AAVE: управляемый сообществом пул ликвидности

Aave, ранее известный как ETHLend, — это децентрализованный некастодиальный протокол займов, который позволяет вносить активы в пулы ликвидности, чтобы получать прибыль и занимать активы по примерной и фиксированной процентной ставке. Он был запущен в 2017 году Стани Кулечовым после первичного размещения криптовалюты (ICO) на сумму $17,8 млн. Кроме того, Aave позволяет брать займы без обеспечения в короткий срок — мгновенные займы.

Децентрализованный протокол управляет долгом, гарантируя, что все займы (кроме мгновенных) на платформе имеют избыточное обеспечение. Это означает, что стоимость обеспечения должна быть больше, чем сам заем. Если стоимость обеспечения пользователя опускается ниже определенного порога, оно автоматически ликвидируется для погашения части долга. Это гарантирует, что в системе всегда достаточно ликвидности.

Если кратко

• Aave — это протокол займов в сфере децентрализованных финансов (DeFi).

• По данным DeFiLlama, это второй по величине DeFi-протокол в мире по общей заблокированной сумме (TVL).

• Aave поддерживает ликвидность на своей платформе, требуя от всех займов, за исключением краткосрочных, или мгновенных, избыточного обеспечения и защищенного от ошибок пула ликвидности — модуля безопасности.

• Нативные токены AAVE используются для управления. Их можно вносить в стейкинг в модуле безопасности, чтобы получать награды.

Как работает Aave

Проект Aave изначально создавался на Ethereum как мультичейновый DeFi-протокол, поддерживающий несколько блокчейн-сетей, в том числе Fantom и Avalanche. В этом и есть уникальная черта Aave. Он поддерживает Ether и другие токены ERC-20 (токены, созданные по стандарту Ethereum ERC-20) и работает по одноранговому и децентрализованному принципу на смарт-контрактах.

Как же Aave поддерживает ликвидность в системе? Избыточное обеспечение требуется не для всех займов, кроме мгновенных, которые обычно длятся всего несколько секунд. Происходит автоматическая ликвидация обеспечения должников, которые не могут поддерживать коэффициент «заем/залог» (LTV) для погашения части долга и восстановления ликвидности. LTV определяет максимальную сумму, которую можно занять с конкретной суммой залога. Интересно, каков LTV у Aave? 75%.

Когда пользователи вносят активы в один из пулов ликвидности Aave, для них создаются aToken (например, aETH). aToken нужно получать. У них та же стоимость, что и у внесенного обеспечения. За aToken начисляются проценты в реальном времени. Эти токены можно обменять на базовый актив (обеспечение) в любое время. Они также дают право держателям на часть комиссий, полученных от мгновенных займов.

Проценты, полученные пользователями, колеблются в зависимости от спроса и предложения соответствующего актива. Активы с более высокими процентными ставками часто имеют повышенный риск того, что пользователь не сможет получить доступ к достаточной ликвидности, поскольку коэффициент использования обычно близок к 100%.

У Aave также есть специальный пул ликвидности, который называется модулем безопасности. Что такое модуль безопасности Aave? Это защита от убытков на случай, если в системе недостаточно ликвидности. Пользователи вносят токены AAVE в модуль безопасности и получают больше токенов AAVE в качестве вознаграждения. Эти активы продаются для восстановления ликвидности в случае возникновения риска. Протокол Aave управляется децентрализованным образом держателями токенов AAVE.

Как используются токены AAVE?

AAVE нужны в основном для управления протоколом Aave, поскольку он предоставляет их держателям право голоса. Используя AAVE, можно голосовать по предложениям по управлению и даже создавать собственные, что позволяет иметь право голоса в будущем протокола. Чем больше у вас токенов AAVE, тем больше сила вашего голоса. Однако AAVE можно использовать не только для голосования — есть и другие способы применения.

Торговля

На криптовалютной бирже, такой как OKX, вы можете спекулировать на стоимости токенов AAVE и получать прибыль. Стоит отметить, что криптовалюты крайне волатильны. Неопытным пользователям не рекомендуется ими торговать.

Получение процентов

На OKX Earn вы можете получать проценты от токенов AAVE. OKX Earn позволяет получать прибыль за счет гибких и фиксированных условий при сохранении полного права собственности на токены.

Стейкинг в модуле безопасности

Держатели AAVE могут блокировать токены в модуле безопасности, который служит защитой от любых проблем с ликвидностью. Пользователи, внесшие токены в этот пул, получают дополнительные AAVE в качестве вознаграждения.

История Aave

Проект Aave был основан под названием ETHLend в 2017 году Стани Кулечовым, который в то время изучал юриспруденцию в Хельсинском университете. В то время Aave был одним из первых DeFi-протоколов.

Кулечов получил степень магистра права в 2020 году и теперь занимает должность генерального директора Aave Companies (организации, поддерживающей Aave). Его миссией было создание прозрачной, справедливой и инклюзивной финансовой экосистемы с помощью протокола, что и привело к появлению Aave.

После запуска Aave в 2020 году проект привлек $14,8 млн в ICO с целью создания децентрализованной одноранговой платформы займов, продав почти миллиард LEND — ее нативных токенов до ребрендинга на Aave. После перехода на модель пула ликвидности (одноранговых займов) в 2018 году организация получила название Aave.

В 2020 году организация Aave Companies запустила протокол Aave — некастодиальный протокол с открытым исходным кодом, работающий до сих пор. Запуск протокола Aave вызвал огромный интерес со стороны пользователей, а функция мгновенных займов привлекла разработчиков криптовалют и энтузиастов со всего мира.

Токеномика AAVE

AAVE — это нативный токен протокола Aave на базе ERC-20. Его основная цель — управлять предложениями для Aave, но им также можно свободно торговать на криптовалютных биржах. Токены также размещают в модуле безопасности для получения наград.

Общий объем предложения AAVE составляет 16 миллионов, а начальная цена торговли в мае 2020 года была $50. Перед миграцией токена из ETHLend в Aave у него было название LEND. Позднее токены LEND были обменены на AAVE после миграции по курсу 100 LEND за AAVE, что привело к снижению количества токенов, принадлежащих пользователям, с 1,3 миллиарда до 13 миллионов. На момент написания статьи в обращении находится 14,8 млн AAVE.

Три миллиона AAVE были также выпущены и выделены для резерва экосистемы AAVE, который контролируется держателям AAVE. Средства в нем мотивируют на развитие протокола и экосистемы Aave. Объем предложения AAVE, как и у протокола, лежащего в его основе, высокодецентрализованный. Это означает, что ни один субъект не владеет значительно большим количеством средств и, следовательно, не имеет контрольный процент на платформе.

Доход от комиссий, взимаемых с пользователей Aave, используется для обратного выкупа и удаления части токенов из обращения — процесса, который широко применяется в DeFi и называется сожжением.

Как создается AAVE

Как же генерируются AAVE? Поскольку у токенов нет собственного блокчейна, они работают на нескольких. AAVE не создается с помощью майнинга или стейкинга. Как же работает AAVE? Токены выпускаются теми, кто поддерживает протокол, в соответствии с ранее изложенными правилами и системами.

Команде разработчиков Aave обычно нужно, чтобы большинство пользователей Aave проголосовало за увеличение предложения. В случае дефицита или риска его возникновения продаются токены AAVE, внесенные в модуле безопасности. Если этого недостаточно для восстановления ликвидности, сообщество Aave затем делает предложение о дополнительном выпуске AAVE. Если за это голосует сообщество, то новые токены AAVE выпускаются и продаются на открытом рынке, чтобы покрыть дефицит.

Конкуренты и репутация AAVE

Согласно DeFiLlama, у Aave есть множество известных конкурентов. Крупнейшие из них по TVL — JustLend и Compound. JustLend с TVL в размере $3,24 млрд на момент написания статьи — это первая и официальная платформа кредитования протокола TRON. Как и в Aave, пользователи могут занимать и вносить активы в пулы в обмен на выплату процентов. Проект Compound когда-то был крупнейшим по показателю TVL, но в настоящее время насчитывает всего $2,63 млрд. Это еще один децентрализованный протокол кредитования на базе Ethereum, который также предоставляет пулы ликвидности, позволяющие брать и давать займы с выплатой процентов.

Aave — это крупнейший и самый популярный протокол займов и кредитования на блокчейне Ethereum и в мире. Его TVL почти на миллиард больше, чем у ближайшего конкурента JustLend.

Нативный токен AAVE также превосходит своих конкурентов. Его рыночная капитализация составляет $1,4 млрд. У токена Compound COMP этот показатель составляет $562 млн, а у JustLend — $250 млн.

Aave, в отличие от JustLend и Compound, представляет собой мультичейновый протокол, который поддерживает много блокчейнов. Aave также имеет более высокий коэффициент LTV, чем Compound. Это означает, что вы можете занять больше активов на одну и ту же сумму обеспечения в Aave, чем в Compound. И хотя все они предлагают достаточно схожую годовую процентную доходность (APY), только Aave поддерживает мгновенные займы.

Партнеры и инвесторы Aave

Aave — это компонуемый DeFi-протокол, который интегрируется со множеством других DeFi-протоколов для предоставления расширенных возможностей пользователям. У него также немало партнеров. Он сотрудничает с другими ведущими DeFi-платформами, такими как Balancer, Centrifuge, Uniswap и MakerDAO, крупнейшим DeFi-протоколом от TVL. Кроме того, компания сотрудничает с популярным и быстро развивающимся сайдчейном Ethereum — Polygon.

В общей сложности компания Aave привлекла $49 миллионов в ходе 8 раундов финансирования, включая 4 ICO, посевной и венчурный раунды. Эту сумму организация получила от 16 инвесторов, среди которых такие известные имена, как Alameda Research, Blockchain.com Ventures, Three Arrows Capital и IBM.

SWOT-анализ Aave

Сильные стороны Aave

Aave отличается от конкурентов по многим параметрам. Одна из наиболее ярких ее особенностей — мультичейн-поддержка, которая позволяет поддерживать широкий спектр криптовалютных активов и обслуживать пользователей не только одного блокчейна. Среди других достоинств можно отметить высокий уровень компонуемости, более высокий коэффициент LTV, чем у конкурентов, поддержку мгновенных займов и коммерческой организации Aave Companies.

Слабые стороны Aave

Пожалуй, самой большой слабостью Aave является то, что для минимизации риска дефолта на платформе требуется избыточное обеспечение. Это существенное препятствие для многих, кто предпочел бы использовать свои активы, а не связывать их залогом. Aave также сталкивается с достаточно жесткой конкуренцией со стороны новых и действующих участников. Кроме того, некоторые опасаются, что кроссчейн-характер протокола делает его более уязвимым для атак.

Возможности Aave

Aave позволяет пользователям из любой точки мира получать кредиты под залог легко приобретаемых цифровых активов и не требует от них кредитного рейтинга или ежемесячного дохода, как это принято у традиционных кредиторов. Это может привлечь многих пользователей, которых не обслуживает традиционная финансовая отрасль. Кроме того, мгновенные займы позволяют совершать сделки и выполнять задачи, не имеющие аналогов в мире финансов.

Aave также предпринимает шаги по дальнейшему масштабированию своей платформы. Кроссчейн-управление — еще одна особенность Aave, которая позволяет отправлять предложения по управлению через блокчейн. Aave — первый DeFi-протокол с этой функцией, которая способна расширить рынок Aave. Команда Aave также объявила о разработке мобильного кошелька и планах по расширению на популярные протоколы Curve Finance и Sushiswap.

Угрозы Aave

В связи с обострением конкуренции в сфере DeFi-кредитования Aave сталкивается как с авторитетными игроками, так и с новичками. Новые конкуренты постоянно выходят на рынок кредитования и стремятся занять свою долю. Aave, как и аналоги, также сталкивается с риском неблагоприятной политики регулирования и кражи средств пользователей.

Дорожная карта Aave 2030

Aave Labs объявила о плане Aave 2030, направленном на сохранение протокола Aave в первых рядах децентрализованных финансов (DeFi) путем инноваций и масштабирования, чтобы охватить следующий миллиард пользователей. Проект включает предложение о запуске протокола Aave V4, который повысит ликвидность в сети, добавит реальные активы (RWA) и обновит дизайн протокола.

Основные компоненты предложения

• Aave V4: следующая версия протокола обещает значительный технологический прогресс.

• Уровень кроссчейн-ликвидности (CCLL): расширяет возможность Aave предоставлять ликвидность в различных блокчейн-сетях с помощью новой технологии для мгновенного доступа к ликвидности.

• Реальные активы (RWA): V4 стремится внедрить RWA в экосистему Aave через стейблкоин GHO для повышения функциональности.

• Сеть Aave: также в планах создание сети, которая станет основным хабом Aave и GHO. Она будет мультичейн-совместимой и не зависящей от конкретной сети. Это улучшит управление и теоретически сделает транзакции дешевле.

Цели и график

• Первый год: обновление визуального стиля, создание прототипа Aave V4, интеграция GHO с RWA и поддержка одного блокчейна без EVM.

• Второй и третий год: создание сети Aave, внедрение CCLL, продолжение интеграции с RWA и развитие других продуктов Aave Labs.

Участие сообщества

Aave Labs уделяет особое внимание участию сообщества и предоставляет ежегодные аудиты, чтобы гарантировать соответствие целям Aave DAO. Организация планирует постепенно уменьшить свой технический вклад и передать инициативу сообществу.

Финансирование

Компания Aave Labs запрашивает трехлетний грант. Первоначальный запрос на финансирование составляет $3 миллиона авансом, а затем $12 миллионов GHO и 25 000 stkAAVE в течение первого года. Такой подход направлен на обеспечение активного взаимодействия и взаимного понимания целей и сроков.

Новости, обновления и основные моменты Aave

Предложение обновления экономики AAVE

Предложение от июля 2024 года направлено на решение проблемы неэффективности вторичной ликвидности. Предложение Umbrella эффективно управляет и устраняет избыточный долг без ущерба стоимости токенов и стабильности. Сначала защита GHO (стейблкоина) и токенов AAVE будет раздельной, что повысит защиту GHO.

Новая система стейкинга и вознаграждения за стейкинг меняет модуль безопасности StkGHO для получения двойной награды. На смену методу «конфисковать и продать» приходит эффективный подход устранения долгов. Кроме того, новый механизм токенов Anti-GHO помогает заемщикам GHO снижать долг, сопоставляя стейкеров и заемщиков. План направлен на завершение предыдущей миграции токена LEND и перевод остатка средств в резерв экосистемы. Для покрытия большей части долга протокола будут добавлены новые модули безопасности aToken (например, awETH, aUSDC), обеспечивающие надежную защиту при более низких затратах.

Кроме того, программа «Buy & Distribute» будет использовать доходы от протокола для покупки токенов AAVE на вторичных рынках и распределения их среди стейкеров, гарантируя стабильное вознаграждение. Если после отзывов сообщества будет достигнут консенсус, предложение будет отправлено на официальное голосование.

Стейблкоин GHO

В июле 2022 года компания, поддерживающая протокол Aave, объявила о запуске стейблкоина GHO. Для создания GHO пользователи должны предоставить обеспечение, и, как в случае с займами на Aave, GHO должен иметь избыточное обеспечение. Стейблкоин, который во многом похож на DAI от MakerDAO, будет привязан к доллару США и обеспечен корзиной криптоактивов, выбранных пользователями. Пользователи также будут получать проценты на внесенное обеспечение.

Расширение на Curve и Sushiswap

В попытке масштабировать свои рынки Aave объявила о расширении на DeFi-протоколы Curve Finance и Sushiswap, два крупнейших протокола децентрализованных бирж (DEX) на Ethereum.

Мобильный кошелек

1 января 2022 года Стани Кулечов, CEO Aave, объявил о создании мобильного кошелька. Цена AAVE положительно отреагировала на новость.

Безгазовое голосование

Некоторые держатели токена AAVE, особенно с небольшим портфелем, не участвуют в голосовании за предложения по управлению Aave из-за высокой платы за газ. Для решения проблемы и повышения инклюзивности команда Aave пытается внедрить функцию, которая позволит пользователям голосовать по предложениям бесплатно.

Aave и мгновенные займы

Мгновенные займы, созданные командой разработчиков Aave, — это новый финансовый инструмент. Они не имеют обеспечения и требуют погашения за одну транзакцию. Мгновенные займы используют способность блокчейна возвращать транзакции при невыполнении определенных условий. В данном случае условие заключается в том, что заемные средства необходимо вернуть кредитору до завершения транзакции. Кредиторы получают комиссию в качестве стимулирования, что особенно выгодно, поскольку они технически не несут рисков.

Мгновенный заем позволяет обменивать долг и обеспечение в залоговом займе на Aave, чтобы, например, обменять волатильный залог на стабильный и избежать риска ликвидации. Если пользователь занял USDT и использовал ETH в качестве обеспечения на Aave, а цена ETH упала, то он может взять мгновенный заем прямо на Aave, чтобы обменять волатильное обеспечение ETH на менее волатильную криптовалюту или стейблкоин.

Где купить AAVE

Проще всего купить AAVE на централизованной криптовалютной бирже, например OKX. На OKX можно купить AAVE с помощью кредитной или дебетовой карты, банковского перевода и ряда других способов. OKX поддерживает более 92 местных валют и даже позволяет покупать AAVE за другие криптовалюты.

Как хранить AAVE

На бирже вроде OKX

На таких централизованных биржах, как OKX, есть криптовалютные кошельки, в которых можно хранить активы и не думать о сложностях, связанных с их защитой и использованием. Например, в кошельках OKX можно хранить несколько активов, благодаря чему пользователям не нужно поддерживать различные кошельки и приватные ключи. У хранения активов на централизованных биржах множество преимуществ, однако такой способ не подходит тем, кто хочет хранить активы в течение длительного времени.

В кошельке ERC-20

Aave — это токен стандарта ERC-20, который можно хранить в любом совместимом с ERC-20 цифровом кошельке, например MetaMask или MyEtherwallet. При таком способе хранения токенов ответственность за закрытые ключи полностью ложится на пользователя.

В аппаратном кошельке

Аппаратные кошельки, такие как Ledger Nano S или Ledger Nano X, — самый надежный способ защиты активов. Однако для некоторых они могут оказаться слишком дорогими или технически сложными в использовании. Также их необходимо самостоятельно защищать.

Как внести AAVE в стейкинг

Внести AAVE в стейкинг можно с помощью OKX Earn. Этот продукт позволяет размещать AAVE в стейкинге на гибкий и фиксированный срок и получать пассивный доход в виде процентов. Пользователи сохраняют полное право собственности на AAVE и могут вывести их в любое время.

Токены Aave также можно внести в стейкинг в их нативном децентрализованном приложении (DApp). Обычно это делается в модуле безопасности, где они зарабатывают часть комиссии за транзакции Aave для своих владельцев.

Заключение

Децентрализованный протокол некастодиальных займов и кредитования Aave позволяет приумножать активы путем внесения их в пулы ликвидности. В то же время можно получить доступ к необеспеченным займам сверхкороткого срока, что позволит зарабатывать на арбитраже.

Своими услугами Aave стремится изменить финансовую экосистему с помощью более прозрачного, справедливого и инклюзивного решения.

Хотите узнать больше о возможностях Aave? Ознакомьтесь с руководством по кредитованию и заимствованию на платформе.