Criptomoedas como Bitcoin (BTC) são voláteis em comparação com os preços relativamente estáveis das principais moedas fiduciárias, como o dólar americano, ou de outros ativos, como o ouro.
As stablecoins são ativos digitais criados para preservar um poder de compra consistente, servindo como ferramentas valiosas para traders de criptomoedas e pessoas envolvidas em transações internacionais. Esses ativos oferecem estabilidade de preço, pois estão indexados a um ativo de reserva, incluindo o dólar americano ou o ouro. Essa indexação reduz a volatilidade das moedas, oferecendo uma moeda digital adequada para trading diário e pagamentos entre corretoras.
Com as stablecoins, que representam uma parte importante da máquina de cripto moderna, é importante entender como elas funcionam. Neste artigo, exploramos o que são as stablecoins, mostramos a sua origem e detalhamos suas vantagens para os usuários.
O que é uma stablecoin?
As stablecoins são ativos digitais que são projetados para manter seu valor ao longo do tempo. Elas são frequentemente associadas ao valor das principais moedas, como o dólar americano, uma combinação de moedas (cesta) ou uma commodity da vida real. As stablecoins têm o objetivo de oferecer um substituto para a alta volatilidade das criptomoedas mais usadas, como Bitcoin.
Essa volatilidade tornou os ativos de cripto menos adequados para transações diárias. Este é o motivo: Um Bitcoin sempre será um Bitcoin, mas não é fácil negociar um ativo que muda de valor o tempo todo. Um Bitcoin pode valer US$ 30.000 hoje, US$ 20.000 amanhã e US$ 60.000 na próxima semana.
Para alguns, essa volatilidade e incerteza podem ser muito estressantes. E até mesmo usuários que fazem HODL pode copiar os traders vendendo ativos voláteis após um aumento no preço. Esse é o principal benefício das stablecoins para os participantes da blockchain: elas oferecem liquidez, certeza e segurança aos usuários das principais blockchains e corretoras.
Para muitos usuários, isso torna as stablecoins uma forma de refúgio seguro em blockchains, especialmente para usuários em mercados emergentes ou mais voláteis. A crise econômica causada pela pandemia de covid-19 afetou as economias e moedas de vários mercados emergentes e desenvolvidos. Um efeito colateral, a inflação, tem sido particularmente problemático para residentes de vários países, muitos dos quais voltaram para stablecoins e auto-bancarização para escapar da rápida desvalorização ou censura de seu dinheiro.
Este caso de uso menos considerado é um caso cada vez mais valioso para as stablecoins. Devido à natureza da blockchain, as stablecoins de autocustódia são às vezes uma opção mais segura para as pessoas em países que enfrentam problemas econômicos.
A ascensão das stablecoins
A primeira stablecoin do mundo, BitUSD, foi lançada em 21 de julho de 2014. O BitUSD foi emitido na blockchain BitShares como uma stablecoin garantida por cripto. A segunda stablecoin, NuBits (NUB), também foi lançada em setembro de 2014. Semelhante à BitUSD, à NuBits também era garantida por cripto, mas desta vez usando Bitcoin.
No mesmo ano, BitUSD e NuBits foram seguidas por Tether (USDT) via Bitfinex. A stablecoin está indexada ao valor do dólar americano. Atualmente, o USDT é uma das stablecoins mais reconhecidas e usadas. Sua adoção substancial em mercados internacionais específicos sublinha os benefícios oferecidos pelas criptomoedas com garantia em fiat.
Nos últimos anos, a adoção de stablecoins se alinhou ao uso contínuo de moedas digitais. Algumas stablecoins recentes incluem a Dai de MakerDAO (DAI), lançada em 2017 e a Terra (LUNA), uma stablecoin algorítmica que entrou em crash em 2022.
Em janeiro de 2024, a CoinGecko lista 99 stablecoins com um valor de mercado combinado de mais de US$129 bilhões. A maioria dessas stablecoins, também chamadas de moedas USD, visa replicar o valor do dólar americano. No entanto, também existem versões baseadas em blockchain de outras moedas fiat, e algumas stablecoins são garantidas por metal precioso, como ouro ou uma cesta de moedas.
As 10 principais stablecoins por valor de mercado
Veja abaixo as dez principais stablecoins por valor de mercado em janeiro de 2024, de acordo com o Coin Gecko.
USDT - US$ 95,1 bilhões
USDC - US$ 25,6 bilhões
DAI - US$ 5,1 bilhões
FDUSD - US$ 2,1 bilhões
TUSD - US$ 1,8 bilhão
USDD - US$ 723 milhões
FRAX- US$ 647 milhões
XAUT - US$ 496 milhões
PAXG - US$ 419 milhões
USDP - US$ 363 milhões
Vantagens das stablecoins
As stablecoins oferecem várias vantagens em comparação com moedas fiduciárias convencionais e ativos de cripto como Bitcoin. Essas vantagens derivam do seu design exclusivo, combinando a estabilidade das moedas tradicionais com a eficiência e segurança da tecnologia blockchain. Elas incluem:
Estabilidade de preços
A estabilidade de preços é essencial para os traders de cripto e usuários de finanças descentralizadas (DeFi). Criptomoedas como Bitcoin e Ethereum (ETH) experimentam uma volatilidade significativa, às vezes minuto a minuto. Um ativo mais estável garante que o valor de seus tokens não subirá nem cairá acentuadamente no futuro próximo.
Transferência rápida e barata
As moedas baseadas em blockchain, ao contrário das formas convencionais de pagamento, atravessam fronteiras com maior velocidade do que os pagamentos feitos por redes bancárias comerciais. Stablecoins como USDC podem ser uma ótima opção para enviar dinheiro em todo o mundo devido ao rápido tempo de processamento e ao baixo custo de transação.
Hedge contra a inflação
Algumas pessoas consideram que as stablecoins são adequadas para combater a inflação devido à sua natureza imutável e descentralizada. Para as pessoas que querem manter o valor de seus fundos e ainda conseguirem fazer transações regularmente, as stablecoins podem ser a solução.
Atendimento a pessoas sem acesso a bancos
Outra qualidade disruptiva é a capacidade das stablecoins de atender às pessoas sem acesso a bancos. Atualmente, há cerca de 1,7 bilhão de pessoas sem contas bancárias, de acordo com o Banco Mundial. Ao permitir o uso de stablecoins por qualquer pessoa com um dispositivo que possa abrigar uma carteira digital, as stablecoins provaram a capacidade de alcançar essa população negligenciada.
Como as stablecoins são usadas?
As stablecoins foram concebidas para resolver o problema da volatilidade que afeta muitas criptomoedas convencionais. Por isso, as moedas têm uma variedade de usos.
Meio de troca
O principal benefício da tecnologia de stablecoins é a sua utilização como meio de troca. Isso elimina a lacuna entre as moedas fiat e as criptomoedas de forma eficiente. Muitos varejistas aceitarão stablecoins em troca de bens e serviços, assim como fazem com moeda fiduciária. Da mesma forma, tokens não fungíveis (NFTs) e outros produtos on-chain podem ser comprados e vendidos usando USDT, USDC e outras stablecoins.
Armazenamento de valor
As stablecoins são intrinsecamente ativos estáveis, tornando-as um armazenamento ideal de valor. Como resultado, elas são frequentemente usadas para concluir transações regulares. As stablecoins também aumentam a mobilidade dos ativos digitais na rede.
Integração DeFi
As stablecoins estão preparando o caminho para a integração do setor DeFi em rápido crescimento com mercados financeiros convencionais. As stablecoins, que herdam boa parte da utilidade anteriormente reservada apenas para moeda fiduciária, são o principal impulsionador da adoção de criptomoedas nos mercados de empréstimos e crédito como força para a estabilidade do mercado.
Uso com contratos inteligentes
As stablecoins podem ser usadas com contratos inteligentes, um contrato eletrônico que é executado automaticamente quando todas as suas condições são atendidas. A estabilidade da moeda digital também ajuda a evitar contestações que podem surgir ao negociar criptomoedas mais voláteis.
O que posso fazer com minhas stablecoins?
Se você está mantendo uma stablecoin confiável, como USDC, pode ficar tranquilo sabendo que ela manterá seu valor. Isso permanecerá assim desde que o emissor, a Circle, mantenha suas reservas.
Como resultado, muitos acreditam que a melhor maneira de usar suas stablecoins é mantendo-as. Para máxima segurança, você pode guardá-los por conta própria em uma carteira inteligente e somente você terá acesso às suas moedas.
Como alternativa, você pode fazer staking de stablecoins em vários protocolos DeFi. Embora haja vários riscos associados ao fazer staking de seus ativos, você pode ganhar recompensas.
Como as stablecoins ganham recompensas?
As stablecoins centralizadas como USDT e USDC geram ganhos de muitas maneiras, incluindo empréstimos e investimentos de curto prazo. Essas empresas realizam essas atividades por meio de bancos de reserva fracionários. Isso é feito ao pegar apenas uma parte dos ativos de reserva e emprestá-los para ganhar prêmios. Isso é feito na esperança de que um grande número de holders de stablecoins não saquem a garantia de uma só vez.
Stablecoins: cruciais para os mercados de cripto
À medida que o Bitcoin se torna mais conhecido e aceito por pessoas e instituições, há demanda crescente por moedas mais simples, menos voláteis e facilmente compreensíveis. Embora não sejam soluções perfeitas, as stablecoins foram adotadas e apoiadas por algumas das maiores instituições do mundo. Elas podem oferecer um porto seguro para traders de cripto e a população sem banco.
As stablecoins podem parecer de baixo risco, mas não são. Uma stablecoin pode experimentar um evento de corrida bancária e perder a indexação com a moeda-alvo, se não for apoiada o suficiente por ativos duros, especialmente dinheiro.
Foi o que aconteceu com a stablecoin algorítmica TerraUSD em 2022, pois ela não era garantida em dinheiro, mas sim em outras criptomoedas. Como os usuários perderam a confiança na capacidade da stablecoin de manter a indexação, seu preço despencou.
As stablecoins ainda representam menos de 10% de todo o mercado de criptoativos, apesar do aumento do valor de mercado de apenas US$ 23 bilhões no início de 2021 para cerca de US$ 129 bilhões no final de 2023. No entanto, elas se tornaram uma parte importante do ecossistema de cripto devido ao seu uso regular no trading de ativos de cripto e como fornecedores de liquidez em DeFi.
O USD sintético é o futuro?
Alguns acreditam que o USD sintético pode ser o futuro das stablecoins. Em resumo, o USD sintético é uma forma de stablecoin que oferece exposição aos preços em USD sem exigir uma relação com instituições financeiras tradicionais. Portanto, é ideal para puristas de cripto que valorizam a descentralização.
Então, como os dólares sintéticos funcionam? A premissa básica é que os usuários têm dois ativos inversamente relacionados. Ao fazer isso, eles podem manter um preço estável. Isso ajuda a ilustrar o conceito com um exemplo.
Digamos que você compra Bitcoin no valor de 500 USD abrindo uma posição de hedge por meio de uma corretora de derivados.
Se o preço do Bitcoin subir, o valor do hedge diminuirá proporcionalmente.
Se o preço do Bitcoin cair, o valor do hedge aumentará proporcionalmente.
Quando você fechar a posição de hedge, o valor do Bitcoin comprado deve ser de 500 USD, o mesmo que a posição que você abriu.
O USD sintético baseia-se na promessa de um ativo mais estável que está no centro das stablecoins e no seu surgimento. À medida que mais usuários entram no espaço de cripto, o USD sintético pode ser uma ponte ideal para facilitar a exposição a ativos digitais, apoiando a visão da DeFi.
Conclusão
A estabilidade de preços é crucial para os usuários de cripto que negociam ativos digitais altamente voláteis. Enquanto isso, oferecer suporte a pares de trading usando moedas fiat emitidas por bancos centrais é um desafio da perspectiva logística e regulatória. No entanto, graças às stablecoins, os traders podem facilmente sair dos mercados quando há volatilidade significativa nos preços.
A combinação da permanência dos ativos tradicionais com a flexibilidade dos ativos digitais tem sido bem recebida. As stablecoins como USDC e USDT, que são alguns dos meios de armazenamento e troca de valor mais usados no ecossistema de cripto, fizeram fluxo de valor para bilhões de dólares.
Perguntas frequentes
As stablecoins são um bom ativo para negociar?
Para quem quer negociar uma criptomoeda com menos volatilidade, as stablecoins podem oferecer vários benefícios, incluindo a função de um depósito de valor e uma fonte confiável de ganhos por meio do staking. No entanto, a alegada estabilidade delas nunca é garantida. Assim como outras criptomoedas, as stablecoins também apresentam riscos de trading. Antes de considerar qualquer decisão de trading, é essencial fazer a devida diligência e avaliar sua tolerância a risco por meio de pesquisa abrangente (DYOR).
Qual é o propósito das stablecoins?
As stablecoins servem um propósito crucial no espaço de criptomoedas ao resolver a questão da volatilidade de preços. Seu principal objetivo é oferecer um valor mais estável em comparação com outros ativos digitais, como Bitcoin, tornando-as efetivas para transações diárias e como um depósito confiável de valor.
O Bitcoin é uma stablecoin?
O Bitcoin não é uma stablecoin porque não está indexada a nenhuma moeda fiduciária ou commodity. Seu preço é determinado pelas pessoas que o negociam, o que pode causar volatilidade. Ao contrário das stablecoins, o valor do Bitcoin é determinado pela oferta e demanda do mercado, contribuindo para sua volatilidade característica. O Bitcoin opera em um modelo descentralizado e orientado pelo mercado. Suas flutuações de preço resultam de fatores como sentimento do trader, tendências de adoção e condições macroeconômicas, separando-o das stablecoins com valores fixos.
Perguntas frequentes
As stablecoins são moedas digitais atreladas a ativos como o dólar americano ou o ouro. Elas reduzem a volatilidade no trading de criptomoedas e facilitam as transações do dia a dia.
As stablecoins mantêm seu valor por meio de reservas como moeda fiduciária, commodities como ouro ou algoritmos que ajustam a oferta e a demanda.
As stablecoins oferecem uma reserva de valor confiável e são vistas por muitos como uma proteção contra a inflação, principalmente em economias com moedas voláteis ou dificuldades bancárias.
Embora o ativo forneça estabilidade e eficiência, as stablecoins ainda enfrentam desafios regulatórios e de adoção que as impedem de substituir totalmente a moeda fiduciária.
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