Ⅳ. Introduction au désendettement automatique (ADL)

Fonds de garantie

Le fonds de garantie est utilisé par OKX pour atténuer les risques liés aux liquidations massives，constitué principalement des fonds fournis par OKX ainsi que des excédents de liquidation issus des ordres de liquidation.

Les fonds de garantie utilisés pour différents domaines d'activité, incluant le trading sur marge, les contrats à terme, les swaps perpétuels et les options, sont indépendants les uns des autres. Même au sein du même domaine d'activité, les fonds de garantie pour les contrats ayant des sous-jacents et des devises différents sont également séparés. Les règles spécifiques sont les suivantes :

Domaine d’activités	Règles relatives aux fonds de garantie	Exemples
Trading sur marge	Les pools de fonds de garantie diffèrent selon les devises. Chaque paire de trading sur marge possède deux pools de fonds de garantie : l'un pour la devise de cotation et l'autre pour la devise du trading. Autrement dit, , le pool de fonds de garantie pour chaque devise dans le trading sur marge englobe toutes les paires où « cette » devise est utilisée en tant que devise de cotation ou de trading.	lors de la liquidation des trois paires de trading sur marge, BTC/USDT, ETH/BTC et ETH/USDT : 1) Les devises liquidées pour le BTC/USDT: BTC, USDT. 2) Les devises liquidées pour l’ETH/BTC : ETH, BTC. 3) Les devises liquidées pour l’ETH/USDT : ETH, USDT. Le fonds de garantie pour le trading sur marge BTC comprend : le BTC des points 1) et 2) ; le fonds de garantie pour le trading sur marge ETH comprend : l'ETH des points 2) et 3) ; le fonds de garantie pour le trading sur marge USDT comprend : l'USDT des points 1) et 3).
Contrats à terme	Les fonds de garantie pour les contrats à terme avec marge en cryptomonnaies et les contrats à terme avec marge en USDT sont indépendants les uns des autres. Les fonds de garantie pour les contrats ayant le même sous-jacent, mais des dates d'expiration différentes sont calculés conjointement. Pour les contrats à terme avec marge en cryptomonnaies, les contrats avec différents sous-jacents sont assortis de fonds de garantie dans les devises correspondantes. Pour les contrats à terme avec marge en USDT, la devise des fonds de garantie pour tous les contrats est l'USDT, mais les pools sont indépendants les uns des autres.	Les contrats à terme BTCUSD (hebdomadaires, bihebdomadaires, trimestriels, bi-trimestriels) possèdent un fonds de garantie en BTC, et tous les contrats à terme BTCUSD avec des dates d'expiration différentes partagent le même fonds. Les contrats à terme ETHUSDT (hebdomadaire, bihebdomadaire, trimestriel, bi-trimestriel) dispose d'un fonds de garantie en USDT, tout comme les contrats à terme XRPUSDT. Cependant, leurs fonds de garantie sont indépendants et ne peuvent pas être combinés.
Swaps perpétuels	Les pools de fonds de garantie pour les contrats perpétuels avec marge en cryptomonnaies et les contrats perpétuels avec marge en USDT sont indépendants les uns des autres. Pour les contrats perpétuels avec marge en cryptomonnaies, les contrats avec différents sous-jacents sont assortis de fonds de garantie dans les devises correspondantes. Pour les contrats perpétuels avec marge en USDT, la devise des fonds de garantie pour tous les contrats est l'USDT, mais les pools sont indépendants les uns des autres.	Le contrat perpétuel BTCUSD a un fonds de garantie en BTC ; le contrat perpétuel LTCUSD a un fonds de garantie en LTC. Le contrat perpétuel ETHUSDT dispose d'un fonds de garantie en USDT, tout comme le contrat perpétuel XRPUSDT. Cependant, leurs fonds de garantie sont indépendants et ne peuvent pas être combinés.
Options	Les options avec différents sous-jacents possèdent des fonds de garantie dans les devises correspondantes. Les fonds de garantie pour tous les contrats d'options ayant le même sous-jacent sont calculés conjointement, indépendamment de la date d'expiration, du prix d'exercice et du type de contrat.	La devise des fonds de garantie pour toutes les options BTCUSD est le BTC ; La devise des fonds de garantie pour toutes les options ETHUSD est l'ETH.

Chaque jour à 8 h (UTC), la plateforme couvrira toutes les pertes causées par des liquidations partielles ou des liquidations sur le marché entre 8 h (UTC) la veille et 8 h (UTC) le jour-même à l'aide du fonds de garantie, et les enregistrera comme pertes de faillite. Chaque jour à 8 h (UTC), la plateforme transférera tous les excédents causés par des liquidations partielles ou des liquidations sur le marché entre 8 h (UTC) la veille et 8 h (UTC) le jour-même dans le fonds de garantie, et les enregistrera comme dépôts de solde de liquidation.

Règles de désendettement automatique (ADL)

Le désendettement automatique, ou ADL, est un mécanisme de liquidation automatique des positions des contreparties visant à gérer le risque global de la plateforme en cas de conditions de marché extrêmes ou de force majeure entraînant __une insuffisance rapide__ ou une diminution __rapide des fonds de garantie. __

Actuellement, les termes « insuffisance » et « diminution rapide » sont définis comme suit :

le fonds de garantie a été entièrement épuisé
le fonds de garantie a diminué de 30 % par rapport au pic en moins de 8 heures

La plateforme peut ajuster ces termes en fonction des conditions du marché à l'avenir. Après le déclenchement de l'ADL, la plateforme n'utilisera plus la méthode consistant à placer des ordres sur le marché et à attendre un prix approprié pour liquider entièrement ou partiellement les positions de l'utilisateur. À la place, elle identifiera directement le compte de la contrepartie ayant le meilleur classement et effectuera la transaction au prix du marché à ce moment-là. Une fois la transaction terminée, la position de la contrepartie sera clôturée. Les profits de la position seront ajoutés au solde du compte. Lorsque le mécanisme ADL est activé, la « récupération » ne sera plus déclenché.

L'ADL est exécuté avec la contrepartie au mark price le plus récent de l'actif sous-jacent, et aucuns frais de transaction ne seront facturés.

Le classement des contreparties pour l'ADL est déterminé par les règles suivantes, incluant le risque de compte ou le risque de position, ainsi que le taux de rendement de la position du contrat :

Mode de position	Calcul du profit sur marge	Règles de classement des contreparties
Isolé	Profit de la position : Marge du profit = taux de rendement de la position / ration de marge de position Position en perte : Marge du profit = taux de rendement de la position * ration de marge de position	Basé sur la marge du profit, du plus élevé au plus bas. Le taux de rendement des positions en perte est négatif, et les positions profitables sont classées devant les positions en perte.
Devise unique croisée	Profit de la position : Marge du profit = taux de rendement de la position / ration de marge de position Position en perte : Marge du profit = taux de rendement de la position * ration de marge de position
Multidevise croisée	Profit de la position : Marge du profit = taux de rendement de la position / ration de marge de position Position en perte : Marge du profit = taux de rendement de la position * ration de marge de position
Marge du portefeuille croisé	Profit de la position : Marge du profit = taux de rendement de la position / ration de marge de position Position en perte : Marge du profit = taux de rendement de la position * ration de marge de position

Selon les règles ci-dessus, plus le taux de rendement est élevé et plus le ratio de margin est bas, plus le compte a de chances d'être utilisé comme contrepartie ADL, faisant face au risque de désendettement automatique. Les utilisateurs peuvent voir en temps réel leur niveau de risque ADL à travers les voyants lumineux sur la page. Le voyant lumineux possède 5 grilles. Lorsque les 5 grilles sont allumées, cela signifie que le niveau de classement de la contrepartie pour cette position est le plus élevé, et le risque de désendettement automatique est également le plus élevé. Si seulement 1 grille est allumée, cela indique que le niveau de classement de la contrepartie pour la position est le plus bas, et le risque de désendettement automatique est également le plus faible.

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Après que leurs positions aient été automatiquement désendettées, les utilisateurs recevront des notifications par email leur informant des positions et des prix associés. Ils pourront également retrouver les factures sur la page du centre de rapports avec un type de facture désendettement automatique.