Tato stránka je k dispozici jen pro informativní účely. Některé služby a funkce nemusí být ve vaší jurisdikci dostupné.

Crypto Derivatives 16 July 2024

Block Scholes -Bl

Keep up with the latest in crypto market commentary as we share the insights from our institutional research partners.

In this edition, we share the latest crypto derivatives weekly from Block Scholes.

Spot prices have performed a significant recovery since bouncing off the lower bound of their recent range almost one week ago. As a result, delivered volatility has stayed at its highs and has materially increased implied volatility at short-tenor options and inverted the term structure. The recovery has inspired a return to double digit yields implied by both BTC and ETH futures markets, but only the former asset sees a similar sentiment expressed by its perpetual swap funding rates. ETH still has its months-long-held volatility premium over BTC of around 10 points, but its short-tenors did not push as close to the levels at the back end of the term structure leaving its term structure slightly steeper.

ATM Implied Volatility, 1-Month Tenor

fig1 OKX Currency-Combined-1M-ATM-VOL-ETH

BTC Options

fig2 BTC SVI Vol term structure

BTC SVI ATM Implied Volatility

fig3 OKX BTC SVI ATM volatility

The term structure has flattened significantly as short-tenor optionality has rallied back above 50%

BTC 25-Delta Risk Reversal

fig4 OKX BTC SVI PC skew

The changing directions of spot price movements are reflected in the change in skew from towards puts to calls

ETH Options

fig5 ETH SVI Vol term structure

ETH SVI ATM Implied Volatility

fig6 OKX ETH SVI ATM volatility

ETH volatility remains above BTC’s across the term structure but front-end vols did not rally as hard

ETH 25-Delta Risk Reversal

fig7 OKX ETH SVI PC skew

Like BTC, ETH’s markets are skewed slightly towards OTM calls but have not seen the same extremes in the last week

Market Composite Volatility Surface

fig8 okx snap BTC SMILES.moneyness
fig9 okx snap ETH SMILES.moneyness

Listed Expiry Volatility Smiles

fig10 BTC BTC-30AUG24 Listed Expiry
fig11 ETH ETH-30AUG24 Listed Expiry

Constant Maturity Volatility Smiles

fig12 BTC-SVI Constant Maturity
fig13 ETH-SVI Constant Maturity

The information provided in this document by Block Scholes Ltd is for informational purposes only and does not necessarily represent the views of OKX. Any additional disclaimers issued by these third parties are also applicable and should be considered as part of this document.

This report is not intended as financial advice, investment recommendation, or an endorsement of specific trading strategies. The contents of this report, including but not limited to any graphs, charts, and numerical data, are provided “as is” without warranty of any kind, express or implied. The warranties disclaimed include but are not limited to performance, merchantability, fitness for a particular purpose, accuracy, omissions, completeness, currentness, and delays.

The cryptocurrency markets are highly volatile and unpredictable, subject to substantial market risks including significant price fluctuations. The strategies, opinions, and analyses included are based on information available at the time of writing and may change without notice. They are also based on certain assumptions and historical data that may not be accurate or applicable in the future. Therefore, reliance on this report for the purpose of making investment decisions is at your own risk.

Past performance is not indicative of future results. While we strive to provide accurate and timely information, we cannot guarantee the accuracy or completeness of any data or information contained in this report. We are not responsible for any losses or damages arising from the use of this report, including but not limited to, lost profits or investment losses.

Investors should conduct their own research and consult with a qualified financial advisor before making any investment decisions. The inclusion of any specific cryptocurrencies or trading strategies does not constitute an endorsement or recommendation by OKX.

Zřeknutí se odpovědnosti
Tento obsah slouží pouze k informativním účelům a může se zabývat produkty, které nejsou ve vaší oblasti k dispozici. Není zamýšlen jako (i) investiční poradenství nebo investiční doporučení, (ii) nabídka nebo žádost o nákup, prodej nebo držení digitálních aktiv ani (iii) finanční, účetní, právní nebo daňové poradenství. Držená digitální aktiva, včetně stablecoinů a tokenů NFT, se pojí s vysokou mírou rizika a jejich hodnota může značně kolísat. Měli byste pečlivě zvážit, zde je pro vás obchodování s digitálními aktivy nebo jejich držení vhodné z hlediska vaší finanční situace. Svou konkrétní situaci prosím konzultujte se svým právním/daňovým/investičním expertem. Informace (včetně tržních dat a statistických informací, pokud jsou k dispozici), které se zobrazují v tomto příspěvku, jsou jen pro obecné účely. Ačkoli jsme tato data a grafy připravili s veškerou přiměřenou péčí, nepřijímáme žádnou odpovědnost ani závazky v souvislosti s případnými faktickými chybami nebo opomenutími v nich. Služby OKX Web3 Peněženka a Tržiště OKX NFT se řídí samostatnými podmínkami poskytování služeb na webu www.okx.com.
© 2024 OKX. Tento článek smí být reprodukován či distribuován ve své úplnosti, případně z něj lze použít výňatky do 100 slov, ovšem za předpokladu, že je to pro nekomerční účely. U každé reprodukce či distribuce celého článku musí být viditelně uvedeno: „Tento článek je © 2024 OKX a je použit na základě poskytnutého oprávnění.“ U povolených výňatků musí být uveden název článku a zdroj, a to např. takto: „Název článku, [místo pro jméno autora, je-li k dispozici], © 2024 OKX.” Z tohoto článku nesmí být vytvářena odvozená díla ani nesmí být používán jiným způsobem.
Rozbalit
Související články
Zobrazit více
Zobrazit více
Prozkoumejte naše řešení pro institucionální klienty.