A Ondo Finance é uma plataforma DeFi projetada para transpor a lacuna entre as finanças tradicionais (TradFi) e as finanças descentralizadas (DeFi) por meio da tokenização dos ativos do mundo real (RWA). A Ondo Finance não é apenas uma plataforma. Em vez disso, ela desenvolveu uma variedade de produtos, protocolos e serviços destinados a oferecer aos traders de criptomoedas mais oportunidades para negociar.
Por exemplo, a Ondo Finance trouxe ativos de nível institucional para a blockchain. O que inclui produtos como a stablecoin USDY que rende juros e o OUSG, um fundo negociado em bolsa (ETF) tokenizado para rendimentos de curto prazo de títulos do tesouro dos Estados Unidos.
Leia para saber mais sobre a Ondo Finance e os vários produtos que ela oferece.
O que é a Ondo Finance?
A Ondo Finance é uma plataforma descentralizada na blockchain da Ethereum que proporciona aos traders exposição a uma variedade de produtos normalmente vistos apenas no setor TradFi. Seu objetivo é disponibilizar produtos financeiros de nível institucional para todos.
Os dois produtos principais da Ondo Finance são USDY e OUSG. O USDY oferece rendimentos em dólar americano, enquanto o OUSG fornece exposição aos títulos do tesouro dos Estados Unidos por meio de um ETF. Esses produtos também deram origem a novos serviços, como o Flux Finance, lançado pela Ondo Finance, em que os usuários podem fornecer e obter empréstimos de stablecoins em relação aos títulos do tesouro dos Estados Unidos tokenizados.
Como a Ondo Finance lida com ativos altamente regulamentados, como títulos do tesouro dos Estados Unidos, a própria empresa deve cumprir requisitos de conformidade rigorosos. Alguns produtos exigem uma triagem rígida de potenciais traders, incluindo verificação de identidade. Outros produtos exigem que os traders sejam registrados como investidores credenciados nos Estados Unidos antes de poderem acessá-los.
A Ondo Finance é uma das primeiras no espaço RWA, gerando rendimento por meio de ativos regulamentados. A empresa registrou um crescimento considerável durante o primeiro semestre de 2024, pois muitos projetos RWA aumentaram em valor e adoção. Embora várias plataformas ofereçam rendimentos potencialmente altos, muitas consideram a Ondo Finance como uma das opções de geração de rendimento com menor risco.
História da Ondo Finance
A Ondo Finance foi fundada por Nathan Allman e Pinku Suran em 2021 com o objetivo de disponibilizar produtos e serviços financeiros de nível institucional para mais pessoas. Tanto Allman quanto Suran trabalharam anteriormente na Goldman Sachs, com Allman sendo membro da equipe de ativos digitais e Suran o vice-presidente de uma equipe de tecnologia dedicada, liderando os esforços de desenvolvimento de blockchain.
A Ondo Finance arrecadou US$ 20 milhões por meio de uma venda de tokens em 2022. Durante o mesmo período, a empresa também angariou um adicional de US$ 20 milhões em uma rodada de financiamento da Série A liderada pela Coinbase Ventures, Tiger Global e outros grandes investidores.
O protocolo entrou em operação no mesmo dia que foi anunciado em 2021. No entanto, a Ondo Finance era muito diferente naquela época, oferecendo “cofres” com liquidez. Posteriormente, os cofres foram suspensos para criar a Ondo Finance V2, que introduziu os novos produtos que temos hoje.
Como a Ondo Finance funciona?
A Ondo Finance tem tokenizado vários produtos do mundo real com sucesso, como títulos do tesouro dos Estados Unidos. Isso permite que os produtos de TradFi se beneficiem da tecnologia blockchain, oferecendo liquidação rápida e melhor liquidez.
Vamos conferir os vários produtos oferecidos pela Ondo Finance para entender como eles funcionam.
USDY: U.S. Dollar Yield
O U.S. Dollar Yield (USDY) é um token lastreado por títulos do tesouro dos Estados Unidos de curto prazo e depósitos bancários à vista. Geralmente, esses ativos estão disponíveis apenas para os traders nos Estados Unidos. No entanto, por meio do USDT, quase qualquer trader e instituição em todo o mundo pode obter exposição a ele. Ainda melhor, o USDY gera um rendimento de stablecoin mais seguro, que atualmente está em 5,2%.
O USDY foi emitido pela Ondo USDY LLC em agosto de 2023. É uma empresa criada especificamente para esse fim, com um conselho e um diretor independente. O USDY também é sobrecolateralizado em 3% para proteger contra flutuações de curto prazo nos preços do título do tesouro dos Estados Unidos. A Ankura Trust atua como um agente de verificação independente para ajudar a preservar a segurança da garantia. A Ankura Trust também tem a autoridade de apreender a garantia e pagar os holders de USDY se a Ondo Finance interromper as operações.
O USDY tem um processo de verificação de identidade rígido que os usuários precisam concluir. Os usuários também devem confirmar os endereços das carteiras com as quais desejam comprar USDY e usar apenas endereços aprovados.
Saiba como você pode comprar USDY:
Após finalizar a verificação, você poderá depositar seus fundos na Ondo Finance. Você pode depositar fundos na sua conta usando USDT e USDC ou por meio de uma transferência eletrônica bancária em USD, se o valor for superior a US$ 100 mil.
Você recebe uma data para a emissão dos tokens. Geralmente leva de 40 a 50 dias para que os tokens sejam emitidos.
Enquanto isso, os certificados do token são emitidos assim que os fundos são depositados. Esses certificados não são tokens e não podem ser negociados. No entanto, eles permitem que você comece a ganhar juros enquanto espera a chegada dos seus tokens.
A etapa final é a emissão e resgate dos tokens. Você receberá os tokens USDY na sua carteira designada.
Depois de receber os tokens na sua carteira, você poderá usá-los como quiser. Eles podem ser vendidos, transferidos ou usados para obter empréstimos para outras atividades de DeFi, tudo enquanto seu USDY acumula juros.
OUSG: Ondo short-term U.S. treasuries
O segundo maior produto que a Ondo Finance oferece é o OUSG (Ondo short-term U.S. treasuries). Esse produto fornece exposição tokenizada de curto prazo para os títulos do tesouro dos Estados Unidos. Os títulos do tesouro são títulos emitidos pelo governo dos Estados Unidos para arrecadar dinheiro. Eles são considerados uma opção de menor risco para os traders devido à confiança do mercado na política monetária dos Estados Unidos.
O OUSG incorpora o novo fundo tokenizado da Blackrock, o BUIDL, um fundo tokenizado na blockchain da Ethereum. O BUIDL investe 100% dos seus ativos em dinheiro, títulos do tesouro dos Estados Unidos e contratos de recompra. O Ondo transferiu todo o valor total bloqueado (TVL) dos fundos do OUSG para o BUIDL, trazendo grandes vantagens para os usuários:
Tradicionalmente, os títulos do tesouro dos Estados Unidos só podem ser comprados e negociados durante as horas de trading limitadas nos dias úteis. Por meio da tokenização, uma quantidade limitada de OUSG pode ser emitida e resgatada instantaneamente 24 horas. A Ondo Finance está trabalhando para aumentar os limites de liquidação instantânea com melhor liquidez.
O OUSG fornece liquidação instantânea para compra e resgate.
Existem duas versões disponíveis do produto: OUSG e rOUSG. O OUSG é a versão de acumulação, na qual o rendimento é obtido com um aumento no preço de resgate. Por outro lado, o rOUSG é um token do tipo rebase, que é distribuído diariamente como tokens rOUSG. Os tokens podem ser solicitados sem resgatar toda a posição e os usuários podem escolher o tipo de token OUSG que desejam.
O trading de OUSG tem controles de verificação de identidade rígidos e você precisa ser um investidor credenciado nos Estados Unidos para acessar o produto. O critério comum é um patrimônio líquido de mais de US$ 5 milhões, ou US$ 25 milhões em ativos. É importante observar que essa é uma restrição colocada pelos reguladores nos Estados Unidos para qualquer pessoa que queira negociar tais ativos.
Flux Finance
O Flux Finance foi lançado em fevereiro de 2023 como um projeto secundário da Ondo Finance. É um fork do Compound v2 e permite empréstimos permissionless (sem a necessidade de permissão de terceiros) de stablecoins como USDT e DAI. O Flux Finance também é compatível com o OUSG, tornando-o um mercado de operações de títulos do tesouro on-chain.
Os traders podem comprar OUSG e emprestá-lo no Flux Finance para gerar rendimento adicional. Eles também podem obter empréstimos de stablecoins como USDT com OUSG para fazer trading e realizar outras atividades de DeFi.
Depois de ser desenvolvido e lançado pela Ondo Finance, o Flux foi vendido para a Neptune Foundation. A venda permitiu que a Ondo Finance se concentrasse mais na tokenização de ativos e seus produtos RWA.
Conversor e a ponte de tokens Ondo
O conversor e a ponte de tokens são ferramentas criadas pela Ondo Finance para facilitar o uso do USDY e OUSDG.
Ponte de token Ondo: a Ondo Finance fez parceria com a Axelar e a LayerZero para possibilitar a conexão entre as chains de tokens RWA. Enquanto fazem a ponte, os tokens não são bloqueados na chain de origem. Em vez disso, eles são queimados na chain de origem e novos tokens são emitidos na chain de destino. Isso evita a perda de fundos em hacks de ponte. Por enquanto, a ponte de token só é compatível com USDY entre a Ethereum e a Mantle.
Conversor de tokens Ondo: existem duas versões de OUSG: OUSG e rOUSG. Com o conversor de tokens da Ondo, você pode alternar entre as duas versões de produtos quando quiser, sem slippage.
Tokenomia e distribuição de ONDO
O ONDO é o token nativo da Ondo Finance, com uma oferta total de 10 bilhões.
O ONDO foi distribuído da seguinte forma:
5,21 bilhões para o crescimento do ecossistema.
3,3 bilhões para desenvolvimento do protocolo.
1,29 bilhão para vendas privadas.
198 milhões para vendas à comunidade.
A Ondo Finance vendeu 400 milhões de tokens em maio de 2022, arrecadando US$ 20 milhões. A maioria dos tokens está bloqueado com vários períodos de aquisição. No momento em que este texto está sendo escrito, a oferta circulante do ONDO é de cerca de 1,389 bilhões.
O ONDO é um token de governança que permite que os holders votem em propostas, distribuição de tokens, mudanças no protocolo, gestão da tesouraria dos ativos e outros fatores que influenciam a direção da Ondo Finance.
Benefícios da Ondo Finance
Ao apoiar a tokenização de RWAs, como títulos do tesouro dos Estados Unidos, a Ondo Finance preenche a lacuna entre TradFi e DeFi. Os traders de TradFi podem aproveitar a liquidação mais rápida da blockchain, enquanto os traders de DeFi ganham exposição aos ativos de TradFi da mesma forma que fariam com uma criptomoeda.
Acesso aos produtos institucionais em parceria com o principal administrador de fundos, Blackrock. O apoio da Blackrock proporciona maior confiança e segurança para os usuários dos produtos da Ondo Finance.
A Ondo Finance prioriza a conformidade regulatória rígida e transparência, tornando seus produtos mais seguros para todos os usuários.
A Ondo Finance usa o USDY, que é considerado um dos rendimentos com stablecoin de menor risco.
Limitações da Ondo Finance
Algumas pessoas consideram que ela tem uma oferta limitada. Dois dos principais produtos estão disponíveis a partir de meados de 2024.
Embora a Ondo Finance seja um projeto DeFi, os usuários devem concluir um processo de verificação de identidade rígido antes de poderem obter acesso, o que pode representar uma barreira para a adoção.
O produto OUSG está disponível apenas para investidores credenciados, o que o coloca fora do alcance de muitos traders.
A maior parte da oferta de ONDO está bloqueada com vários períodos de aquisição. No entanto, a oferta do token ainda é bastante concentrada e uma parte considerável do ativo é mantida pela equipe e pelos investidores.
Conclusão
A Ondo Finance está ajudando a abrir caminho para um novo futuro em que os benefícios de DeFi possam alcançar o espaço da TradFi. O projeto conseguiu aumentar a acessibilidade aos ativos TradFi por meio da tokenização de RWAs, ao mesmo tempo que conseguiu possibilitar a liquidação instantânea a qualquer momento e fornecer rendimentos mais seguros para os ativos TradFi.
No entanto, é sensato lembrar que esse ainda é um setor novo. As finanças tradicionais existem há décadas e geralmente não conseguem corresponder ao ritmo de adoção rápido do espaço cripto. Independentemente disso, o progresso realizado pela Ondo Finance demonstra que existe interesse por mudanças.
Hoje existe muito interesse em torno do potencial de tokenização dos RWAs, especialmente quando consideramos o ritmo relativamente lento da evolução visto, frequentemente, nas entidades TradFi. Projetos como a Ondo Finance podem ser um catalizador para mudanças mais rápidas no espaço tradicional, à medida que os benefícios da descentralização se tornam claros.
© 2024 OKX. Este artigo pode ser reproduzido ou distribuído em sua totalidade, ou trechos de 100 palavras ou menos deste artigo podem ser usados, desde que tal uso não seja comercial. Qualquer reprodução ou distribuição do artigo inteiro também deve indicar em destaque: "Este artigo está sob os termos de © 2024 OKX e é usado com permissão". Os trechos permitidos devem citar o nome do artigo e incluir atribuição, por exemplo "Nome do artigo, [nome do autor é aplicável], © 2024 OKX". Não são permitidos trabalhos derivados nem outros usos deste artigo.
