Wprowadzenie do kontraktów futures pre-market

1. Informacje ogólne

Kontrakty futures pre-market – platforma handlowa pre-market od OKX – umożliwia użytkownikom handel kontraktami futures na krypto, które nie zostały jeszcze oficjalnie uruchomione lub notowane na giełdzie. Te kontrakty pre-market expiry futures są rozliczane w USDT. Celem funkcji handlu pre-market na OKX jest zapewnienie użytkownikom bezpiecznej i niezawodnej platformy do udziału w ustalaniu cen nowych kryptowalut.

2. Mechanizmy produktu

Mechanizmy kontraktów futures pre-market różnią się od standardowego handlu kontraktami futures pod kilkoma względami. Przed uczestnictwem upewnij się, że rozumiesz te mechanizmy i ryzyko.

2.1 Cena kontraktów pre-market future

Przed notowaniem na rynku spot, cena kontraktów futures pre-market będzie oparta na ostatniej cenie odpowiadających im kontraktów futures pre-market na OKX. Gdy token bazowy zostanie wprowadzony do obrotu na rynku spot, OKX zastosuje zasadę indeksu, wykorzystując cenę (ceny) spot giełdy (giełd) zgodnie z metodologią określoną tutaj. Ta cena indeksu jest ostatecznie wykorzystywana do obliczenia kwoty rozliczenia w momencie wygaśnięcia.

2.2 Mechanizm rozliczenia

Kontrakty futures pre-market rozliczane są w USDT i zostaną rozliczone w dniu wygaśnięcia na podstawie określonej ceny rozliczeniowej.

2.2.1 Data rozliczenia

1. Jeśli nowa kryptowaluta zostanie notowana zgodnie z planem, kontrakty future pre-market zostaną rozliczone 3 godziny po notowaniu kryptowaluty na rynku spot. Jeśli czas notowania ulegnie zmianie, odpowiednio zmieni się czas rozliczenia kontraktu. Nowe informacje zamieszczane będą w ogłoszeniach.

2. Jeśli zespół projektu kryptowalutowego anuluje emisję kryptowaluty, nie ogłosi planu emisji kryptowaluty w ciągu sześciu miesięcy lub z powodu innych kwestii związanych z kontrolą ryzyka, OKX może zdecydować o nienotowaniu kryptowaluty na rynku spot OKX. W takich przypadkach OKX może usunąć kontrakty futures z obrotu z wyprzedzeniem. Konkretna data rozliczenia zostanie ogłoszona osobno i wyświetlona na stronie transakcyjnej po jej ustaleniu.

2.2.2 Cena rozliczeniowa

1. Jeśli nowa kryptowaluta zostanie wydana zgodnie z planem i będzie notowana na rynku spot OKX:

   1. Cena indeksu: OKX zastosuje zasadę indeksu przy użyciu ceny (cen) spot giełdy (giełd) zgodnie z metodologią określoną tutaj.

   2. Cena rozliczenia: OKX rozliczy pozycje kontraktów futures po średniej arytmetycznej ceny odpowiedniego indeksu OKX ustalonej na 1 godzinę przed rozliczeniem. Jeśli cena handlowa wykazuje anomalie w godzinie poprzedzającej rozliczenie, OKX może dostosować ostateczną cenę rozliczeniową do rozsądnego poziomu.

2. Jeśli zespół projektowy kryptowaluty anuluje emisję kryptowalut lub nie zostanie ogłoszony żaden plan emisji w ciągu sześciu miesięcy lub jeśli OKX zdecyduje się nie notować kryptowaluty na rynku spot z innych powodów związanych z kontrolą ryzyka:

   1. Rzeczywista cena rozliczenia = wielkość ticku

   2. Szacowana cena rozliczenia = średnia cena krocząca z ostatniej godziny przed rozliczeniem, obliczana co 200 milisekund (cena indeksu = ostatnia cena co 200 milisekund).

   3. OKX zachowuje wyłączne prawo do aktualizacji mechanizmu rozliczeniowego.

2.2.3 Limity pozycji

Aby zmniejszyć ryzyko rozliczenia, w ciągu godziny przed rozliczeniem kontraktów futures przed rynkiem użytkownicy nie mogą już zwiększać swoich pozycji i mogą jedynie składać następujące zlecenia zamknięcia lub zlecenia odwrotne w celu zmniejszenia swoich pozycji.

1. Tryb hedgingu: zlecenie zamknięcia.

2. Tryb jednokierunkowy: złożenie zlecenia tylko z redukcją lub złożenie zlecenia odwrotnego/oczekującego z ilością nie większą niż bieżąca pozycja. Jeśli ilość skumulowanych zleceń odwrotnych (w tym zleceń oczekujących) jest większa niż bieżąca pozycja, wówczas nie można składać nowych zleceń reduce-only. Sprawdź oczekujące zlecenia przed złożeniem nowego.

2.3 Limity cenowe

Przed 24 września 2024 r.:

Po wygenerowaniu kontraktu pre-market:

Najwyższa cena zlecenia kupna = średnia cena środkowa z ostatniej godziny × (1 + 15%)

Najniższa cena zlecenia sprzedaży = średnia cena z ostatniej godziny × (1 - 15%)

W ciągu 60 minut przed rozliczeniem:

Najwyższa cena zlecenia kupna = Cena indeksu × (1 + 5%)

Najniższa cena zlecenia sprzedaży = Cena indeksu × (1 - 5%)

Po 24 września 2024 r.:

Po wygenerowaniu kontraktu pre-market:

Najwyższa cena zlecenia kupna = średnia cena środkowa z ostatniej godziny × (1 + 15%)

Najniższa cena zlecenia sprzedaży = średnia cena z ostatniej godziny × (1 - 15%)

Po notowaniu na rynku spot i przed przejściem komponentu indeksu:

Najwyższa cena zlecenia kupna = Cena indeksu × (1 + 15%)

Najniższa cena zlecenia sprzedaży = Cena indeksu × (1 - 15%)

Po przejściu składnika indeksu:

Najwyższa cena zlecenia kupna = Min. [Maks. (Indeks, Indeks ( 1 + 15%) + Średnia w ciągu ostatnich 2 minut), Indeks x (1 + 15%)]

Najniższa cena zlecenia sprzedaży = Maks. [Min. (Indeks, Indeks x (1 - 15%) + Średnia w ciągu ostatnich 2 minut), Indeks x (1 - 15%)]

Ostatnia godzina przed rozliczeniem:

Najwyższa cena zlecenia kupna = Min. [Maks. (Indeks, Indeks ( 1 + 5%) + Średnia w ciągu ostatnich 2 minut), Indeks x (1 + 5%)]

Najniższa cena zlecenia sprzedaży = Maks. [Min. (Indeks, Indeks x (1 - 5%) + Średnia w ciągu ostatnich 2 minut), Indeks x (1 - 5%)]

Średnia cena = (Najlepsza cena kupna + Najlepsza cena sprzedaży) / 2. Limity cenowe są obliczane co minutę.

Więcej szczegółów: https://www.okx.com/trade-market/info/futures

2.4 Cena mark

Przed 24 września 2024 r.:

Maks. cena mark = najwyższa cena zlecenia kupna w cenie limit.

Min. cena mark = najniższa cena zlecenia sprzedaży w cenie limit.

Cena mark

= Średnia krocząca ceny średniej,

= średnia krocząca (najlepsza cena sprzedaży kontraktu + najlepsza cena kupna kontraktu) / 2.

Po 24 września 2024 r.:
Maks. cena mark = najwyższa cena zlecenia kupna w cenie limit.

Min. cena mark = najniższa cena zlecenia sprzedaży w cenie limit.

Po wprowadzeniu kontraktu premarket future na rynek:

= średnia krocząca ceny średniej

= średnia krocząca (najlepsza cena sprzedaży kontraktu + najlepsza cena kupna kontraktu) / 2

Po notowaniu na rynku spot i przed przejściem komponentu indeksu:

= beta x (cena indeksu + średnia krocząca podstawy) + (1 - beta) x średnia krocząca ceny średniej

*Beta to liczba z przedziału od 0 do 1, która wskazuje wagę czasową.

Po okresie przejściowym podczas zmiany składnika indeksu:

= cena indeksu + średnia krocząca podstawy

= cena indeksu + średnia krocząca z (średnia cena - cena indeksu)

= cena indeksu + średnia krocząca [(najlepsza cena sprzedaży kontraktu + najlepsza cena kupna kontraktu) / 2 - cena indeksu]

2.5 Limity pozycji

W przypadku kontraktów futures pre-market wielkość pozycji użytkownika z izolowanym depozytem zabezpieczającym będzie podlegała limitom wielopoziomowym i limitom pozycji zależnych od użytkownika.

2.5.1 Poziomowe limity pozycji

Maksymalny rozmiar pozycji zależy od wybranego poziomu dźwigni handlowej użytkownika. Depozyt zabezpieczający jest obliczany na podstawie wielkości pozycji i wymogu depozytu zabezpieczającego odpowiedniego poziomu (MMR).

Maksymalna wielkość pozycji w tabeli poziomów jest podana w USD i musi zostać przeliczona na wielkość kontraktu:

Numer kontraktu = wartość USD / cena kryptowaluty / wielkość kontraktu / mnożnik kontraktu (szczegółowe wartości można znaleźć w ogłoszeniu o notowaniu).

2.5.2 Limity pozycji zależne od użytkownika

Wielkość pozycji użytkownika musi być zgodna zarówno z wielopoziomowymi limitami pozycji, jak i limitami pozycji zależnymi od użytkownika.

2.6 Mechanizm likwidacji

Mechanizm likwidacji kontraktów futures pre-market jest taki sam jak w przypadku standardowych kontraktów futures. Aby uzyskać więcej informacji, patrz:

• Zasady wielopoziomowego współczynnika depozytu zabezpieczającego: https://www.okx.com/help/v-tiered-maintenance-margin-ratio-rules

• Mechanizm systemowej likwidacji: https://www.okx.com/help/vi-system-liquidation-mechanism

• Wprowadzenie do automatycznego delewarowania (ADL): https://www.okx.com/help/iv-introduction-to-auto-deleveraging-adl

  • Handel pre-market podlega obowiązującym warunkom ADL

2.7 Opłaty handlowe i rozliczeniowe

Opłaty handlowe są takie same jak w przypadku standardowych kontraktów expiry futures. Więcej informacji można znaleźć na stronie: https://www.okx.com/fees

Opłata rozliczeniowa wynosi 1%, z zastrzeżeniem zmian zgodnie z zapowiedziami.

2.8 Elementy kontraktu

2.9 Ustalenie ceny

Ceny dla kontraktów futures pre-market są określane przez zachowania rynkowe i mogą nie odzwierciedlać rzeczywistej ceny notowania nowej kryptowaluty.

Ostrzeżenie o ryzyku: Projekt nie sfinalizował jeszcze planu emisji kryptowalut, a całkowita podaż jest niepewna. Zmiany w wolumenie emisji mogą powodować wahania cen rynkowych. Użytkownicy powinni monitorować informacje rynkowe, kontrolować ryzyko i handlować ostrożnie.

2.10 Zastrzeżenia dotyczące ryzyka

Choć staramy się zapewnić lepsze doświadczenia podczas handlu, transakcje pre-market wiążą się z dużym ryzykiem, ponieważ ich rynek jest bardziej podatny na mniejszą płynność, wyższą zmienność cen, a użytkownicy są narażeni na większe ryzyko likwidacji. Cena kontraktów futures pre-market jest bardziej wrażliwa na spekulacje rynkowe i informacje, a użytkownik nabywa ten produkt na własne ryzyko.

Nie wszystkie tokeny będące przedmiotem obrotu w ramach kontraktów futures pre-market będą ostatecznie notowane na OKX.

Istnieją trzy mechanizmy wyceny kontraktów futures pre-market powiązane z notowaniem odpowiedniego tokena bazowego. Kontrakty futures pre-market mogą zostać wycofane z obrotu przed wygaśnięciem, a cena rozliczeniowa zostanie obliczona zgodnie z poniższymi zasadami.

I. Okres przed notowaniem: Przed notowaniem tokena bazowego cena rozliczeniowa jest obliczana na podstawie średniej ostatniej ceny obrotu, w ciągu ostatniej godziny przed rozliczeniem, odpowiednich kontraktów futures pre-market.

II. Okres po notowaniu: Jeśli taki token bazowy był notowany na OKX, cena rozliczeniowa zostanie obliczona na podstawie średniej ważonej ceny (cen) spot na giełdzie (giełdach), w ciągu ostatniej godziny przed czasem rozliczenia. Ten mechanizm cenowy ma również zastosowanie po wygaśnięciu odpowiednich kontraktów futures pre-market.

III. Okres przejściowy między okresem przed notowaniem a okresem po notowaniu (jeśli dotyczy): Aby zapobiec nagłym ruchom cen po ogłoszeniu notowania tokena bazowego, OKX może zastosować metody uznaniowe, w tym, bez ograniczeń, zmianę ceny rynkowej i limitów pozycji.

W momencie notowania i w dowolnym momencie po notowaniu tokena cena kontraktów futures pre-market może różnić się od ceny bazowego tokena na rynku spot. Powinieneś uważnie monitorować najnowszy status tokenów bazowych na OKX, aby dokonać odpowiednich korekt swoich zleceń. OKX zachowuje wyłączną swobodę w zakresie dostosowania notowań tokena bazowego lub zmiany mechanizmu wyceny i rozliczenia, przedłużenia lub rozwiązania kontraktu futures oraz daty wygaśnięcia kontraktu futures pre-market.

Aby zminimalizować zakłócenia w handlu, zastosowaliśmy różne mechanizmy ochronne, w tym dostosowanie mechanizmów automatycznego delewarowania. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za monitorowanie swoich zleceń i pozycji, aby zapobiec ich likwidacji.

OKX może zawiesić handel kontraktami futures pre-market w dowolnym momencie i według własnego uznania. Aby uzyskać więcej informacji, należy zapoznać się z Warunkami świadczenia usług orazOświadczeniem dotyczącym ryzyka i zgodności.