Si estás al tanto de las noticias, sabrás que el ETF de Bitcoin spot fue un acontecimiento importante que sacudió el mundo de las criptomonedas. La aprobación oficial del fondo dio la bienvenida a una afluencia de traders TradFi al espacio que aún no se habían expuesto al Bitcoin.
En las semanas siguientes al lanzamiento del fondo, las entradas en el ETF superaron con creces a las salidas. Es justo decir que la llegada de los diversos ETF de Bitcoin spot contribuyó a la expectación y la euforia en el mercado cripto. El éxito inicial de este ETF de Bitcoin spot también dio lugar a una especulación desenfrenada sobre la llegada de otros ETF cripto en los próximos años.
Además de la posible aprobación de un ETF de ETH spot y de cómo los reguladores probablemente tomarán una decisión al respecto el 23 de mayo de 2024, otro fondo cotizado en bolsa (ETF) que ha ganado adeptos en la comunidad cripto es un ETF de SOL spot. Al igual que su homólogo de Bitcoin spot, los traders cripto especulan con la posibilidad alcista de que los traders de TradFi obtengan exposición a altcoins como Solana a través de un ETF de Solana spot.
¿Tienes curiosidad por saber cómo se desarrollará? Desde entender en qué se diferencia un ETF de Solana spot de las ofertas actuales en el mercado TradFi hasta comprender los posibles obstáculos para la aprobación de un ETF de Solana spot, aquí tienes la guía definitiva sobre los ETF de Solana spot.
¿Qué es Solana?
Con orígenes que se remontan a 2017, Solana es una plataforma blockchain diseñada para la velocidad y la escalabilidad. Gracias a innovaciones como proof of history (PoH) y la tolerancia a fallos bizantinos de la torre, Solana puede lograr tiempos de procesamiento más rápidos y gestionar un mayor volumen de transacciones simultáneamente.
Impulsada por el token nativo de Solana, SOL, los usuarios pagan una fracción de las tasas de gas en el ecosistema Solana en comparación con las que se encuentran en la red competidora Ethereum. Podría decirse que es esta asequibilidad y el enfoque en la escalabilidad lo que hace que Solana sea un éxito entre los principiantes en cripto y los entusiastas de DeFi. Como una de las blockchains de Capa 1 más populares en la actualidad, no es de extrañar que se especule sobre un futuro ETF de Solana spot y lo que podría significar para su adopción.
ETF tradicionales frente a ETF cripto: similitudes y diferencias
Si sabes mucho sobre el trading de activos TradFi, puede que tengas curiosidad por saber cómo se comparan los ETF cripto con sus homólogos tradicionales. En el mundo TradFi, los ETF son cestas de valores y suelen contener acciones, materias primas u obligaciones que cotizan en bolsa. Dada la variedad de activos disponibles en los mercados tradicionales, un ETF ofrece esencialmente una forma diversificada de obtener exposición a un sector o mercado concreto. Tanto los ETF tradicionales como los ETF cripto siguen el rendimiento de sus activos subyacentes sin necesidad de poseerlos directamente.
¿En qué se diferencian los ETF cripto? La distinción clave es el activo subyacente. Los ETF tradicionales mantienen una cesta de acciones, obligaciones o materias primas, lo que proporciona diversificación dentro de un segmento específico del mercado. En cambio, un ETF de Solana (si se aprueba) se centraría únicamente en los tokens SOL. Esto significa que un ETF de Solana no ofrecería la diversificación inherente de un ETF tradicional. Más bien, un ETF de Solana spot ofrecería una forma concentrada de obtener exposición al rendimiento de Solana específicamente. Aunque esta concentración podría amplificar las ganancias, también aumenta la volatilidad inherente a los mercados de criptomonedas.
En la actualidad, no existen verdaderos ETF de Solana aprobados en Estados Unidos. Sin embargo, existen productos como Grayscale Solana Trust (GSOL) y Solana Exchange-Traded Products (ETP) disponibles en algunas regiones.
¿Qué productos Solana relacionados con TradFi existen en la actualidad?
Dado que todavía no hay ETF de Solana aprobados en EE.UU., es interesante conocer qué otras opciones tienen hoy los traders cripto curiosos. Estos son algunos ejemplos:
Grayscale Solana Trust (GSOL) es un valor que sigue el precio de SOL, pero no es un ETF. A diferencia de los ETF, las acciones de GSOL pueden tradearse con prima o descuento respecto al precio del SOL subyacente.
Los Solana Exchange-Traded Products (ETP) y los Exchange Traded Notes (ETN) son similares a los ETF, pero cotizan en exchanges regulados fuera de Estados Unidos. Algunos ejemplos son Solana ETN de VanEck y Solana ETP de 21Shares.
En qué se diferencia un ETF de Solana spot de los actuales productos de trading de Solana
Exposición spot frente a exposición a derivados
Aunque estos productos de trading mencionados anteriormente ofrecen cierta exposición a Solana, es posible que no estén tan fácilmente disponibles o no tengan la misma regulación que un verdadero ETF. En comparación con un ETF spot, el Grayscale Solana Trust y los ETP y ETN relacionados difieren porque emplean estructuras diferentes para lograr sus objetivos de seguimiento de precios. Si se aprueba, un verdadero ETF de Solana spot tendrá directamente tokens SOL en su cesta subyacente. El valor del ETF reflejaría entonces directamente los movimientos de precios de esos tokens SOL. En cambio, los GSOL, los ETP y los ETN utilizan a menudo contratos de derivados para lograr su seguimiento de precios. Estos derivados pueden ser contratos de futuros, swaps u otros instrumentos financieros que pretenden imitar los movimientos de precios de SOL.
Transparencia y comisiones
Los holdings de un ETF de Solana spot suelen ser transparentes, como se observa en los holdings del ETF de Bitcoin spot que hoy están listos para hacer trading en los mercados TradFi. Esto significa que los traders pueden ver exactamente qué activos posee el ETF spot. En el caso de las estructuras basadas en derivados que utilizan los GSOL, los ETP y los ETN, los detalles de los derivados subyacentes pueden ser menos transparentes. Esto puede añadir un nivel adicional de complejidad para los traders que intentan comprender el producto. Además, las estructuras basadas en derivados pueden conllevar comisiones adicionales asociadas a la gestión de esos derivados y repercutir en la ratio general de gastos del producto en comparación con un ETF de SOL spot.
Supervisión regulatoria
Aunque el trading de los ETP y los ETN se hace en mercados regulados, los activos subyacentes y los derivados utilizados en su estructura pueden estar sujetos a una normativa diferente a la de un ETF spot aprobado en Estados Unidos. Esto podría ser un factor clave para algunos inversores que buscan un entorno más familiar y regulado.
En general, mientras el tan esperado ETF de Solana spot espera la aprobación regulatoria, los traders pueden optar por obtener una exposición indirecta a Solana a través de GSOL y varios ETP y ETN de Solana. Sin embargo, dadas las diversas diferencias implicadas, sería mejor que los traders conocieran estas diferencias clave antes de tomar una decisión informada para hacer trading con dichos productos de Solana.
Comprender el panorama normativo y las posibilidades de que se apruebe un ETF de Solana spot
A pesar de que recientemente se ha dado luz verde a los ETF de Bitcoin spot, el panorama normativo que rodea a los ETF de criptomonedas en Estados Unidos aún está evolucionando. Esto se produce después de la aprobación histórica de los ETF de Bitcoin spot, ya que la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC) ha declarado enérgicamente que no respalda a Bitcoin.
Sin embargo, se han producido algunos avances positivos en este frente. Algunos analistas creen que, a medida que madure el mercado cripto y se adapten los marcos reguladores, el camino para los ETF de Solana podría aclararse. Así lo demuestra el hecho de que empresas como VanEck ya hayan presentado solicitudes para ETF de Solana, lo que indica el creciente interés de la industria. Además de esto, estamos oyendo hablar de un ligero rumor detrás de la idea de un ETF relacionado con Ethereum en forma de aprobación de un ETF de Ether spot, ya que Blackrock ve valor en el establecimiento de un fondo de Ether. Dada su trayectoria en la aprobación de ETF, es posible que veamos ETF cripto relacionados con la altcoin una vez que los marcos reguladores estén plenamente establecidos.
¿Cuándo se aprobarán los ETF de Solana spot?
Aunque es probable que más adelante se insinúe la creación de un ETF de Solana spot, una estimación exacta de cuándo se aprobarán los ETF de Solana spot puede ser difícil, dados los actuales bloqueos a los que se enfrentan los ETF de ETH spot. Sin embargo, podemos utilizar la hoja de ruta de los ETF de Bitcoin spot como marco para nuestra deducción sobre cuándo podrán aprobarse los ETF de Solana spot. Para iniciar el proceso con los reguladores, las instituciones primero tendrán que incorporar un ETF de Solana de futuros, como sus contrapartes de Bitcoin y Ether con el Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) y VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT). Entonces, es probable que las instituciones puedan defender mejor la aprobación de un ETF de SOL spot, dado el interés que suscita la negociación de ETF de Solana de futuros.
¿Te conviene comprar Solana? Comparación con el trading de acciones del ETF de Solana
Por desgracia, no hay una respuesta única. La decisión de hacer trading de acciones spot del ETF de Solana dependerá en última instancia de tu tolerancia individual al riesgo, tus objetivos de trading y tu estrategia global de portafolio. Sin embargo, dada la facilidad de acceso a varios pares de trading Solana spot y Solana futuros a través de varios exchanges centralizados, podría tener más sentido para los traders interesados en Solana hacer trading directamente en un exchange de cripto en su lugar. Estas son algunas consideraciones que hay que tener en cuenta antes de tomar la decisión final.
Propiedad directa y autocustodia de criptomonedas
Al comprar Solana directamente en un exchange de cripto, tienes la plena propiedad y el control de tus SOL. Puedes optar por conservarlos, hacer staking para obtener posibles premios o hacer trading libremente a través de diversas plataformas. Este nivel de control puede resultar atractivo para algunos traders cripto, dado el popular mantra "ni tus claves, ni tu cripto", que subraya la importancia de la autocustodia y la propiedad personal de las criptomonedas.
Potencial de mayores rendimientos dada la apertura continua del mercado cripto
A diferencia de los exchanges tradicionales, que tienen un horario de funcionamiento fijo, los mercados de criptomonedas están siempre abiertos. Esta actividad constante permite que el mercado sea más dinámico y se mueva con mayor rapidez, lo que brinda a los traders cripto la oportunidad de sacar provecho de la repentina volatilidad de los precios.
Acceso a oportunidades DeFi
Es posible acceder a rendimientos extra haciendo staking de tu Solana a través del mundo de las Finanzas Descentralizadas (DeFi). Mediante el uso de varias aplicaciones descentralizadas como Jito y Marinade Finance construidas sobre la blockchain Solana, puedes participar en protocolos DeFi como staking, prestar o pedir prestado. Estas opciones ofrecen formas adicionales de obtener rendimientos de tus holdings en Solana al mismo tiempo que haces HODL con el activo.
Palabras finales y próximos pasos
Muchos coinciden en que un ETF de Solana spot sería un paso en la dirección correcta hacia la adopción generalizada de los mercados cripto. Gracias a la mayor facilidad de acceso, las comisiones más bajas y un entorno regulado, un ETF de Solana spot podría ser una forma eficaz de introducir a los traders de TradFi en otras criptomonedas además del Bitcoin. Si se aprueba un ETF de Solana spot, probablemente asistiremos al mismo entusiasmo que se ha visto tras el equivalente de Bitcoin. El movimiento podría traer una gran afluencia de no nativos en la escena cripto que buscan ganar exposición a la potencia de rendimiento que es Solana.
¿Prefieres hacer trading directamente con Solana? Prueba a hacer trading con Solana después de leer nuestra guía sobre cómo hacer trading con Solana y echa un vistazo a nuestra selección de mejores billeteras de Solana.
Preguntas frecuentes sobre los ETF de Solana
¿Es probable que se apruebe un ETF de Solana?
Con los ETF de Bitcoin spot sentando un precedente en los mercados TradFi, podríamos ver finalmente la aprobación de un ETF de Solana. Dado el tiempo que tardaron los ETF de Bitcoin spot en ser aprobados finalmente por los reguladores, la llegada de un ETF de Solana spot puede requerir algunas revisiones adicionales.
¿Cuándo se aprobarán los ETF de Solana en EE.UU.?
El calendario para la aprobación del ETF de Solana es difícil de predecir. Sin embargo, con el creciente interés en la industria cripto y los posibles cambios normativos, podría ocurrir pronto.
¿Existen actualmente alternativas a los ETF de Solana?
Productos como GSOL y los ETP y ETN de Solana ofrecen cierta exposición a Solana, pero tienen limitaciones e inconvenientes en comparación con el trading spot de ETF de Solana.
¿Es seguro hacer trading de ETF de Solana?
Cualquier activo relacionado con las criptomonedas es intrínsecamente arriesgado. Con Solana, el precio puede fluctuar significativamente dada la gran volatilidad presente en los mercados cripto.
¿Qué factores hay que tener en cuenta antes de hacer trading con los ETF de Solana, si se aprueban?
Una vez que se disponga de la información, los traders deben investigar las comisiones, la liquidez y el historial de seguimiento del ETF de Solana en cuestión y considerar cómo encaja Solana en una estrategia de trading global.
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