A estratégia da roda de opções: obtenha ganhos passivos de cripto em duas etapas

O mundo das criptomoedas é empolgante, mas vamos reconhecê-lo: negociar ativamente e fazer scalping nos mercados de cripto pode ser assustador, especialmente para traders iniciantes. Felizmente, com a estratégia de roda de opções, os traders de cripto podem relaxar um pouco. Graças à sua simplicidade, a estratégia de opções de duas etapas permite que os traders de opções de cripto ativos deem um passo atrás e adotem uma abordagem mais passiva.

Não é de estranhar que a estratégia de roda seja favorecida entre traders de opções experientes e iniciantes em estratégias de opções. Quer adicionar esta estratégia de opções em duas etapas ao seu arsenal de trading? Desde a explicação do que é a estratégia de roda até os seus prós e contras, aqui está tudo o que você precisa saber quando se trata de aprender e dominar a estratégia de roda de opções.

O que é a estratégia da roda de opções?

A estratégia de roda é uma estratégia de opções em duas etapas que é composta por duas estratégias de opções separadas, a saber, a opção de venda com garantia em dinheiro e a opção de compra coberta. Quando usadas em conjunto, isso cria uma poderosa estratégia cíclica de opções que é frequentemente usada por traders para gerar um fluxo constante de ganhos ao longo do tempo.

Ao escrever contratos de opção de venda e de opção de compra, os traders capturarão efetivamente os ganhos dos prêmios associados a essas opções, independentemente do movimento de preço do ativo subjacente. Dessa forma, você geralmente desfrutará do impacto total da estratégia de roda de opções em mercados com limites de intervalo, onde os preços estão bloqueados em um determinado intervalo.

Entenda os prêmios de venda, compra e opções

Vamos aprofundar entendendo os dois tipos de opções envolvidas:

• Opção de compra: os contratos de compra dão ao comprador a opção de comprar uma certa quantidade de criptomoeda a um preço de strike específico até uma determinada data de vencimento. Como vendedor de uma opção de compra, você coleta um prêmio por conceder esse direito de compra. Se o preço do ativo de cripto ficar acima do preço de strike no vencimento, você poderá ser obrigado a vender sua cripto pelo preço de strike.

• Opção de compra: os contratos de venda dão ao comprador a opção de vender uma certa quantidade de criptomoeda a um preço específico até uma determinada data de vencimento. Como vendedor de uma opção de venda, você coleta um prêmio por conceder esse direito de venda. Se o preço do ativo de cripto ficar abaixo do preço de strike até o vencimento, você poderá ser designado e forçado a comprar o ativo pelo preço de strike.

Com esses termos em mente, vamos ver agora como uma estratégia típica de roda de opções funciona.

Estratégia de roda explicada: como funcionam as estratégias de roda de opções

O que é uma opção de venda com garantia

Como mencionado anteriormente, a estratégia da roda de opções é composta por duas partes principais. A primeira etapa envolve a venda de uma opção de venda com garantia em dinheiro, que lhe concede prêmios de opções. Se o preço cair abaixo do preço de strike no vencimento, a cripto será atribuída ao preço predeterminado usando os fundos que você reservou anteriormente. Isso ocorre porque o contrato de venda em questão agora está dentro do dinheiro (ITM). Isso pode ser benéfico porque você está adquirindo o ativo a um preço com desconto.

Venda de uma opção de compra coberta

Agora, possuir o ativo subjacente permite que você entre na segunda fase da estratégia de roda. Aqui você pode começar a vender opções de compra cobertas. As opções de compra cobertas dão aos compradores do seu contrato de compra o direito de comprar sua cripto a um preço específico no vencimento. Ao vender esta opção de compra coberta, você está efetivamente coletando um prêmio adicional e concordando em vender seu ativo subjacente pelo preço acordado das opções de compra. É importante lembrar que as opções de compra cobertas permitem que você receba prêmios de opções de compra, mas, em última análise, limitam seus ganhos potenciais se o preço do ativo de cripto subir significativamente acima do preço de strike do contrato de compra por escrito. Para detalhar ainda mais como a estratégia de roda funciona, veja este guia passo a passo que destaca a experiência de executar a estratégia de roda de opções para Ether.

Configurar a estratégia da roda de opções com nosso exemplo passo a passo

Passo 1: Escolha um ativo de cripto subjacente

Embora os contratos de opções existam para todos os tipos de moedas e tokens no espaço de cripto, uma regra de ouro a ser seguida é executar a roda apenas para ativos que você não se preocupe em manter no longo prazo. Isso ocorre porque a volatilidade do mercado pode manter os preços suprimidos por períodos indefinidos de tempo, com você terminando em ficar comprado e tornando seus fundos ilíquidos. É por isso que a maioria dos vendedores de opções recomenda a seleção de uma criptomoeda de renome que você tenha a convicção de manter no longo prazo e que deseja construir uma posição com um preço com desconto.

Passo 2: Vender uma opção de venda com garantia

Vamos supor que você queira ter Ether com desconto. Você pode começar a estratégia da roda de opções vendendo uma opção de venda garantida em dinheiro para ETH. Isso significa que você está coletando um prêmio antecipado enquanto reserva o valor equivalente de fundos para cobrir a compra de ETH ao preço de strike, caso seja designado e forçado a comprar.

Um ponto interessante a ser observado é a escolha do preço de strike. Em um cenário ideal, você gostaria de evitar ser designado porque a propriedade de ETH associaria sua liquidez. É por isso que você vai querer selecionar um preço de strike que esteja abaixo do preço de mercado atual, mas não tão OTM que os prêmios de venda coletados pareçam insignificantes. A escolha do preço de strike certo depende da sua tolerância a risco pessoal e do preço preferencial pelo qual você deseja ter ETH em caso de designação.

Cenário em caso de venda que expira OTM

Se os preços de ETH permanecerem acima do preço de strike da sua opção de venda com garantia em dinheiro até a data de vencimento, você terá a liberdade de repetir todo o ciclo. Isso ocorre porque a opção de venda OTM vence sem valor e os fundos que você reservou estão novamente líquidos, pois não estão vinculados a nenhuma obrigação de designação. Em seguida, você pode começar a vender opções de venda garantidas em dinheiro novamente com um novo preço de strike e data de vencimento para coletar outra rodada de prêmios.

Cenário em caso de venda que expira ITM

Digamos que o preço do ETH diminua significativamente no vencimento. Em seguida, você receberá ETH no preço de strike pré-determinado da opção de venda que vendeu. Embora isso envolva a associação dos fundos que você reserva, não é necessariamente uma má notícia, pois você essencialmente comprou ETH com um desconto.

Depois de ter o ativo de cripto, você pode começar a vender opções de compra cobertas. As opções de compra cobertas dão a outra pessoa o direito de comprar sua cripto a um preço específico até uma determinada data. Você coleta um prêmio por isso e, se o preço permanecer abaixo do preço de strike no vencimento, você mantém a cripto e o prêmio. Isso permite que você possa ganhar ganhos adicionais enquanto espera que o preço suba ainda mais.

Passo 3: Vender uma opção de compra coberta

Agora, vamos explorar mais o que acontece se o cenário dois da etapa dois (veja a tabela acima) acontecer e o preço do ETH cair abaixo do preço de strike. Isso faz com que seja designado ETH para você ao preço predeterminado. É aqui que a natureza cíclica da estratégia da roda de opções entra em jogo, pois você agora tem ETH. Isso atende ao seu objetivo inicial de adquirir ETH em seus holdings, embora talvez não seja o preço exato que você esperava. Com este ETH agora em sua posse, você pode iniciar a segunda fase da roda ao vender opções de compra cobertas. Ao escrever um contrato de compra contra seus holdings de ETH, você está prometendo vender seu ETH a um preço de strike predeterminado se os preços de ETH ficarem acima desse nível no vencimento.

Cenário em caso de opção de compra que expira OTM

Uma vez que a opção de compra que você escreveu expirou OTM, o comprador da opção de compra permitiu que ela expirasse sem valor. Isso significa que eles não exercem o direito de comprar seu ETH ao preço predeterminado e você retém seu ETH. Isso permite que você continue vendendo opções de compra contra seu ETH para gerar um fluxo contínuo de ganhos na forma de prêmios de opções de compra.

Cenário em caso de opção de compra que expira ITM

As opções de compra cobertas que expirarem ITM resultarão na entrega do ETH ao comprador da sua opção de compra coberta. Mesmo que isso possa resultar em você perder qualquer maior possível valorização do preço do ETH se ele continuar subindo depois que você vendê-lo ao preço de strike predeterminado, isso significa que você liberou o capital para executar novamente a parte da opção de venda garantida em dinheiro da estratégia de roda de opções.

Benefícios da estratégia da roda de opções

• Potencial de ganhos passivos: ao vender estrategicamente opções de venda garantidas em dinheiro e opções de compra cobertas, você pode receber prêmios independentemente de o preço da criptomoeda subjacente subir ou descer. Isso cria um fluxo cíclico de fundos que pode potencialmente aumentar seus holdings de cripto ao longo do tempo.

• Risco relativamente baixo: em comparação com o trading de cripto ativamente, a estratégia da roda de opções envolve um capital inicial menor e se concentra em capturar ganhos menores e mais frequentes. Ao escolher os preços de strike de maneira estratégica e gerenciar o risco de maneira eficaz, você pode mitigar a volatilidade inerente ao mercado de cripto.

• Oportunidades de aprendizagem: embora aparentemente simples, executar a estratégia de roda de opções permite que você comece no mundo do trading de opções em um ambiente controlado. Ao conhecer a mecânica de venda de opções de compra e venda, você ganhará insights valiosos que poderão ser aplicados a outras estratégias de opções mais complexas no futuro que incluem spreads e estratégias de várias etapas.

Riscos a serem considerados com a estratégia de roda de opções

• Volatilidade do mercado: o mercado de criptomoedas é notoriamente volátil e as oscilações repentinas nos preços podem impactar significativamente suas posições de opções. Como tal, sempre há uma chance de receber cripto designada a um preço diferente do pretendido.

• Possíveis perdas: os ganhos nunca são garantidos com nenhuma estratégia de trading. De movimentos inesperados do mercado a cálculos incorretos na seleção do preço de strike, a estratégia da roda de opções pode levar a perdas, como acontece com todas as formas de estratégias de trading de cripto. Um gerenciamento de risco adequado e começar de maneira pequena são essenciais para ajudar a minimizar essas perdas potenciais.

• Compreensão das opções gregas: embora não sejam essenciais para iniciantes, as opções gregas representam as principais métricas usadas para analisar contratos de opções e seu comportamento. De delta a theta, ter uma compreensão básica desses conceitos pode ajudar você a tomar decisões mais embasadas ao implementar a estratégia de roda de opções.

Conclusão e próximas etapas

No geral, a estratégia de roda de opções oferece uma abordagem intuitiva para iniciantes que podem gerar ganhos passivos no mercado de cripto. Ao vender estrategicamente opções de venda garantidas em dinheiro e opções de compra cobertas, você pode capitalizar pequenas movimentações de preços e ganhar prêmios, independentemente de o mercado subir ou descer. No entanto, é crucial lembrar que o mercado de cripto é inerentemente volátil e sempre há o risco de flutuações inesperadas nos preços.

Para saber mais sobre onde você pode negociar opções de cripto e executar estratégias de opções, confira as principais plataformas de opções de cripto como a OKX para começar com opções de cripto. Além disso, você pode ler sobre estratégias de hedging com nosso guia de estratégia de opções delta neutro.