O mercado de ações só sobe em anos de eleição?
Essa é uma pergunta comum que a maioria dos traders terá, especialmente à medida que nos aproximamos das eleições de 2024 nos EUA. Embora tenha havido casos de ganhos significativos de mercado em anos eleitorais, dados históricos mostram um quadro mais sutil, à medida que fatores como incerteza política, mudanças nas políticas e estímulos econômicos são levados em consideração.
Este artigo explorará os fatores que influenciam o desempenho do mercado durante as eleições, analisará a dinâmica atual do mercado com exemplos específicos, abordará cenários potenciais para o próximo ciclo de eleições e oferecerá insights sobre como isso pode impactar o mercado de cripto.
TL;DR
O desempenho do mercado de cripto durante os anos de eleição é imprevisível, influenciado pela incerteza regulatória, retórica política e políticas econômicas, com resultados variados com base nesses fatores.
As criptomoedas mostraram uma alta correlação com os mercados de ações, em parte devido a novos produtos financeiros como ETFs de spot e à dinâmica do mercado mais amplo influenciada pelas políticas de taxa de juros.
Mudanças nos regulamentos de criptomoedas podem afetar significativamente o mercado de cripto. As políticas favoráveis podem impulsionar o crescimento, enquanto os regulamentos restritos podem prejudicar o desenvolvimento e criar volatilidade.
Políticas econômicas como leis tributárias e estímulo fiscal desempenham um papel crucial na determinação do desempenho das criptomoedas durante anos de eleição. As políticas positivas podem impulsionar o crescimento no setor de cripto, enquanto a instabilidade econômica ou medidas restritivas podem levar à cautela e volatilidade do mercado.
Às vezes, as criptomoedas são vistas como uma proteção contra a volatilidade do ano de eleição devido à sua natureza descentralizada, o que pode torná-las menos suscetíveis aos regulamentos governamentais em comparação aos ativos tradicionais.
As criptomoedas estão correlacionadas às ações?
Antes de nos aprofundarmos na relação sutil entre ações e criptomoedas, é fundamental primeiro estabelecer sua natureza correlacionada. Conforme demonstrado anteriormente em nossa comparação entre Bitcoin e S&P 500, uma análise atualizada do BTC e do S&P 500 revela que eles continuam altamente correlacionados.
Para recapitular, essa correlação entre criptomoedas e ações se deve em grande parte ao ambiente de risco criado pelo Federal Reserve quando o presidente Jerome Powell indicou uma pausa nos aumentos das taxas de juros e possíveis cortes nas taxas de juros devido à queda nos números da inflação.
Com a introdução de ETFs de BTC spot e ETFs de ETH spot, agora há mais correlação do que nunca, pois os traders e instituições de TradFi têm fácil acesso ao câmbio de fundo comercial que é representativo dos preços spot do Bitcoin e Ether. Esse cenário também é apoiado pela enorme quantidade de entradas líquidas destinadas a esses ETFs de cripto spot.
Fundamentos da relação entre ações e cripto
A relação entre os mercados de ações e os de cripto é complexa e influenciada por muitos fatores. Embora uma breve análise entre criptomoedas versus ações possa fazer com que a comparação pareça díspar, essas duas classes de ativos estão interconectadas de maneiras que podem impactar seu desempenho, principalmente em períodos de incerteza política, como anos de eleição.
Interconectividade do mercado global
O cenário financeiro global está cada vez mais interconectado, com eventos em uma região afetando mercados em todo o mundo. Essa interconectividade é particularmente visível durante os anos de eleição, quando as retoricas e as mudanças políticas podem ter consequências de longo alcance. Por exemplo, um resultado eleitoral surpreendente ou uma mudança repentina na política econômica podem levar ao aumento da volatilidade do mercado. Essa volatilidade pode se espalhar dos mercados financeiros tradicionais para os mercados de cripto, pois os traders podem tentar reequilibrar os portfólios ou se proteger contra riscos potenciais.
Um exemplo de um evento global que abalou ações e criptomoedas é a decisão do Banco do Japão de aumentar as taxas de juros. Após mais de uma década de taxas de empréstimo próximas de zero, essa mudança repentina na política monetária causou uma queda enorme nos mercados globais de ativos, à medida que os envolvidos no carry trade do iene japonês começaram a desfazer sua arbitragem de cash-and-carry para reduzir o risco que estavam assumindo anteriormente. Apesar de parecer um incidente isolado no Japão que afetaria principalmente os traders de forex, eles testemunharam grandes quedas nos mercados, principalmente em ativos considerados arriscados, como grandes ações de tecnologia e criptomoedas.
Impacto das políticas regulatórias propostas
A incerteza econômica é um tema comum durante os anos de eleição, pois os candidatos costumam propor diferentes políticas econômicas e visões para o futuro. Desde tentar reduzir a dívida nacional até ditar taxas de impostos corporativos, as políticas regulatórias propostas durante as campanhas eleitorais podem criar incerteza e volatilidade nos mercados financeiros. Essa incerteza pode levar ao aumento da cautela dos traders, o que pode se manifestar como redução da demanda por ativos mais arriscados, como criptomoedas, à medida que os traders adotam uma abordagem mais avessa ao risco.
No entanto, é importante observar que o impacto da incerteza econômica nos mercados de cripto pode variar. Embora algumas criptomoedas possam ser mais sensíveis a tendências econômicas mais amplas, outras podem ser menos afetadas, dependendo da tecnologia subjacente e dos casos de uso.
Correlação específica entre ações e criptomoedas
Para compreender melhor a relação entre ações e criptomoedas, é útil examinar correlações específicas entre criptomoedas individuais e índices de ações. Por exemplo, o Bitcoin, que é frequentemente considerado líder de mercado no espaço de cripto, tem uma correlação relativamente forte com o S&P 500. No entanto, tokens como memecoins podem exibir diferentes padrões de correlação devido ao seu alto risco e natureza descontraída.
Sentimento e FOMO dos traders
O sentimento dos traders desempenha um papel significativo na influência da relação entre ações e criptomoedas. A aversão ao risco pode levar à diminuição da demanda por ambas as classes de ativos, enquanto o medo de ficar de fora (FOMO) pode elevar os preços. Em tempos de incerteza econômica e política, o sentimento dos traders pode se tornar ainda mais volátil, afetando significativamente a dinâmica do mercado.
Isso ficou evidente durante o frenesi das ações meme no início de 2021, quando o aumento na popularidade de ações meme como GameStop e AMC foi impulsionado principalmente pelo FOMO entre os traders de varejo. Essa tendência também teve um efeito colateral nos mercados de criptomoedas, já que alguns traders buscaram tipos semelhantes de ganhos com ativos de risco, como memecoins, no espaço de cripto.
Análise histórica de anos de eleição e desempenho do mercado
Para entender melhor como os anos de eleição podem impactar os mercados de ações e de cripto, é útil analisar dados históricos. Ao analisar eleições passadas e as reações subsequentes do mercado, podemos identificar padrões e tendências que podem fornecer insights sobre resultados futuros. No entanto, algo a ser observado é que, embora os dados históricos possam fornecer insights valiosos, o desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. As condições de mercado podem mudar rapidamente, e fatores como eventos globais, avanços tecnológicos e desenvolvimentos regulatórios podem influenciar significativamente o comportamento do mercado.
As eleições dos EUA de 2016
Presidente eleito: Donald Trump (republicano)
Desempenho anual do S&P 500 sem dividendos: +9,54%
Desempenho anual do Bitcoin: +126,19%
As eleições americanas de 2016 foram marcadas por grande incerteza e volatilidade, já que o candidato republicano Donald Trump conseguiu uma vitória inesperada ao garantir votos suficientes para se tornar o 45º presidente dos EUA. A vitória surpreendente de Donald Trump, um empresário sem experiência política anterior, causou impacto nos mercados financeiros do mundo todo. As reações iniciais foram em grande parte negativas, pois os traders estavam preocupados com as potenciais implicações das políticas de Trump para a economia e a estabilidade global. No entanto, o mercado se recuperou rapidamente e o S&P 500 teve um ganho modesto de 9,54% no ano.
Curiosamente, o mercado de cripto teve um aumento impressionante durante o mesmo período. O preço do Bitcoin aumentou 126,19% em 2016, superando as classes de ativos tradicionais. Esse aumento provavelmente foi motivado por uma combinação de fatores, incluindo o halving do Bitcoin, o aumento do interesse em criptomoedas, a crescente adoção e a especulação sobre seu potencial valor em longo prazo.
O contraste entre o desempenho das ações e das criptomoedas em 2016 destaca a crescente interconexão dos mercados financeiros globais e o potencial de eventos inesperados impactarem significativamente os preços dos ativos. Embora os ganhos modestos do S&P 500 sejam um testemunho da resiliência da economia dos EUA, o desempenho impressionante do Bitcoin demonstrou a crescente influência das criptomoedas no cenário financeiro global.
As eleições dos EUA de 2020
Presidente eleito: Joe Biden (democrata)
Desempenho anual do S&P 500 sem dividendos: +16,26%
Desempenho anual do Bitcoin: +304,36%
Embora alguns comentaristas de mercado possam afirmar que 2020 foi um ótimo ano para os mercados com base apenas em estatísticas, uma análise mais aprofundada revela muitos fatores subjacentes que contribuíram para o desempenho estelar do S&P 500 e do Bitcoin. O principal desses fatores foi o surto global da pandemia de COVID-19, que levou a lockdowns generalizados, incerteza econômica e uma desaceleração significativa do mercado no primeiro trimestre de 2020. No entanto, à medida que governos e bancos centrais implementavam medidas de estímulo, como taxas de juros mais baixas para apoiar a economia, os mercados começaram a se recuperar e agressivamente. O forte desempenho de 16,26% do S&P 500 foi impulsionado em grande parte por essas medidas de estímulo e uma mudança em direção a ações relacionadas à tecnologia, que se beneficiaram do aumento do trabalho remoto e da digitalização.
Um efeito colateral das baixas taxas de juros e dos cheques de estímulo foi o aumento desenfreado da especulação. Graças ao aumento da liquidez nos mercados financeiros, os traders começaram a buscar ativos mais arriscados, como criptomoedas, na esperança de garantir ainda mais ganhos. Isso coincidiu com o halving de Bitcoin de 2020, que ocorreu em 11 de maio de 2020. Graças à fusão desses vários fatores de alta, o Bitcoin teve um aumento explosivo em comparação a outros ativos em expansão, fechando 2020 com um desempenho de 304,36%.
Embora as eleições de 2020 nos EUA possam ter influenciado o sentimento do mercado, o desempenho do S&P 500 e do Bitcoin foi impulsionado principalmente pela pandemia, medidas de estímulo econômico e a crescente adoção de criptomoedas. O ano de 2020 destacou a interconexão dos mercados globais e o potencial de eventos inesperados impactarem significativamente os preços dos ativos.
Potenciais fatores que podem influenciar o mercado de cripto durante anos de eleição
Retórica política
A retórica usada por candidatos pode impactar significativamente o sentimento dos traders. Uma retórica positiva pode impulsionar a confiança do mercado e levar ao aumento da demanda por ações e cripto. Por outro lado, uma retórica negativa ou incertezas sobre as políticas de um candidato pode criar um ambiente mais cauteloso e levar à volatilidade do mercado. No caso do mercado de cripto, o impacto de como ambos os candidatos querem moldar as criptomoedas por meio de suas políticas e estruturas poderá afetar o desempenho do mercado de cripto após as eleições.
Com o candidato republicano Donald Trump afirmando que quer fazer dos EUA a “capital das criptomoedas do planeta” e a candidata democrata Kamala Harris sendo apoiada pelo cofundador da Ripple, Chris Larsen, está claro que ambos os lados têm planos para o futuro das criptomoedas nos EUA. O mercado monitorará de perto a capacidade de cada candidato de implementar suas políticas de criptomoedas propostas, o que pode influenciar o desempenho do mercado após a eleição.
Política econômica e estímulo fiscal
As políticas econômicas e o estímulo fiscal têm um impacto significativo no mercado de cripto, moldando o sentimento dos investidores e a quantidade de riscos que os investidores estão dispostos a assumir. Essas políticas podem incluir o seguinte.
Mudanças nas leis tributárias, incluindo ajustes nos impostos corporativos ou sobre ganhos de capital, podem influenciar a atividade de trading de cripto.
Os pacotes de estímulo fiscal que financiam inovação tecnológica ou infraestrutura digital podem impulsionar o setor de cripto, promovendo o crescimento e a adoção.
As políticas monetárias que afetam as taxas de juros e a inflação também podem alterar a atratividade das criptomoedas em comparação aos ativos tradicionais.
As políticas que incentivam investimentos diretos em tecnologia ou inovação podem influenciar positivamente o mercado de criptomoedas, dada a correlação geral com o mercado de ações.
No geral, esses fatores contribuem para a interação entre as condições econômicas mais amplas e o desempenho das criptomoedas.
Regulamentos relacionados à cripto
Os regulamentos relacionados a cripto têm um profundo impacto no mercado de cripto, com mudanças positivas e negativas que levam a resultados significativos e frequentemente de longo prazo. Estruturas regulatórias de apoio podem promover a inovação, atrair investimentos institucionais e aumentar a confiança geral do mercado, proporcionando estabilidade e diretrizes claras. Por sua vez, isso pode impulsionar o crescimento do mercado e o progresso tecnológico. Por outro lado, os regulamentos excessivamente restritos podem travar o desenvolvimento do setor, aumentar os custos operacionais e levar empresas e talentos para jurisdições mais favoráveis, resultando em redução da atividade e inovação do mercado.
Durante anos de eleição, o potencial de mudanças regulatórias substanciais introduz incerteza adicional, afetando o sentimento do mercado, pois traders e empresas antecipam possíveis mudanças. Embora reações imediatas a propostas regulatórias possam criar volatilidade no mercado, o verdadeiro impacto das mudanças regulatórias pode se tornar evidente somente após o período eleitoral, à medida que novas políticas são implementadas e ocorrem ajustes no setor. Dada a natureza global do mercado de cripto, entender essa dinâmica é crucial, pois mudanças regulatórias em um país podem causar um efeito dominó no mercado de cripto.
Cripto como hedge contra a volatilidade do ano de eleição?
Como disse uma vez o CEO da BlackRock, Larry Fink, o Bitcoin é um “voo rumo à qualidade”, dada a natureza descentralizada inata das criptomoedas. Essa característica descentralizada faz com que as criptomoedas sejam menos influenciadas pelos regulamentos e pela intervenção governamental em comparação com os ativos financeiros convencionais. Isso oferece uma camada de proteção contra a volatilidade e a incerteza associadas aos anos de eleição. Em uma temporada em que decisões políticas e mudanças regulatórias podem impactar significativamente os mercados tradicionais, essa pode ser a razão pela qual alguns traders estão recorrendo às criptomoedas como uma proteção contra a volatilidade do ano de eleição.
Ao contrário de ações e outros ativos tradicionais que são diretamente afetados por políticas governamentais, as criptomoedas são regidas por protocolos e dinâmicas de mercado próprios. Isso pode tornar os ativos digitais mais resilientes às rupturas que podem acompanhar mudanças políticas e econômicas. Consequentemente, durante períodos de maior incerteza política, os traders podem recorrer aos ativos de cripto como uma reserva de valor mais estável e independente, buscando refúgio dos riscos potenciais e da instabilidade dos mercados financeiros tradicionais.
Palavras finais e próximos passos
A relação entre os mercados de ações e os de criptomoedas é complexa e pode ser influenciada por vários fatores, incluindo a incerteza econômica e a retórica política. Embora os anos de eleição possam criar um ambiente volátil para traders de cripto, entender a dinâmica subjacente e desenvolver estratégias embasadas sobre a volatilidade do mercado pode ajudar a navegar por esses desafios.
Gostaria de ler mais sobre como a política pode impactar o espaço de cripto? Confira nosso guia sobre memecoins PolitiFi. Como alternativa, você também pode ler nossa opinião sobre como os ativos do mundo real estão preenchendo a lacuna entre DeFi e TradFi.
Perguntas frequentes
O desempenho do mercado de cripto durante os anos de eleição pode ser imprevisível. Muitas vezes, depende da incerteza regulatória, da retórica política e das políticas econômicas. No geral, a reação do mercado variará com base na evolução do cenário político e econômico.
Embora tenha havido casos em que o Bitcoin superou as ações durante anos de eleição específicos, é importante observar que o desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. As condições do mercado podem variar significativamente de um ciclo eleitoral para o próximo.
Negociar cripto acarreta riscos inerentes, incluindo volatilidade de preços e incerteza regulatória. Esses riscos podem ser amplificados em momentos de incerteza política.
O impacto dos anos de eleição nas criptomoedas individuais pode variar de acordo com fatores como a tecnologia subjacente, o valor de mercado e a exposição a setores ou regiões específicas. Em geral, as criptomoedas com valor de mercado maior tendem a ser menos voláteis do que aquelas com valor de mercado menor.
Sim, candidatos políticos podem influenciar os preços das criptomoedas por meio de suas políticas e retórica propostas. Declarações positivas ou planos que favoreçam a inovação em criptomoedas podem aumentar os preços, enquanto comentários negativos ou ameaças de regulamentos rigoroso podem levar a quedas ou aumento da volatilidade.
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