Chế độ Ký quỹ danh mục đầu tư: giao dịch ký quỹ chéo.

Chế độ Ký quỹ danh mục đầu tư cho phép người dùng giao dịch spot, ký quỹ, hợp đồng vĩnh cửu, futures và quyền chọn trong một tài khoản và sử dụng mô hình dựa trên rủi ro để xác định các yêu cầu ký quỹ.

Mô hình này tính đến các vị thế spot, ký quỹ, hợp đồng vĩnh cửu, futures và quyền chọn kết hợp, do đó có khả năng giảm yêu cầu ký quỹ của danh mục đầu tư. Ký quỹ danh mục đầu tư cho phép đảm bảo lợi nhuận trong khi vẫn duy trì việc sử dụng vốn hiệu quả.

Tương tự như chế độ ký quỹ đa tệ, vốn chủ sở hữu của người dùng bằng các loại tiền tệ khác nhau sẽ được tính thành số tiền USD tương đương để dùng làm tiền ký quỹ cho việc đặt lệnh và nắm giữ vị thế.

Cách để đủ điều kiện nhận Ký quỹ danh mục đầu tư?

Để đủ điều kiện nhận ký quỹ danh mục đầu tư, bạn:

*Phải duy trì vốn chủ sở hữu ròng tối thiểu là 10.000 USD.

**Phải tuyên bố đã hiểu khái niệm ký quỹ danh mục đầu tư.

Bù đắp rủi ro hoạt động như thế nào trong Ký quỹ danh mục đầu tư?

Ký quỹ danh mục đầu tư OKX cung cấp hai chế độ:

1. Chế độ chỉ phái sinh: Tất cả các công cụ phái sinh được nhóm thành các đơn vị rủi ro dựa trên tài sản cơ sở tương ứng (ví dụ: BTC-USD, BTC-USDT, ETH-USD, ETH-USDT, v.v.). Hợp đồng vĩnh cửu, futures và quyền chọn có cùng cơ sở được xem xét một cách tổng thể trong đơn vị rủi ro. Ký quỹ được tính trên mỗi đơn vị rủi ro, nhằm tính đến khả năng bù đắp rủi ro giữa các công cụ.

Lưu ý: trong các nhóm đơn vị rủi ro trên OKX, các hợp đồng ký quỹ bằng tiền mã hóa và ký quỹ bằng USDT được coi là các đơn vị rủi ro khác nhau.

2. Chế độ bù đắp rủi ro spot - phái sinh: Bao gồm spot vào đơn vị rủi ro để tính toán ký quỹ nhằm giảm đáng kể yêu cầu ký quỹ nếu các sản phẩm phái sinh được phòng ngừa rủi ro bằng spot.

Lưu ý: Trong chế độ bù đắp rủi ro spot - phái sinh, người dùng có thể chọn đặt spot vào đơn vị rủi ro ký quỹ bằng USDT hoặc tiền mã hóa.

*Chế độ bù đắp rủi ro spot - phái sinh (USDT): spot cơ sở được đặt vào đơn vị rủi ro ký quỹ bằng USDT.

**Chế độ bù đắp rủi ro spot - phái sinh (USDC): spot cơ sở được đặt vào đơn vị rủi ro ký quỹ bằng USDC.

***Chế độ bù đắp rủi ro spot - phái sinh (Tiền mã hóa): spot cơ sở được đặt vào đơn vị rủi ro ký quỹ bằng tiền mã hóa.

Ví dụ:

Khi người dùng lần đầu tiên vào Ký quỹ danh mục đầu tư, chế độ mặc định sẽ là chế độ bù đắp rủi ro spot - phái sinh - USDT (2a).

Để bật/tắt chế độ bù đắp rủi ro spot - phái sinh hoặc chọn loại phái sinh cần bù đắp, người dùng vào phần cài đặt như dưới đây.

Người dùng có thể thấy "Spot đang được sử dụng" trong mục "Vị thế" & "Tài sản" ở cuối trang giao dịch.

Ký quỹ danh mục đầu tư được tính như thế nào?

Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) được xác định trên cơ sở đơn vị rủi ro, trong đó tất cả các công cụ (hợp đồng vĩnh cửu, futures, quyền chọn và spot theo chế độ bù đắp rủi ro spot - phái sinh) được nhóm theo cơ sở để mô phỏng tổn thất tối đa có thể xảy ra trong danh mục đầu tư trong một tập hợp các điều kiện thị trường cụ thể. Giá trị USD của từng Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) sau đó sẽ được cộng lại thành Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) danh mục đầu tư (theo USD)

Yêu cầu ký quỹ ban đầu (IMR) sau đó được lấy từ Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR).

Chế độ bù đắp rủi ro spot - phái sinh: Spot đang được sử dụng

Trong chế độ bù đắp rủi ro spot - phái sinh, spot đang được sử dụng hoặc số lượng spot được sử dụng trong đơn vị rủi ro được xác định bởi delta của các phái sinh thuộc cùng một đơn vị rủi ro. Spot chỉ được thêm vào khi phái sinh của đơn vị rủi ro tương ứng có thể được phòng ngừa rủi ro bằng spot.

Với mỗi đơn vị rủi ro

1. Nếu vốn chủ sở hữu spot >0 & delta phái sinh < 0, spot đang được sử dụng = tối thiểu (|vốn chủ sở hữu|, |delta spot & phái sinh|, |ngưỡng do người dùng xác định|)

2. Nếu vốn chủ sở hữu spot <0 & derivatives delta > 0, spot đang được sử dụng (vay) = -min(| vốn chủ sở hữu|, |delta spot & phái sinh|, |ngưỡng do người dùng xác định|)

3. Nếu không, spot đang được sử dụng = 0.

Các thành phần của Ký quỹ danh mục đầu tư

Ký quỹ danh mục đầu tư bao gồm ký quỹ phái sinh và ký quỹ vay. Ký quỹ danh mục đầu tư tính toán tổng số tiền ký quỹ phái sinh theo từng đơn vị rủi ro, sau đó cộng ký quỹ vay để có ký quỹ ở cấp độ danh mục đầu tư.

Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh 1 = max (

Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh với các vị thế nắm giữ và lệnh chờ khớp delta dương,

Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh với các vị thế nắm giữ và các lệnh chờ khớp delta âm,

Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh với các vị thế nắm giữ)

Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh 2 = max (

Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh và spot với các vị thế nắm giữ và lệnh chờ khớp delta dương,

Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh và spot với các vị thế nắm giữ và lệnh chờ khớp delta âm,

Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh và spot với các vị thế nắm giữ)

Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh = min (Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh 1, Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh 2)

Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) = Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh + Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) vay

IMR = 1,3 * Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh + IMR đã vay

Trong đó:

A = Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh với các vị thế nắm giữ và lệnh chờ khớp delta dương = Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) bắt buộc cho tất cả các vị thế phái sinh + phòng ngừa rủi ro spot + tất cả lệnh phái sinh chờ khớp có delta dương + tất cả các lệnh phái sinh trong LMP

A = Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh với các vị thế nắm giữ và lệnh chờ khớp delta âm = Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) bắt buộc cho tất cả các vị thế phái sinh + phòng ngừa rủi ro spot + tất cả lệnh phái sinh chờ khớp có delta âm + tất cả các lệnh phái sinh trong LMP

C = Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh với các vị thế nắm giữ = Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) bắt buộc cho tất cả các vị thế phái sinh + phòng ngừa rủi ro spot + tất cả các lệnh phái sinh trong LMP

Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh và spot với các vị thế nắm giữ và lệnh chờ khớp delta dương = A + tất cả lệnh spot chờ khớp có delta dương + tất cả lệnh spot trong LMP

Xét tính Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh delta âm của các lệnh coin-to-coin = B + tất cả lệnh spot chờ khớp có delta âm + tất cả lệnh spot trong LMP

Xét tổng Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh của các lệnh coin-to-coin = C + tất cả lệnh spot trong LMP

A. Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh

Ký quỹ phái sinh tính toán 6 rủi ro (MR1-6) bằng cách kiểm tra sức chịu đựng của danh mục đầu tư theo một bộ điều kiện thị trường cụ thể của từng đơn vị rủi ro, sau đó áp dụng mức phí tối thiểu (MR7). Mức phí tối thiểu được thiết kế để chi trả mọi khoản phí thanh lý, chi phí giao dịch và trượt giá. Chi tiết về điều kiện thị trường tương ứng có trong Phụ lục.

MR1: Spot shock (áp dụng cho tất cả phái sinh / và spot & lệnh spot trong chế độ bù đắp rủi ro spot - phái sinh)

MR2: Rủi ro hao mòn Theta (chỉ áp dụng cho quyền chọn)

MR3: Rủi ro Vega (chỉ áp dụng cho quyền chọn)

MR4: Rủi ro cơ bản (áp dụng cho tất cả phái sinh và spot & lệnh spot trong chế độ bù đắp rủi ro spot - phái sinh)

MR5: Rủi ro lãi suất (chỉ áp dụng cho quyền chọn)

MR6: Biến động cực độ (áp dụng cho tất cả phái sinh / và spot trong chế độ bù đắp rủi ro spot - phái sinh)

MR7: Mức phí tối thiểu được điều chỉnh (áp dụng cho tất cả phái sinh)

Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh = max { [max(spot shock, rủi ro hao mòn theta, biến động cực độ) + rủi ro cơ bản + rủi ro vega + rủi ro lãi suất], mức phí tối thiểu đã điều chỉnh}

B. MR8: MMR/IMR vay

Phép tính ký quỹ vay tính toán ký quỹ dựa trên số tiền vay của mỗi tài sản cơ sở theo từng bậc tương ứng. Vui lòng tham khảo tỷ lệ ký quỹ được xác định tại đây.

Cả chế độ tự động vay và chế độ không vay đều khả dụng. Ở chế độ tự động vay, người dùng có thể bán loại tiền không khả dụng trong tài khoản thông qua spot hoặc phái sinh khi đủ tổng vốn chủ sở hữu tương đương USD ở cấp danh mục đầu tư. Các khoản vay có thể bao gồm vay ký quỹ, vay của người mua quyền chọn và UPL âm (lãi và lỗ chưa thực hiện) do các vị thế phái sinh mở.

Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì nghĩa là bậc vị thế, ví dụ: imr = 1 / đòn bẩy vay

Vui lòng lưu ý rằng MR8 cũng bao gồm các khoản vay có thể được yêu cầu để trang trải Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) phái sinh.

C. Tính tỷ lệ ký quỹ

*Giá trị USD của ký quỹ yêu cầu:

MMR/IMR của các loại tiền tệ khác nhau trong mỗi đơn vị rủi ro được chuyển đổi thành giá trị USD tương đương theo chỉ số spot.

**Giá trị USD của vốn chủ sở hữu của danh mục đầu tư

Do sự khác biệt về tính thanh khoản thị trường của từng loại tiền tệ, nền tảng tính toán giá trị USD tương đương của từng loại tiền tệ trong vốn chủ sở hữu của danh mục đầu tư dựa trên tỷ lệ chiết khấu nhất định. Vui lòng tham khảo bảng tỷ lệ chiết khấu mới nhất.

***Tỷ lệ ký quỹ của danh mục đầu tư sau đó được xác định bằng giá trị USD của vốn chủ sở hữu của danh mục đầu tư chia cho giá trị ký quỹ yêu cầu theo USD.

Cách kiểm tra ký quỹ danh mục trên danh mục đầu tư hiện có/mô phỏng?

Trình xây dựng vị thế và API tương ứng khả dụng để người dùng kiểm tra tỷ lệ ký quỹ danh mục cho các vị thế hiện có (ngay cả khi người dùng đang sử dụng các chế độ ký quỹ khác), cũng như bất kỳ danh mục đầu tư mô phỏng nào.

1. Người dùng có thể mô phỏng các vị thế mới trong trình xây dựng vị thế. IMR và MMR được hiển thị như sau. Người dùng cũng có thể tính cả các vị thế hiện có với các vị thế mô phỏng để có thể mô phỏng tác động lên IMR và MMR.

2. Khi chuột di chuột quanh Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR), hệ thống sẽ hiển thị sự phân chia Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) dựa trên các tình huống MR nêu trên.

Điều gì sẽ xảy ra trong quá trình thanh lý?

Khi tỷ lệ ký quỹ thấp hơn một ngưỡng nhất định (ví dụ: 300%), hệ thống sẽ gửi thông báo thanh lý cho chủ tài khoản.

Thanh lý trong chế độ ký quỹ danh mục đầu tư được kích hoạt dựa trên việc tỷ lệ ký quỹ có đạt 100% hay không. Tuy nhiên, do tính thanh khoản thấp của các quyền chọn, thanh lý có thể dẫn đến việc mở hợp đồng vĩnh cửu hoặc vị thế futures mới, tuy nhiên, điều này chỉ có thể giảm hồ sơ rủi ro của toàn bộ danh mục đầu tư.

Quá trình thanh lý sẽ thực hiện các bước tuần tự. Quy trình sẽ chuyển sang bước tiếp theo nếu tài khoản vẫn gặp rủi ro sau khi hoàn thành bước trước đó và không bao giờ có thể hoàn tác. Quá trình này hoàn thành khi tài khoản trở lại trạng thái an toàn (tỷ lệ ký quỹ >110%) hoặc tất cả các vị thế trong tài khoản được thanh lý.

Bước 1. Quy trình phòng ngừa rủi ro động (DDH)

DDH nghĩa là sử dụng nguyên tắc DDH để giảm rủi ro tổng thể của tài khoản ký quỹ danh mục đầu tư bằng cách điều chỉnh các vị thế hợp đồng vĩnh cửu/futures. DDH có thể được áp dụng trên các vị thế quyền chọn khi rủi ro spot shock (MR1) lớn nhất trong số tất cả các rủi ro (ví dụ: chỉ số BTCUSD giảm 15%)

Bước 2. Quá trình phòng ngừa rủi ro cơ bản

Quy trình phòng ngừa rủi ro cơ bản nghĩa là giảm rủi ro cơ bản bằng cách thanh lý futures vào các ngày hết hạn khác nhau vào cùng thời điểm khi rủi ro cơ bản (MR4) là rủi ro lớn nhất trong số tất cả các rủi ro. (rủi ro cơ bản nghĩa là rủi ro về giá hợp đồng khác nhau cho cùng một tài sản cơ sở với ngày hết hạn khác nhau; spot sẽ được xử lý với kỳ hạn đặc biệt ở đây).

Bước 3. Quy trình giảm vị thế chung

Quy trình giảm vị thế chung ưu tiên các vị thế có thể giúp vị thế tài khoản an toàn hơn nhằm giảm ký quỹ duy trì tài khoản. Số lượng vị thế bị giảm được xác định bởi cả cấu hình hệ thống mặc định (thanh khoản của từng công cụ) và vị thế có thể giao dịch. Số lượng vị thế bị giảm được xác định bởi cả cấu hình hệ thống mặc định (thanh khoản của từng công cụ) và các vị thế có thể giao dịch, tức là hệ thống sẽ cố gắng thanh lý các vị thế theo từng bậc cho đến khi tài khoản trở lại mức an toàn.

Phụ lục: Tính toán ký quỹ

Vui lòng lưu ý tất cả các thông số được liệt kê dưới đây có thể thay đổi tùy theo tình hình thị trường.

MR1: Spot shock

Kịch bản spot shock bao gồm các mô phỏng thị trường di chuyển cơ sở lên hoặc xuống hoặc không thay đổi kết hợp với việc di chuyển biến động hàm ý lên hoặc xuống hoặc không thay đổi. MR1 là mức lỗ tối đa trong 21 mô phỏng thị trường này (7 mô phỏng biến động giá * 3 mô phỏng thay đổi biến động ngụ ý; Thay đổi biến động hàm ý có thể ở dạng điểm hoặc phần trăm biến động; MR1 nhận mức lỗ tối đa)

Biến động giá

Thay đổi biến động hàm ý (Chỉ quyền chọn) theo điểm hoặc theo %

MR2: Rủi ro hao mòn thời gian (chỉ quyền chọn)

Rủi ro hao mòn thời gian đo lường mức hao mòn giá trị danh mục đầu tư trong 24 giờ với giả định không có thay đổi nào trong biến động giá tài sản cơ sở và biến động hàm ý.

MR3: Rủi ro cấu trúc kỳ hạn Vega (chỉ quyền chọn)

Rủi ro cấu trúc kỳ hạn Vega phát sinh từ sự khác biệt về giá trị quyền chọn đối với cùng một tài sản cơ sở có ngày hết hạn khác nhau theo cùng một cú sốc biến động hàm ý. Chỉ số này đo lường rủi ro thay đổi mức độ biến động hàm ý trong các ngày hết hạn khác nhau không được ghi lại trong MR1.

MR4: Rủi ro cơ bản

Rủi ro cơ sở phát sinh từ sự khác biệt về giá hợp đồng cho cùng một tài sản cơ sở với ngày hết hạn khác nhau. Futures có ngày hết hạn xa hơn có thể sẽ biến động hơn so với futures có ngày hết hạn gần hơn. Thông số này đo lường rủi ro thay đổi giá kỳ hạn qua các ngày hết hạn khác nhau.

Kịch bản rủi ro cơ bản bao gồm các mô phỏng thị trường khác nhau, di chuyển giá kỳ hạn hoặc cơ sở kỳ hạn lên trên delta dương vào mỗi kỳ hạn.

*Ví dụ:

Giá kỳ hạn tại thời điểm hết hạn 1 là 3000 USD/ETH

Giá kỳ hạn tại thời điểm hết hạn 2 là 3500 USD/ETH

Spot là 3.200 USD/ETH

Biến động cơ sở giá kỳ hạn tối đa được mô phỏng khi hết hạn 1 là -200 *10% và biến động giá kỳ hạn tối đa khi hết hạn là 3.000 * 0,6%

Biến động giá kỳ hạn tối đa được mô phỏng khi hết hạn 2 là 300 *10% và biến động giá kỳ hạn tối đa khi hết hạn là 3.500 * 0,6%

MR5: Rủi ro lãi suất (chỉ quyền chọn)

Rủi ro lãi suất đo lường rủi ro thay đổi đường cong lợi suất bằng cách lập bảng biến động lãi suất theo kiểu phân tích thành phần chính (PCA). Lãi suất ở đây nghĩa là lãi suất được sử dụng trong mô hình định giá quyền chọn.

Tải yếu tố cơ bản:

PC1 giải thích sự chuyển dịch song song của đường cong lợi suất. PC2 giải thích sự thay đổi độ dốc của đường cong lợi suất.

Kịch bản rủi ro lãi suất bao gồm 8 mô phỏng thị trường bằng cách di chuyển đường cong lợi suất tương ứng với PC1 và PC2. Ví dụ: các kịch bản bao gồm di chuyển đường cong lợi suất hiện có thêm +/- 5% * PC1, +/- 2,5% * PC1, +/- 3% * PC2, +/- 2% * PC1. MR5 là mức lỗ tối đa xảy ra trong 8 mô phỏng thị trường này.

MR6: Biến chuyển cực độ

Kịch bản biến động cực độ tương tự như kịch bản spot shock nhưng biến động giá tài sản cơ sở tối đa sẽ nhân đôi spot shock lớn nhất trong MR1 và biến động hàm ý vẫn không thay đổi. Biến động cực độ được thiết kế để nắm bắt các tình huống trong đó quyền chọn có thể được thực hiện khi tài sản cơ sở trải qua biến động cực độ. MR6 chịu một nửa mức lỗ tối đa theo 2 kịch bản. Ví dụ: MR6 của đơn vị rủi ro BTC-USD bằng một nửa mức lỗ tối đa khi BTC-USD di chuyển + 30% hoặc -30%, tùy theo mức nào lớn hơn. Nếu đơn vị rủi ro chỉ bao gồm hợp đồng vĩnh cửu và futures thì MR6 = MR1.

MR7: Mức phí tối thiểu

Bước 1. Mức phí thô tối thiểu

Mức phí thô tối thiểu được thiết kế để bù đắp mọi khoản trượt giá và chi phí giao dịch.

Mức phí thô tối thiểu cho mỗi hợp đồng = trượt giá trên mỗi hợp đồng + chi phí giao dịch trên mỗi hợp đồng

Mức phí tối thiểu của futures/hợp đồng vĩnh cửu

Chi phí giao dịch trên mỗi hợp đồng = phí taker * giá trị hợp đồng * hệ số nhân hợp đồng

Trượt giá trên mỗi hợp đồng phụ thuộc vào Tỷ lệ Ký quỹ Duy trì (MMR) futures bậc một trong tài khoản hợp nhất.

Mức phí quyền chọn tối thiểu

Chi phí giao dịch trên mỗi hợp đồng = tối thiểu (phí taker * giá trị hợp đồng * hệ số nhân hợp đồng, 12,5% * giá đánh dấu * giá trị hợp đồng * hệ số nhân hợp đồng)

Đối với vị thế mua: trượt giá trên mỗi hợp đồng = tối thiểu{max(min_per_delta, min_per_delta *abs(delta)), Mark Price} * hệ số nhân hợp đồng

Đối với vị thế bán, trượt giá trên mỗi lần hợp đồng = max(min_per_delta, min_per_delta * abs(delta)) * hệ số nhân hợp đồng

Lấy BTC làm ví dụ, mức phí tối thiểu cho mỗi delta (min_per_delta) = 0,02

Bước 2. Mức phí tối thiểu đã điều chỉnh

Mức phí tối thiểu đã điều chỉnh được lấy từ hàm hệ số tỷ lệ dựa trên futures/hợp đồng vĩnh cửu và mức phí thô tối thiểu quyền chọn bán theo từng đơn vị rủi ro. Hệ số tỷ lệ được thiết kế để phản ánh trượt giá nhằm thanh lý danh mục đầu tư có quy mô khác nhau.

Mức phí tối thiểu đã điều chỉnh MR7 = (Futures + hợp đồng vĩnh cửu + mức phí thô tối thiểu_quyền chọn bán)*Hệ số tỷ lệ + mức phí thô tối thiểu_quyền chọn mua

Cấu hình bậc trên BTC, ETH

Vui lòng tham khảo điều chỉnh mới nhất về logic hệ số tỷ lệ

Cấu hình bậc trên tài sản cơ sở khác

MR8: Ký quỹ vay

Ở chế độ tự động vay, người dùng có thể bán loại tiền không khả dụng trong tài khoản thông qua spot hoặc phái sinh khi đủ tổng vốn chủ sở hữu tương đương USD. Một khoản vay tiềm năng sẽ được tạo trong tài khoản của người dùng và một phần vốn chủ sở hữu được điều chỉnh sẽ được sử dụng làm yêu cầu ký quỹ. Khi vốn chủ sở hữu của loại tiền tệ đó nhỏ hơn 0 do bán quá mức hoặc khoản lỗ phái sinh được quyết toán bằng loại tiền tệ đó, khoản nợ thực tế và lãi suất tương ứng của loại tiền tệ này sẽ tự động được tạo ra.

Trong chế độ không vay, người dùng chỉ có thể sử dụng số dư khả dụng hoặc vốn chủ sở hữu khả dụng của tiền tệ để đặt lệnh spot, futures, hợp đồng vĩnh cửu và quyền chọn. Có thể có một tình huống trong đó vốn chủ sở hữu của một loại tiền tệ nhất định không thể bù đắp khoản lỗ được quyết toán bằng loại tiền này. Trong tình huống này, nếu tài khoản có thặng dư vốn chủ sở hữu bằng các loại tiền tệ khác và tổng giá trị USD của tài khoản đủ thì tài khoản sẽ an toàn và nợ thực sự sẽ được tạo ra một cách thụ động. Nếu nợ nằm trong phạm vi miễn lãi của loại tiền tệ thì sẽ không bị tính lãi. Khi nợ của loại tiền vượt quá hạn mức miễn lãi, hoàn trả bắt buộc (TWAP) sẽ được kích hoạt. Hệ thống sẽ tự động sử dụng vốn chủ sở hữu khả dụng của các loại tiền tệ khác trong tài khoản để trang trải khoản nợ và làm cho khoản nợ đó nằm trong hạn mức miễn lãi. TWAP sẽ được thực hiện bằng cách bán tài sản dương thành USDT và hoàn trả nợ bằng USDT.

Khoản vay tiềm năng = khoản vay thực tế + khoản vay ảo

Khoản vay thực tế nghĩa là vay ký quỹ, vay của người mua quyền chọn và UPL âm (lãi và lỗ chưa thực hiện) do các vị thế mở. Khoản vay thực tế chiếm giới hạn bậc Ký quỹ của người dùng, giới hạn tài khoản chính và tổng giới hạn cho vay của nền tảng.

Khoản vay ảo nghĩa là khoản vay được sử dụng để mở vị thế. Khoản vay ảo chiếm giới hạn bậc Ký quỹ của người dùng, nhưng không chiếm giới hạn tài khoản chính của người dùng và tổng giới hạn cho vay của nền tảng.

UPL âm bắt nguồn từ các vị thế mở trong khoản vay thực tế được hưởng hạn mức miễn lãi. Trong khi khoản vay bắt nguồn từ vay ký quỹ, vay của người mua quyền chọn và lãi và lỗ đã thực hiện của hợp đồng không được hưởng hạn mức miễn lãi.

Vui lòng tham khảo mục tính lãi để biết chi tiết về quy định hạn mức miễn lãi.