No todos los productos mencionados están disponibles en todas las jurisdicciones.

Artículo

Introducción al modo aislado de spot y futuros/multimoneda/margen del portafolio

Publicado el 16 dic 2020Actualizado el 28 ago 2024Lectura de 13 min

Reglas de trading

Cuando los usuarios realizan transacciones en spot y con el modo de margen aislado de futuros, el saldo disponible de esta moneda en sus cuentas debe ser igual o superior al importe de la misma moneda requerido por la orden.

Cuando los usuarios realizan transacciones en el modo de margen aislado multimoneda, el capital ajustado global de sus cuentas debe ser igual o superior al capital en posesión de las órdenes pendientes correspondientes, y el saldo disponible de esta moneda debe ser igual o superior al importe de la misma moneda requerido por la orden.

Modo de margen aislado

1. En el modo de margen aislado, los usuarios del par de margen del trade aparecerán en forma de posiciones de margen, como se muestra a continuación.

2. Principio del margen inicial: cuando los usuarios abren posiciones long, solo se puede usar la moneda de trading del par como moneda de margen. Cuando los usuarios abren posiciones short, solo se puede usar la moneda cotizada del par como moneda de margen.

Por ejemplo:

Si quieres abrir posiciones long con BTC en trading con margen aislado BTC/USDT, debes tener un saldo en BTC como margen en tu cuenta. Si quieres abrir posiciones short con BTC en trading con margen aislado BTC/USDT, debes tener un saldo en BTC como margen en tu cuenta;

Abre ahora una posición long en 10X de 1 BTC. Luego se requiere 0.1 BTC como margen (el saldo disponible en la cuenta spot y cruzada de futuros debería ser igual o superior a 0.1 BTC). Si el precio de ejecución es de 10,000 USDT, entonces se debe precio 10,000 USDT. Si la transacción no se ejecuta, no se pedirá prestada ninguna moneda, no se acumularán intereses, pero el margen permanecerá en espera.

Después de completar la transacción, abrirás una posición long: el activo de la posición es 1 + 0.1 = 1.1 BTC, y su pasivo es de 10,000 USDT.

3. Principio de cierre de posiciones: solo los activos de posición pueden utilizarse para cerrar una posición y la posición se cerrará cuando se reembolse su pasivo; al cerrar una posición, los usuarios pueden decidir si quieren usar "reduce-only".

Perpetuos/futuros en el modo de margen aislado

En el modo de margen aislado, los perpetuos/futuros admiten tanto el modo de cobertura como el modo unidireccional, como se muestra en las siguientes figuras:

(1) Modo de cobertura

(2) Modo unidireccional

Opciones de margen aislado

Las posiciones de opciones aisladas son las siguientes:

Evaluación de riesgos

Los riesgos de las posiciones aisladas en diferentes líneas de negocio se miden por separado y los riesgos de las posiciones aisladas se segregan del de las posiciones cruzadas. La evaluación del riesgo de las posiciones aisladas se basa en el nivel de margen y los métodos de cálculo para diferentes productos de trading son ligeramente diferentes.

Posiciones con margen aislado

Se activará una alerta de liquidación si el nivel de margen de una posición aislada es del 300 % y el sistema enviará una alerta de liquidación a la cuenta, informándote del riesgo de liquidación. El 300 % es un parámetro de alerta y OKX se reserva el derecho de ajustar este parámetro según la situación actual.

Cuando el nivel de margen = 100 %, el sistema cancelará todas las órdenes relacionadas con tu posición.

Después de la cancelación, si el nivel de margen es del 100 %, la cuenta volverá a la normalidad. Tu posición se reducirá o liquidará si el nivel de margen se mantiene = 100 % después de que se hayan cancelado todas las órdenes.

1. Ejemplos de cálculo de la liquidación:

Posiciones de margen long en BTC/USDT con BTC como moneda de margen:

Si un usuario tiene una posición alta en el nivel 2 o superior (es decir, el importe prestado de BTC ≥100, como 110) y el nivel de margen de la posición es inferior al 100 %, el sistema de liquidación no liquidará directamente toda la posición. En su lugar, se ejecutará una liquidación parcial.

El sistema calculará el importe de posición que necesita liquidarse para bajar el nivel de posición a un nivel 1.

Importe de la posición que necesita liquidarse = importe prestado actual - importe máximo de préstamo del nivel 2 = 110-100 = 10.

2. Ejemplos de cálculo del nivel de margen:

Posiciones de margen short en BTC/USDT con USDT como moneda de margen:

El activo del usuario en la posición es de 3,299,800 USDT, el pasivo es de 110 BTC, el interés es de 0.5 BTC, el precio de marca es de 19,500 y la tasa de comisión del taker es de 0.01 %.

Margen de mantenimiento = (pasivo + interés) \* relación de margen de mantenimiento \* precio de marca = (110 + 0.5) \* 4.00 % \* 19,500 = 86,190 USDT

Margen de mantenimiento = (pasivo + interés) * (1 + relación de margen de mantenimiento) * tasa de comisión del taker * precio de marca = (110 + 0.5) * (1+ 4.00 %) * 0.01 % * 19,500 = 224.094 USDT

Nivel de margen = [activos de la posición - (pasivo+ interés) \* precio de marca] / (margen de mantenimiento + comisión de liquidación) = [3,299,800 - (110 + 0.5) \* 19,500] / (86,190 + 224.094) = 1325.0732 %

En este caso, la cuenta se encuentra en un estado seguro. Cuando el precio de marca suba a 29,000, será de la siguiente manera:

Margen de mantenimiento = (110 + 0.5) \* 4.00 % \* 29,000 = 128,180 USDT

Comisión de liquidación = (110 + 0.5) \* (1 + 4.00 %) \* 0.01 % \* 29,000 = 333.268 USDT

Nivel de margen = [3,299,800 - (110 + 0.5) * 29,000] / (128,180 + 333.268) = 74.1558 %

En este caso, la posición se liquidará porque el nivel de margen es inferior al 100 %. Después de que el nivel de posición se reduzca un nivel (desde el nivel 3 al nivel 2), el importe liquidado será de 10 BTC. Si el nivel de margen sigue siendo inferior al 100 % después de la liquidación, la liquidación continuará y el nivel de posición se reducirá en otro nivel (del nivel 2 al nivel 1, y el importe de la posición liquidada será de 50 BTC). El proceso de liquidación finalizará si el nivel de margen de la posición después de la liquidación es del 100 %. Pero si el nivel de margen sigue siendo inferior al 100 % cuando la posición está en el nivel 1, el sistema liquidará directamente la posición al precio de bancarrota (el precio al que se pierden todos los márgenes).

Posiciones aisladas de perpetuos/futuros

Se ejecutará una liquidación cuando el nivel de margen de una posición aislada sea del 300 % y el sistema enviará una alerta de liquidación a la cuenta, informándote del riesgo de liquidación. El 300 % es un parámetro de alerta y OKX se reserva el derecho de ajustar este parámetro según la situación actual.

Cuando el nivel de margen = 100 %, el sistema cancelará todas las órdenes relacionadas con tu posición.

Las reglas de liquidación son las siguientes:

Para una posición de nivel 3 o superior, si el nivel de margen calculado según el nivel actual es inferior al 100 %, pero el nivel de margen calculado según la relación de margen de mantenimiento (MMR) del nivel más bajo es superior al 100 %, las posiciones no se liquidarán completamente. El sistema calculará el importe de posición que debe liquidarse para bajar el nivel de posición 2 niveles y las posiciones se liquidarán al precio de bancarrota. Si el nivel de margen después de la liquidación parcial es superior al 100 %, el proceso de liquidación finalizará; si el nivel de margen es inferior al 100 %, el proceso de liquidación continuará.

En el modo de cobertura, si un usuario mantiene posiciones long y short, los pares de posiciones long y short se cerrarán inmediatamente. Si el nivel de margen alcanza la relación de margen de mantenimiento, la liquidación finalizará; en caso contrario, la liquidación continuará.

Ejemplo: tomemos como ejemplo el contrato de futuros de BTCUSD.

Si un usuario tiene una posición alta en el nivel 3 o superior (es decir, el importe de la posición ≥22,001, como 30,000) y el nivel de margen de esta posición es inferior al 100 %, el sistema de liquidación no liquidará directamente toda la posición. En su lugar, se ejecutará una liquidación parcial.

El sistema calculará el importe de posición que debe liquidarse para bajar el nivel de posición en 2 niveles.

Importe de la posición que debe liquidarse = importe de la posición actual - importe máximo del nivel 2 = 30,000 - 3,000 = 27,000.

Si la posición de un usuario está en el nivel 2 o inferior con un nivel de margen inferior al 100 %, o si la posición del usuario está en el nivel 3 o superior, pero el nivel de margen calculado de acuerdo con la relación de margen de mantenimiento del nivel más bajo es inferior al 100 %, el sistema liquidará directamente toda la posición al precio de bancarrota (el precio al que se pierde todo el margen).

Posiciones de opciones aisladas

Si el nivel de margen de una posición aislada es del 300 %, el sistema enviará una alerta de liquidación a la cuenta, informándote del riesgo de liquidación. El 300 % es un parámetro de alerta y OKX se reserva el derecho de ajustar este parámetro según la situación actual.

Cuando el nivel de margen = 100 %, el sistema cancelará todas las órdenes relacionadas con tu posición.

Las órdenes de cierre pendientes de la posición se cancelarán primero. Si el nivel de margen después de la cancelación de la orden es superior al 100 %, la cuenta volverá al estado seguro; si el nivel de margen es inferior al 100 %, se ejecutará una liquidación parcial o total.

Para una posición de nivel 2 o superior, si el nivel de margen calculado según el nivel actual es inferior al 100 %, pero el nivel de margen calculado según el factor de margen del nivel más bajo es superior al 100 %, la posición no se liquidará completamente. El sistema calculará el importe de posición que debe liquidarse para bajar el nivel de posición 1 nivel y la posición se liquidará al precio de bancarrota. La comisión de liquidación se cargará de acuerdo con el requisito de margen del nivel de posición de liquidación correspondiente (la comisión de liquidación compensará la pérdida del motor de liquidación y el resto se añadirá al fondo de seguros).

Si el nivel de margen después de la liquidación parcial es superior al 100 %, el proceso de liquidación finalizará; si el nivel de margen es inferior al 100 %, el proceso de liquidación se repetirá hasta que la posición vuelva al estado seguro.

Ejemplo: tomemos como ejemplo el contrato de opciones ETHUSD-20 201225-600-P.

Si un usuario tiene una posición alta en el nivel 3 o superior (es decir, el importe de la posición ≥ 2.000, como 2,500) y el nivel de margen de esta posición es inferior al 100 %, el sistema de liquidación no liquidará directamente toda la posición. En su lugar, se ejecutará una liquidación parcial.

Importe de la posición que debe liquidarse a un nivel de posición inferior (en 1 nivel) = importe de la posición actual - importe máximo del nivel 2 = 2,500 - 2.000 = 500.

Si la posición de un usuario está en el nivel 1 con un nivel de margen inferior al 100 %, o si la posición del usuario está en el nivel 2 o superior, pero el nivel de margen calculado de acuerdo con el factor de margen del nivel más bajo del nivel 1 es inferior al 100 %, el sistema liquidará directamente toda la posición al precio de marca. La comisión de liquidación se cobrará de acuerdo con el requisito de margen para el nivel de posición de liquidación correspondiente. La comisión de liquidación = (precio de marca de margen de mantenimiento del valor nominal de la opción) * el multiplicador del contrato * el número de contratos * el multiplicador del margen, se compensará por la pérdida del motor de liquidación, y el resto se añadirá al fondo de seguros. Si la relación de margen sigue siendo inferior al 100 % cuando la posición está en el nivel 1, el sistema liquidará directamente la posición al precio de bancarrota (el precio al que se pierden todos los márgenes).

Liquidación en el modo de posición aislada

El nivel de margen para el modo de margen aislado se calcula de forma independiente. Cuando el nivel de margen cae por debajo del 100 %, la posición aislada se reduce por la fuerza o se liquida. Si hay un saldo restante en posiciones aisladas, se transferirá del saldo de la posición al saldo de la cuenta. (Nota: Es posible que haya saldo restante debido a problemas de precisión).