Ⅳ. Podstawowe informacje o Automatycznym zmniejszeniu dźwigni
Fundusz ubezpieczeniowy
OKX korzysta z funduszu ubezpieczeniowego, którego zadaniem jest zapobieganie ryzyku masowej likwidacji. Fundusz ten tworzą głównie środki przekazywane przez OKX oraz środki z nadwyżek likwidacyjnych ze zleceń likwidacji.
Fundusze ubezpieczeniowe wykorzystywane w różnych profilach działalności, takich jak: handel z dźwignią, handel kontraktami terminowymi, zamiany wieczyste i opcje są od siebie niezależne. Fundusze ubezpieczeniowe dla kontraktów opartych na różnych instrumentach i dla różnych walut, nawet w ramach tego samego profilu działalności, są również niezależne. Szczególne zasady, to:
|
Profile działalności |
Zasady funduszu ubezpieczeniowego |
Przykłady |
|
Handel z depozytem zabezpieczającym |
Różne waluty korzystają z różnych pul funduszu ubezpieczeniowego. Każda para w handlu z depozytem zabezpieczającym ma dwie pule funduszu ubezpieczeniowego, jedna przeznaczona jest dla waluty kwotowania, a druga dla waluty transakcji. Innymi słowy, pula funduszu ubezpieczeniowego dla każdej waluty w handlu z depozytem zabezpieczającym obejmuje wszystkie pary, które występują z „daną” walutą jako waluty kwotowania lub waluty transakcji. |
gdy likwidowane są trzy pary w handlu z depozytem zabezpieczającym BTC/USDT, ETH/BTC i ETH/USDT, to: |
|
Kontrakty terminowe |
Fundusze ubezpieczeniowe dla kontraktów terminowych z depozytem zabezpieczającym w coinach i dla kontaktów terminowych z depozytem zabezpieczającym w USDT są od siebie niezależne. Fundusze ubezpieczeniowe dla kontraktów z tym samym instrumentem bazowym, ale z różnymi datami wygaśnięcia, są obliczane wspólnie. Dla kontraktów terminowych z depozytem zabezpieczającym w coinach z różnymi instrumentami bazowymi przeznaczone są fundusze ubezpieczeniowe w odpowiednich walutach. Dla kontraktów terminowych z depozytem zabezpieczającym w USDT, z walutą funduszu ubezpieczeniowego dla wszystkich kontraktów jest USDT, ale pule są niezależne od siebie. |
|
|
Zamiana wieczysta |
Pule funduszu ubezpieczeniowego dla kontraktów wieczystych z depozytem zabezpieczającym w coinach i dla kontaktów wieczystych z depozytem zabezpieczającym w USDT są od siebie niezależne. Dla kontraktów wieczystych z depozytem zabezpieczającym w coinach z różnymi instrumentami bazowymi przeznaczone są fundusze ubezpieczeniowe w odpowiednich walutach. Dla kontraktów wieczystych z depozytem zabezpieczającym w USDT, walutą funduszu ubezpieczeniowego dla wszystkich kontraktów jest USDT, ale pule są od siebie niezależne. |
|
|
Opcje |
Opcje oparte na różnych instrumentach bazowych mają pule funduszu ubezpieczeniowego w odpowiednich walutach. Fundusz ubezpieczeniowy dla wszystkich kontraktów opcyjnych opartych na tym samym instrumencie bazowym jest obliczany łącznie, niezależnie od terminu wygaśnięcia, ceny wykonania i typu kontraktów. |
|
Każdego dnia, o godzinie 8:00 (czasu UTC) platforma będzie pokrywać wszystkie straty spowodowane likwidacjami częściowymi lub likwidacjami na rynku od godziny 8:00 (czasu UTC) dnia poprzedniego, do godziny 8:00 (czasu UTC) w danym dniu, z funduszu ubezpieczeniowego i będzie rejestrować to, jako stratę upadłościową.
Każdego dnia, o godzinie 8:00 (czasu UTC) platforma będzie przekazywać wszystkie nadwyżki, spowodowane przez likwidację częściowe lub likwidacje na rynku od godziny 8:00 (czasu UTC) dnia poprzedniego, do godziny 8:00 (czasu UTC) w danym dniu do funduszu ubezpieczeniowego i będzie rejestrować to, jako wpłatę na saldo likwidacyjne.
Zasady automatycznego zmniejszania dźwigni (ADL)
Automatyczne zmniejszenie dźwigni, nazywane skrótowo ADL (od ang. Autoーdeleveraging) i czasem „autodelewarowaniem” jest mechanizmem stosowanym do likwidacji pozycji kontrahenta w celu kontroli ryzyka na platformie, w przypadku skrajnych warunków rynkowych lub zdarzeń siły wyższej powodujących__ niedostateczny poziom funduszu ubezpieczeniowego__ lub nagły__ spadek wartości funduszu ubezpieczeniowego.__
W chwili obecnej „niedostateczny poziom” i „nagły spadek” definiuje się następująco:
fundusz ubezpieczeniowy stracił wszystkie środki
wartość funduszu ubezpieczeniowego spadła o 30% względem wartosci szczytowej w ciągu 8 godzin
W międzyczasie platforma może skorygować je odpowiednio do warunków rynkowych w przyszłości. Po wywołaniu mechanizmu ADL, platforma przestanie stosować metodę składania zleceń rynkowych i oczekiwania na odpowiednie ceny w celu likwidacji lub częściowej likwidacji pozycji użytkownika, a zamiast tego będzie bezpośrednio wyszukiwać konta kontrahentów z najwyższym rankingiem i ze zleceniami odpowiadającymi cenie rynkowej w danym momencie. Po realizacji takich transakcji, pozycja kontrahentów zostaną zamknięte. Zyski z pozycji zostaną dodane do salda konta. Dzięki wprowadzeniu tego mechanizmu, mechanizm claw-back nie będzie już więcej wywoływany.
ADL jest realizowane z kontrahentem po ostatniej bazowej cenie rynkowej, bez pobierania opłat handlowych .
Ranking kontrahenta ADL jest wyznaczany zgodnie z następującymi zasadami, z uwzględnieniem ryzyka konta lub ryzyka pozycji i stopy zwrotu pozycji danego kontraktu:
|
Tryb pozycji |
Obliczanie depozytu zabezpieczającego pozycji |
Zasady rankingu kontrahenta |
|
Niezależny depozyt zabezpieczający |
Pozycja odnotowująca zysk: Pozycja odnotowująca stratę: |
W zależności od depozytu zabezpieczającego pozycji, od największego do najmniejszego.
Stopa zwrotu z pozycji odnotowujących stratę jest ujemna, a pozycje odnotowujące zysk są umieszczane w rankingu przed pozycjami odnotowującymi stratę.
|
|
Jednowalutowy depozyt zabezpieczający krzyżowy |
Pozycja odnotowująca zysk: Pozycja odnotowująca stratę: |
|
|
Wielowalutowy depozyt zabezpieczający krzyżowy |
Pozycja odnotowująca zysk: Pozycja odnotowująca stratę: |
|
|
Portfolio depozytu zabezpieczającego krzyżowego |
Pozycja odnotowująca zysk: Pozycja odnotowująca stratę: |
Zgodnie z powyższymi zasadami, im wyższa stopa zwrotu i im niższy wskaźnik depozytu zabezpieczającego pozycji, tym bardziej prawdopodobne będzie zakwalifikowanie konta jako ADL, czyli jako konta podlegającego ryzyku automatycznego zdelewarowania. Użytkownicy mogą zobaczyć poziom ryzyka ADL w czasie rzeczywistym dzięki oznaczeniom graficznym na stronie. Oznaczenie to składa się z 5 segmentów. Kiedy wyświetlanych jest wszystkie 5 segmentów, oznacza to że ranking kontrahenta dla tej pozycji jest najwyższy i że również najwyższe jest ryzyko automatycznego zdelewarowania; gdy wyświetlony jest tylko 1 segment, oznacza to że ranking kontrahenta tej pozycji jest najniższy i że ryzyko automatycznego zdelewarowania jest także najniższe.
Użytkownicy, których pozycje zostały automatycznie zdelewarowane otrzymają zawiadomienia emailowe informujące ich o tych pozycjach i cenach. Na stronie Centrum raportowania znajdą też rachunki typu odpowiedniego dla automatyczne zdelewarowania.