية) × مُعدّل رسوم المتداول المستفيد × السعر المرجعي = (110 + 0.5) × (1 + 4.00%) × 0.01% × 19,500 = 224.094 USDT
مستوى الهامش = [الأصول في المركز - (المستحقات + الفائدة) × السعر المرجعي] / (هامش الوقاية + رسوم التصفية) = [3,299,800 - (110 + 0.5) × 19,500] / (86,190 + 224.094) = 1325.0732%
في هذه الحالة، يكون الحساب في الوضع الآمن. عندما يرتفع السعر المرجعي إلى 29,000، سيكون:
هامش الوقاية = (110 + 0.5) × 4.00% × 29,000 = 128,180 USDT
رسوم التصفية = (110 + 0.5) × (1 + 4.00%) × 0.01% × 29,000 = 333.268 USDT
مستوى الهامش = [3,299,800 - (110 + 0.5) × 29,000] / (128,180 + 333.268) = 74.1558%
في هذه الحالة، ستتم تصفية المركز لأنّ مستوى الهامش أقل من 100%. بعد خفض فئة المركز بمستوى واحد (من الفئة الثالثة (3) إلى الفئة الثانية (2))، سيكون المبلغ الذي تمّت تصفيته هو 10 BTC. فإذا بقي مستوى الهامش أقل من 100% بعد التصفية، ستستمر عملية التصفية، وسيتم خفض فئة المركز بمستوى آخر (من الفئة الثانية (2) إلى الفئة الأولى (1)، وسيكون المبلغ الذي تمّت تصفيته 50 BTC). ستنتهي عملية التصفية إذا كان مستوى الهامش للمركز بعد التصفية يزيد عن 100%. لكن إذا بقي مستوى الهامش أقل من 100% مع كون المركز من الفئة الأولى (1)، سيقوم النظام بتصفية المركز مباشرةً بسعر الإفلاس (السعر الذي تُفقد فيه جميع الهوامش).
مراكز العقود الدائمة/العقود الآجلة المعزولة
سيتم تفعيل التصفية عندما يكون مستوى الهامش لمركز معزول أقل من 300%، وسيرسل النظام تنبيه التصفية إلى الحساب، مما يعلمك بنشوء مخاطر التصفية. يُمثّل المستوى 300% معامل تنبيه، وتحتفظ OKX بالحق في تعديل هذا المعامل حسب الوضع الراهن.
عندما يكون مستوى الهامش يساوي 100% أو أقل، سيقوم النظام بإلغاء جميع الطلبات المُتعلّقة بمركزك.
بعد الإلغاء، إذا كان مستوى الهامش يزيد عن 100%، سيعود الحساب إلى وضعه الطبيعي. سيتم تقليل مركزك أو تصفيته إذا بقي مستوى الهامش يساوي 100% أو أقل بعد إلغاء جميع الطلبات.
قواعد التصفية كالتالي:
بالنسبة لمركز من الفئة الثالثة (3) فأعلى، لن تتم تصفية المراكز بالكامل إذا كان مستوى الهامش المحسوب بناءً على الفئة الحالية أقل من 100%، ولكن مستوى الهامش المحسوب بناءً على مُعدّل هامش الوقاية لأدنى مستوى يزيد عن 100%. سيقوم النظام باحتساب المبلغ من المركز الواجب تصفيته لخفض فئة المركز بمقدار مستويين (2)، وستتم تصفية المراكز بسعر الإفلاس. تنتهي عملية التصفية إذا كان مستوى الهامش بعد التصفية الجزئية يزيد عن 100%، أمّا إذا كان مستوى الهامش أقل من 100%، فستستمر عملية التصفية.
في وضع التحوّط، إذا كان المستخدم يحتفظ بكلا مركزيّ شراء (Long) وبيع (Long)، فسيتم إغلاق أزواج مراكز الشراء (Long)/البيع (Short) فورًا. تنتهي التصفية إذا وصل مستوى الهامش إلى مُعدّل هامش الوقاية المطلوب، أمّا إذا لم يحدث ذلك، فستستمر التصفية.
على سبيل المثال: لنأخذ عقد BTCUSD الآجل كمثال.
إذا كان المستخدم يحتفظ بمركز كبير من الفئة الثالثة (3) فأعلى (أي أنّ مبلغ المركز يساوي 22,001 فأكثر، كأن يكون 30,000)، وكان مستوى الهامش لهذا المركز أقل من 100%، فلن يقوم نظام التصفية بتصفية المركز بالكامل مباشرةً. إذ سيتم تنفيذ تصفية جزئية كبديل.
سيقوم النظام باحتساب المبلغ من المركز الواجب تصفيته لخفض فئة المركز بمقدار مستويين (2).
مبلغ المركز الواجب تصفيته = مبلغ المركز الحالي - الحد الأقصى لمبلغ مركز من الفئة الثانية (2) = 30,000 - 3,000 = 27,000.
إذا كان مركز المستخدم من الفئة الثانية (2) فأدنى مع مستوى هامش أقل من 100%، أو إذا كان مركز المستخدم من الفئة الثالثة (3) فأعلى، ولكن مستوى الهامش المحسوب وفقًا لمُعدّل هامش الوقاية لأدنى فئة بقل عن 100%، سيقوم النظام بتصفية المركز بالكامل بسعر الإفلاس (السعر الذي تفقد فيه كامل الهامش).
مراكز عقود الخيارات المعزولة
إذا كان مستوى الهامش لمركز معزول أقل من 300%، سيقوم النظام بإرسال تنبيه التصفية إلى الحساب لإعلامك بنشوء مخاطر التصفية. يُمثّل المستوى 300% معامل تنبيه، وتحتفظ OKX بالحق في تعديل هذا المعامل حسب الوضع الراهن.
عندما يكون مستوى الهامش يساوي 100% أو أقل، سيقوم النظام بإلغاء جميع الطلبات المُتعلّقة بمركزك.
بعد الإلغاء، إذا كان مستوى الهامش يزيد عن 100%، سيعود الحساب إلى وضعه الطبيعي. سيتم تقليل مركزك أو تصفيته إذا بقي مستوى الهامش يساوي 100% أو أقل بعد إلغاء جميع الطلبات.
قواعد التصفية كالتالي:
سيتم بدايةً إلغاء طلبات الإغلاق المُعلّقة للمركز. إذا كان مستوى الهامش بعد إلغاء الطلبات يزيد عن 100%، سيعود الحساب إلى الوضع الآمن؛ أمّا إذا كان مستوى الهامش أقل من 100%، فسيتم تنفيذ تصفية جزئية أو كاملة.
بالنسبة لمركز من الفئة الثانية (2) فأعلى، إذا كان مستوى الهامش المحسوب بناءً على الفئة الحالية أقل من 100%، ولكن مستوى الهامش المحسوب بناءً على عامل الهامش لأدنى فئة يزيد عن 100%، فلن تتم تصفية المركز بالكامل. سيقوم النظام باحتساب المبلغ من المركز الواجب تصفيته لخفض فئة المركز بمستوى واحد (1)، وستتم تصفية المركز وفق السعر المرجعي. سيتم فرض رسوم التصفية وفقًا لمتطلبات الهامش لفئة المركز الذي تمّت تصفيته (ستعوض رسوم التصفية خسارة محرك التصفية، وستتم إضافة الباقي إلى صندوق التأمين).
ستنتهي عملية التصفية إذا كان مستوى الهامش بعد التصفية الجزئية يزيد عن 100%، أمّا إذا كان مستوى الهامش أقل من 100%، ستتكرر عملية التصفية حتى يعود المركز إلى الوضع الآمن.
على سبيل المثال: لنأخذ عقد خيارات ETHUSD-20201225-600-P كمثال.
إذا كان المستخدم يحتفظ بمركز كبير من الفئة الثالثة (3) فأعلى (أي أن مبلغ مركز البيع (Short) تساوي 2,000 فأكثر، كأن تكون 2,500)، وكان مستوى الهامش لهذا المركز أقل من 100%، فلن يقوم نظام التصفية بتصفية المركز بالكامل مباشرةً. إذ سيتم تنفيذ تصفية جزئية كبديل.
مبلغ المركز الواجب تصفيته لخفض فئة المركز (بمستوى واحد (1)) = مبلغ المركز الحالي - الحد الأقصى لمبلغ المركز من الفئة الثانية (2) = 2,500 - 2,000 = 500.
إذا كان مركز المستخدم من الفئة الأولى (1) مع مستوى هامش أقل من 100%، أو إذا كان مركز المستخدم من الفئة الثانية (2) فأعلى، ولكن مستوى الهامش المحسوب وفقًا لعامل الهامش للفئة الأولى (1) أقل من 100%، سيقوم النظام بتصفية المركز بالكامل وفق السعر المرجعي. سيتم فرض رسوم التصفية وفقًا لمتطلبات الهامش لفئة المركز الذي تمّت تصفيته. رسوم التصفية = (القيمة الاسمية لهامش الوقاية لعقد الخيار - السعر المرجعي) × مُضاعِف العقد × عدد العقود × مُضاعِف الهامش، ستعوض خسارة محرك التصفية، وستتم إضافة الباقي إلى صندوق التأمين. إذا بقي مُعدّل الهامش يزيد عن 100% مع كون المركز من الفئة الأولى (1)، فسيقوم النظام بتصفية المركز مباشرةً بسعر الإفلاس (السعر الذي تُفقد فيه جميع الهوامش).
التصفية في وضع الهامش المعزول
يتم احتساب مستوى الهامش لوضع الهامش المعزول على نحوٍ مستقل. عندما يتم تخفيض مستوى الهامش إلى ما دون 100%، سيتم تقليل المركز المعزول أو تصفيته إجباريًا. إذا كان هناك رصيد متبقي في المراكز المعزولة، سيتم تحويله من رصيد المركز إلى رصيد الحساب. (ملاحظة: قد يتبقى بعض الرصيد نتيجة مشاكل في دقة عمليات الاحتساب).