Сравнение Bitcoin и S&P 500: графики и корреляция с акциями

Когда трейдеры собирают долгосрочный портфель, они часто отдают предпочтение акциям известных компаний с давней историей и биржевым инвестиционным фондам, отслеживающим показатели индекса Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Такие активы проверены временем и популярны среди крупных инвесторов, поэтому нет ничего удивительного в том, что они являются очевидным выбором для любого начинающего трейдера на традиционном финансовом рынке (TradFi).

Однако, в последнее время мы наблюдаем сдвиг парадигмы: люди чаще используют криптовалюты для хеджирования, а финансовые организации рекомендуют включить их в свой портфель. Криптовалюты снова оказались актуальной темой для обсуждений в секторе традиционных финансов: за год курс Bitcoin вырос с $16 000 до $40 000, актив демонстрирует лучшую динамику, чем его традиционные аналоги.

Хотите получить сравнительный анализ торговли Bitcoin и акциями крупных компаний из S&P 500? В этой статье вы узнаете все необходимое: увидите сравнение графиков Bitcoin и индекса S&P 500, оцените их доходность с начала года по сегодняшний день и разберетесь в корреляции между Bitcoin и S&P 500.

Даже если вы интересуетесь криптовалютами на любительском уровне, вы уже должны знать, что такое Bitcoin. Но прежде чем мы углубимся в сравнение знаковой криптовалюты с S&P 500, давайте познакомимся поближе с этим индексом и причинами его популярности у TradFi-трейдеров.

Что такое S&P 500?

S&P 500 — это индекс фондового рынка, в корзину которого включены акции 500 торгуемых на фондовых биржах США компаний с наибольшей капитализацией. В составе индекса представлены гиганты, с чьей продукцией мы встречаемся каждый день, в том числе и технологические корпорации: например, Tesla, Microsoft, Visa, Coca-Cola и McDonald's.

Почему индекс S&P 500 имеет такую популярность?

S&P 500 всегда был оптимальным выбором для трейдеров, желающих минимизировать риски и удерживать открытые позиции в течение длительного периода времени. Этот индекс можно назвать барометром американской экономики. Причина такой популярности заключается в том, что индекс S&P 500 исторически показывает стабильную доходность, а также в него входят компании из самых разных секторов экономики. Трейдеры, которые покупали и держали акции S&P 500 на долгосрочную перспективу, из года в год могли рассчитывать на среднегодовую доходность около 10%. Помимо вышеперечисленных причин, инвесторы советуют S&P 500, потому что в индексе регулярно проводится ежеквартальная ребалансировка. Она позволяет исключать активы, перестающие соответствовать требованиям провайдера, и изменять доли уже включенных бумаг. Благодаря этому индекс остается достаточно диверсифицированным и не склоняется слишком сильно в сторону определенного сектора (например, IT).

Актуальное мнение аналитиков о Bitcoin. Новое восприятие BTC

Один за другим институциональные трейдеры признают Bitcoin реальным активом, что начинает придавать ему и другим криптовалютам определенную легитимность на традиционных финансовых рынках. После того, как аналитики открыто признали, что диверсифицировать свой портфель с помощью криптовалюты может быть хорошей идеей, настроения на рынке стали более оптимистичными. Особенно это заметно в сравнении с 2022 годом, когда репутация Bitcoin пострадала из-за краха Terra Luna и FTX. В наши дни криптоактив вернулся на бычий рынок. Даже такие инвестиционные колоссы, как BlackRock, становятся держателями Bitcoin: эта компания, например, запустила спотовый биржевой фонд (ETF) на BTC.

Еще одна причина растущей популярности Bitcoin — котировки криптовалюты менее подвержены влиянию макроэкономических факторов. Благодаря своей децентрализованности Bitcoin может служить инструментом хеджирования в условиях роста волатильности традиционных финансовых рынков. На фоне новостей о крахе региональных банков и суверенном дефолте государств типа Шри-Ланки все больше верится в слова главного исполнительного директора BlackRock Ларри Финка о том, что трейдеры рассматривают Bitcoin как «бегство в качество» (перевод средств в первоклассные активы для снижения рисков).

Сходство Bitcoin и акций индекса S&P 500

Устойчивая прибыльность в условиях мягкой денежно-кредитной политики

Как фондовый, так и криптовалютный рынок склонны показывать рост в периоды мягкой денежно-кредитной политики, когда центральные банки стремятся стимулировать экономику (например, снижая процентные ставки). И хотя все мы знаем, что пакеты мер стимулирования и низкие процентные ставки ведут к притоку средств на фондовый рынок, важно понимать, почему это происходит.

При количественном смягчении центральный банк выкупает государственные облигации и другие ценные бумаги для впрыска денежных средств в экономику. Юридические и физические лица начинают чаще брать кредиты, так как при такой политике уменьшаются расходы на их погашение. Во время пандемии Covid-19 компании отреагировали на такую политику ростом кредитования на большие суммы, стремясь воспользоваться выгодными и крайне низкими процентными ставками. Это привело к бурному росту акций многих компаний из технологического сектора: например, акции Peloton, Zoom и DocuSign за этот период достигли исторического максимума, демонстрируя новые рекорды в доходности и прогнозируемом спросе. В конечном итоге, благодаря выгодным процентным ставкам и низкой стоимости заимствования компании в индексе S&P 500 смогли быстро восстановиться после обвала фондового рынка 2020 года.

Подобным образом на фоне благоприятных финансовых условий и стимулирующих мер правительства трейдеры Bitcoin также начали вливать свои средства в крипторынок и активно торговать этой валютой. В результате Bitcoin обновил исторический максимум, однако потом федеральное правительство «закрыло лавочку» и подняло процентные ставки.

Повсеместная доступность

В наши дни торговля на фондовом рынке преимущественно считается удобным и доступным занятием. В прошлом дела обстояло гораздо сложнее: надо было совершать звонки в брокерские компании, а потом ждать, пока дилеры помогают провести сделку и обеспечивают максимально выгодную цену. Сегодня трейдеры традиционной финансовой системы могут торговать акциями корпораций из индекса S&P 500 без каких-либо проблем, пользуясь доступом к разным секторам экономики и оплачивая приемлемую комиссию.

И если десять лет назад того же нельзя было сказать о Bitcoin, сегодня торговля криптовалютами проста как никогда. Благодаря обилию централизованных бирж криптотрейдеры могут легко вносить депозиты, а также получать доступ ко всем возможным торговым парам с BTC и к деривативам (фьючерсам и опционам). В будущем торговля Bitcoin станет еще проще, так как на горизонте давно маячит перспектива одобрения спотового BTC ETF.

Различия между Bitcoin и акциями индекса S&P 500

Степень диверсификации

Очевидное отличие Bitcoin от S&P 500 заключается в том, что Bitcoin — это один цифровой актив, в то время как S&P 500 представляет собой целый индекс, состоящий из 500 крупнейших по капитализации американских компаний. Если торговля Bitcoin даст вам возможность получать доход от самой монеты, инвестиции в индекс S&P 500 дадут вам доступ к взвешенному по рыночной капитализации набору различных акций, вершину списка которых украшают гиганты Apple, Microsoft и Amazon. В результате это делает S&P 500 идеальным выбором для тех трейдеров, которым нужны минимум рисков, относительная стабильность и диверсификация портфеля, чего не может предоставить один цифровой актив Bitcoin.

Волатильность

Другое важное отличие между Bitcoin и S&P 500 заключается в волатильности. Чтобы проиллюстрировать эту разницу, давайте обратимся к прошлому. Курс Bitcoin напоминает американские горки, где 2022 год был сильным ухабом, а 2023 год — стремительным подъемом. В 2022 году Bitcoin потерял более 64% своей стоимости, а в 2023 году продемонстрировал внушительный рост более чем на 160%. Если вы хотите торговать этим цифровым активом, то вам стоит воспринимать его волатильность как должное. C другой стороны, средняя годовая доходность инвестиций в S&P 500 составляет от 9% до 10% с гораздо меньшей волатильностью. Все таки этот индекс не просто так называют барометром американской экономики. Несмотря на то, что акции S&P 500 способны принести меньше прибыли за конкретный сравнительный отрезок времени, стабильные показатели доходности делают их более надежным выбором на долгосрочную перспективу.

Разный правовой статус

Для людей, далеких от криптоиндустрии, по сравнению со сферой традиционных финансов Bitcoin и остальные криптоактивы могут казаться настоящим «Диким Западом». В то время как классический финансовый рынок и институты уже давно регулируются устоявшейся нормативно-правовой базой, криптоиндустрия только начинает вставать на этот путь. К счастью, централизованные биржи стоят во флагмане правовых изменений в индустрии. В качестве мероприятий по линии противодействия отмыванию денег они требуют прохождения верификации KYC (Know Your Customer, «Знай своего клиента»).

Есть ли корреляция курса Bitcoin с S&P 500?

Источник: tradingview.com

График выше (актуальный на 19 декабря 2023 года) показывает, что Bitcoin и индекс S&P 500 находятся в восходящем тренде. Почему же Bitcoin коррелирует с S&P 500? Одна из причин заключается в том, что ФРС США приостановила повышение процентных ставок. Также наблюдается снижение инфляции.

Такие условия побуждают к более рискованному трейдингу, поэтому Bitcoin и индекс S&P 500 находятся на волне бычьего ралли в противовес медвежьим настроениям из-за коррекции 2022 года. С начала года Bitcoin подорожал на 160%, а S&P 500 — на 23%. Подобное прямое сравнение может выставить Bitcoin очевидным победителем, но не надо забывать, что 2022 год закончился 64%-ным падением BTC, в то время как индекс S&P 500 показал лишь снижение на 19%. Анализ годовых показателей Bitcoin позволяет придти к такому выводу: невероятному росту криптовалюты зачастую предшествует большая коррекция цены BTC.

Корреляция Bitcoin с фондовым рынком: связаны ли BTC и S&P 500

Так есть ли корреляция между Bitcoin и рынком ценных бумаг? На первый взгляд график выше позволяет предположить, что это так, но на самом деле все не так просто. Как было упомянуто ранее, ралли Bitcoin и S&P 500 вызвано благоприятными макроэкономическими условиями. Если мы опустим данный фактор, то сможем заметить различия между этими двумя отдельными явлениями. Давайте рассмотрим несколько причин сомневаться в том, что Bitcoin коррелирует с S&P 500.

Характерная волатильность Bitcoin

Одна из самых больших причин усомниться в тесной взаимосвязи между Bitcoin и индексом S&P 500 заключается в том, что новости о владении криптовалютой вызывают слишком большие колебания цен. Тесла продала три четверти своих биткоинов или MicroStrategy агрессивно скупает Bitcoin — подобные новостные заголовки являются мощными катализаторами скачков стоимости BTC. В результате это позволяет отвязать курс Bitcoin от индексов фондового рынка, так как подобные новости, вне зависимости от тренда на рынке ценных бумаг, всегда будут слишком сильно влиять на цену Bitcoin.

S&P 500 и массовое снятие банковских вкладов

В начале марта 2023 года индекс S&P 500 ощутимо упал, после того как взлет процентных ставок вызвал лихорадку в банковском секторе США. Паническое изъятие вкладов со стороны обеспеченного населения и организаций привело к тому, что банки Silvergate Bank, Signature Bank и Silicon Valley Bank обанкротились. В результате у людей укрепилось недоверие к текущей банковской системе и начался отток средств в сторону криптовалют. Многие трейдеры использовали криптоактивы как инструмент хеджирования, полагая что децентрализованность вкладов уменьшит риск их потери. На фоне падения индекса S&P 500 популярность Bitcoin выросла, что также может говорить о слабой корреляции между ними.

Диверсификация портфеля с помощью Bitcoin и акций S&P 500

Результаты глубоко исследования от Fidelity продемонстрировали эффект от добавления небольшого количества Bitcoin в традиционный портфель с акциями и облигациями. Как оказалось, портфель с 1% BTC обладает на 3% большей волатильностью. Ограниченность доступной информации о Bitcoin не помешала команде аналитиков заключить, что у криптоактива с его непостоянной корреляцией с традиционными активами есть потенциал стать инструментом диверсификации. Поэтому включение в стратегический портфель таких цифровых активов, как Bitcoin, может быть разумной идеей: криптовалюта поможет хеджировать риски и потенциально принести прибыль.

Однако трейдерам не стоит забывать и об обратной стороне высокой доходности Bitcoin — столь же высокой волатильности. Оправдан ли такой риск? В конечном итоге, TradFi-трейдеры должны самостоятельно оценивать последствия включения Bitcoin в свой портфель. Криптовалюта может изменить всю динамику ваших инвестиций, поэтому необходимо тщательное планирование.

Заключение и прогнозы на будущее

При сравнении Bitcoin и S&P 500 важно осознавать их обоюдную популярность у трейдеров: оба инструмента обладают высокой ликвидностью и доступностью. При выборе между ними стоит ориентироваться на свой предельно допустимый уровень риска и горизонт инвестирования.

Опытные TradFi-трейдеры, привыкшие к особенностям и безопасности традиционной финансовой системы в противовес риску стать жертвой мошенников, могут сделать выбор в пользу торговли акциями S&P 500. С другой стороны, если трейдеры понимают процесс торговли криптоактивами, знакомы с управлением рисками и готовы на них идти, а также разбираются в торговых стратегиях и не боятся волатильности, Bitcoin может стать для них привлекательным выбором.

Хотите узнать больше о Bitcoin? Прочитайте наш подробный анализ того, имеет ли Bitcoin внутреннюю стоимость. Если вас интересуют будущие катализаторы роста Bitcoin, советуем вам ознакомиться со статьей о халвинге — техническом событии, исторически являющимся бычьим фактором для повышения стоимости BTC.