虛擬貨幣交易策略超詳解｜3 分鐘認識看跌價差策略

虛擬貨幣交易策略之一：看跌價差策略是什麼？

看跌價差策略定義：

看跌差價策略，指的是選擇權交易市場中，買方因預估價的資產的價格將出現中等甚至大幅下跌，而降低對應的選擇權產品的持有成本的操作。

精通看跌價差策略，精確控制您的投資風險：本指南深入探討了看跌價差策略，這是一種智能的選擇權交易方法，旨在幫助投資者在市場下跌預期下保護投資組合。通過購買和出售不同執行價的看跌期權，投資者可以創建一個價差，這不僅可以限制損失，還可以在一定程度上保留盈利空間。適用於各級投資者，無論您是剛入門的新手還是有豐富經驗的專業人士，這篇指南都將提供您需要的知識，讓您在不確定的市場中更有信心地進行交易。

看跌價差策略獲利方式：

執行此策略的價差，是透過買入看跌期權，同時賣出較低行權價、相同到期日、相同數量的標的資產看跌期權，來實現的。此策略產生的最大利潤，等於兩個行使價差減去選擇權的淨成本。另外，買賣雙方對標的資產價格走勢的判斷，完全相反。

看跌價差策略交易細節：

此策略一般適用於主流用戶對於市場走勢持悲觀態度的情形，即可理解為短期內的熊市或震盪行情下。假定「買入 1 個較高行使價」的賣權為「腿 1」，「賣出 1」 個較低行使價的賣權為「腿 2」，那麼：

最大損失是淨策略價格，最大利潤有上限。作為利潤封頂的補償，交易者能以較低的成本參與市場。從較低行權價的賣權中獲得的選擇權費，可以降低了整體策略成本，進而變相賺取收益。

當然，上述結果成立的條件，有以下幾點：

1）腿 1 的交易工具 = 腿 2 的交易工具= 看跌期權，即兩條腿均為期權產品，期權類型= 看跌

2）腿 1 到期日 = 腿 2 到期日，即兩條腿的到期日相同

3）腿 1 的數量 = 腿 2 的數量，即兩條腿的數量相同

4）腿 1 的行使價 ≠ 腿 2 的行使價，即兩條腿的行使價不同

5）腿 1 的交易方向 ≠ 腿 2 的交易方向，即腿 1 和腿 2 的交易方向相反，一個為買入，另一個為賣出

6）腿 1 的標的資產 = 腿 2 的標的資產

提示一：關於淨策略價格

做多淨策略價格 = 腿 1 賣權費[賣價] （較高行權價） – 腿 2 賣權費[買價] （較低行使價）

做空淨策略價格 = 腿 1 賣權費[買價] （較高行權價） – 腿 2 賣權費[賣價] （較低行使價）

提示二：關於保證金規則

做多：無需額外保證金

做空：最大損失 – 淨選擇權費（例如[較行權賣價] – [較低行權買價]*合約乘數*合約數量 – [做空買權費 – 做多買權費]）

提示三：關於收益曲線圖

深入了解看跌價差策略的收益潛力：本指南提供了詳細的看跌價差策略收益曲線圖，幫助虛擬貨幣交易者和選擇權投資者清晰地理解在不同市場條件下策略的盈虧情況。通過精確的圖形展示，您可以快速掌握如何設置和調整您的交易以最大化盈利機會並控制損失。無論您是尋求降低風險還是優化投資組合，這個收益曲線圖都是不可或缺的工具，讓您對看跌價差策略有更加全面和深入的認識。

看跌價差策略具體的交易範例：

腿 1：買入比特幣看跌選擇權，到期日為 11 月 21 日，行使價 60,000 美元

腿 2：賣出比特幣看跌選擇權，到期日為 11 月 21 日，行使價 50,000 美元

較低行權價：50,000 美元

較高行權價：60,000 美元

價差：較高和較低行權價格的差額 = 10,000 美元

假設對應的具體操作案例如下—

腿 1 價格：2,000 美元

腿 2 價格：1,000 美元

淨權利金收益：-2,000 + 1,000 = -1,000 美元

當前比特幣現貨價格：60,000 美元

對應的損益情況如下—

案例 1：比特幣價格下跌至 55,000 美元，在兩個選擇權的行使價的中間

腿 1 收益：權利金支出+（行使價 – 現貨價）= -2,000 + ( 60,000 – 55,000 ) = 3,000 美元

腿 2 收益：權利金收入 = 1,000 美元

總收益：3,000 + 1,000 = 4,000 美元

案例 2：比特幣價格上漲，假設為 65,000 美元

腿 1 收益：權利金支出= -2,000 美元

腿 2 收益：權利金收入= 1,000 美元

總收益：-2,000 + 1,000 = -1,000 美元

案例 3：標的價格下跌至行使價格以下，假設為 45,000 美元

腿 1 收益：權利金支出 +（行使價格 – 現貨價格）= -2,000 + (60,000 – 45,000) = 13,000美元

腿 2 收益：權利金收入 -（行使價格 – 現貨價格）= 1,000 – (50,000 – 45,000) = -4,000 美元

總收益：13,000 – 4,000 = 9,000 美元

因此，在到期日的現貨價格低於 50,000 美元的情況下，權利金支出將為 9,000 美元。這種策略的最大收益不會超過某一個門檻；在我們的例子中，保費收入永遠不會超過 9,000 美元。

同樣，最大損失也有上限。在我們的例子中，損失不可能超過 1,000 美元。

閱讀更多：

如何下載 OKX APP：https://www.okx.com/zh-hant/learn/novice-general-guide-1-cn

策略廣場：一鍵複製高手參數，各類策略應有盡有: https://www.okx.com/zh-hant/learn/trade-strategy-market-cn

延伸閱讀：

投資前要搞懂，甚麼是加密貨幣期權交易?: https://blockcast.it/2022/09/01/what-is-cryptocurrency-options-trading/

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