Що таке безстроковий ф’ючерсний контракт? Поглиблений посібник

Чи хотіли б ви спекулювати на майбутній ціні на монети та токени й не володіти ними безпосередньо і не турбуватися про час закінчення терміну дії? Обирайте безстрокові ф’ючерсні контракти — криптовалютні деривативи, з якими торгівля ф’ючерсами стає простішою завдяки відсутності права власності на споті й дат розрахунку. Хоча ці інноваційні фінансові інструменти пропонують саме це, вони є цілковито ризикованими, й перш ніж братися за них, потрібно набути досвіду криптовалютної торгівлі.

Хочете дізнатися більше про безстрокові ф’ючерси? Цей поглиблений посібник докладно розкаже про світ безстрокових ф’ючерсів, пояснить їхню механіку, переваги та фактори, які слід врахувати, перш ніж почати використовувати цей захопливий і ризикований спосіб торгівлі.

Що таке безстрокові ф’ючерси?

Безстрокові ф’ючерси — це вид криптодеривативів, з яким трейдери можуть відкривати лонг або шорт позиції на базовий актив. Як і у строкових ф’ючерсах, трейдери отримують більшу гнучкість, наприклад, кредитне плече та можливість розрахунків за контрактами без володіння базовим активом.

Основна відмінність між строковими ф’ючерсами та безстроковими полягає в відсутності дати експірації. У строкових ф’ючерсних контрактів установлено термін дії, а безстрокові ф’ючерси можуть діяти необмежений час, якщо трейдери мають достатню маржу для покриття збитків і уникають ліквідації.

Чому безстрокові ф’ючерси та свопи такі популярні?

Безстрокові ф’ючерси стали популярним фінансовим інструментом з кількох основних причин:

• Гнучкість. Найбільша перевага полягає у відсутності дати експірації. На відміну від традиційних ф’ючерсних контрактів і деривативів із встановленою датою розрахунку, безстрокові ф’ючерси можна тримати необмежений час. Це гарантує гнучкість криптотрейдерів і можливість залишатися в позиції, поки вони вважають, що ринок зміниться на їхню користь.

• Ліквідність. Безстрокові ф’ючерсні контракти, як правило, дуже ліквідні. Це означає, що на ринку зазвичай є багато покупців і продавців, що дозволяє трейдерам швидко й легко входити в позиції і виходити без впливу на ціну.

• Кредитне плече. На ринках безстрокових ф’ючерсів часто можна торгувати з високим кредитним плечем, що може збільшити прибутки для трейдерів. Це може приваблювати трейдерів, які прагнуть потенційно отримати більші прибутки на своїх сегментах і угодах.

• Хеджування. Хоча безстрокові ф’ючерси використовуються переважно для спекуляції, їх також можна використовувати для хеджування інших активів. Наприклад, власник криптовалюти може використовувати безстрокові ф’ючерси для захисту від потенційного падіння ціни.

Ризики торгівлі безстроковими контрактами

На жаль, як і для всіх форм деривативної торгівлі, безстрокові ф’ючерси також можуть бути надзвичайно ризикованими. Нижче наведено кілька ризиків, які варто виділити.

• Високе кредитне плече, доступне для безстрокових ф’ючерсів, може бути ризикованим, оскільки воно може призвести до суттєвих збитків, якщо ринок рухатиметься проти вас.

• Механізм комісії за фінансування, який використовується в безстрокових свопах для утримання ціни поряд з ціною базового активу, може створювати складності для деяких трейдерів.

Загалом гнучкість, ліквідність і можливості кредитного плеча роблять безстрокові ф’ючерси привабливими для широкого кола трейдерів, зокрема на ринку криптовалют. Однак, перш ніж зайнятися торгівлею криптовалютними безстроковими контрактами, важливо розуміти пов’язані з цим ризики.

Безстрокові ф’ючерси у порівняні зі строковими ф’ючерсами

Одне з питань, яке може виникнути у вас щодо безстрокових ф'ючерсів, полягає в тому, чим вони відрізняються від строкових ф'ючерсів. Ось таблиця, в якій наведено ключові відмінності:

Дата експірації

Основна відмінність між строковими ф’ючерсами та безстроковими полягає в відсутності дати розрахунку. У строкових ф’ючерсних контрактів є попередньо визначена дата експірації, а безстрокові ф’ючерси можуть діяти необмежений час, якщо трейдери мають достатню маржу для покриття збитків і уникають ліквідації.

Механізм комісії за фінансування

Основна відмінність між строковими ф’ючерсами та безстроковими полягає у збалансуванні цін за допомогою комісії за фінансування. У строкових ф’ючерсних контрактів ціни автоматично наближаються до спотової ціни базового активу з наближенням дати експірації, а у безстрокових ф'ючерсних контрактах такого механізму немає.

Цей проміжок заповнюється комісією за фінансування, яка слугує противагою та заохочує менш популярну сторону ринку. Сума комісії визначається за ставкою фінансування, яка розраховується шляхом порівняння різниці цін між безстроковим своп-контрактом і спотовою ціною базового активу.

Наприклад, якщо безстроковий своп-контракт продається вище за спотову ціну базового активу, ставка фінансування стає додатною, тобто власники лонг-позицій повинні сплатити власникам шорт-позицій комісію за фінансування. Навпаки, коли ціна свопу нижча за ціну базового активу на споті, ставка фінансування стає від’ємною, а власники шорт-позицій платять комісію власникам лонг-позицій.

Без комісій за фінансування трейдери не захочуть протидіяти тенденціям та відкривати позиції, а також своп не буде прив’язано до базового активу.

Керування позицією

На відміну від безстрокових ф`ючерсних контрактів, які спекулятивні трейдери можуть тримати необмежений час, строкові ф’ючерси треба протягувати, бо дата експірації попередньо визначена. Це означає, що ви закриваєте наявну позицію в строковому контракті на момент закінчення терміну дії та одночасно відкриваєте нову позицію в контракті з пізнішою датою експірації. Цей процес називається «протягуванням» ф’ючерсних контрактів і відіграє важливу роль у вашому доступі до ринку, якщо ви вважаєте, що ціновий тренд цін триватиме і після дати експірації поточного контракту.

Однак через протягування ф’ючерсних контрактів можуть виникнути додаткові транзаційні витрати. Це може призвести до прослизання, що є різницею між бажаною ціною та фактичною ціною виконання через коливання ринку під час закриття і до відкриття нової позиції.

Простіше кажучи, строкові ф’ючерси звичніші та пов’язані з володінням базовим активом на дату експірації, тоді як безстрокові ф’ючерси призначені для поточних спекуляцій без дати експірації.

Безстрокові ф’ючерси OKX

Хочете спробувати торгувати безстроковими ф’ючерсами? OKX пропонує одні з найліквідніших деривативів на ринку, зокрема криптовалютні ф’ючерси, опціони та безстрокові ф’ючерси. OKX пропонує як криптовалютні, так і безстрокові ф’ючерси з маржею в USDT для різних криптовалют, зокрема BTC, ETH, LTC тощо.

Щоб отримати максимальну вигоду від кожної угоди, користувачі можуть використовувати кредитне плече до 125x під час торгівлі нашими безстроковими ф’ючерсними контрактами. Це залежить від рівня позицій безстрокових свопів OKX, коли для вищих обсягів контрактних операцій пропонується менше кредитне плече. Коли йдеться про використання кредитного плеча, трейдери також повинні враховувати загальні коефіцієнти маржі. Обидва вони розміщені на сторінці рівнів позицій. Ці коефіцієнти маржі, які допомагають у ситуаціях від відкриття позиції з максимальним доступним кредитним плечем до підтримки балансу вище мінімального рівня для уникнення ліквідації, знадобляться вам, якщо ви збираєтеся зафіксувати прибуток з кожної угоди без примусової ліквідації через обставини, що не залежать від вас.

З точки зору трейдерів ліквідація під час торгівлі здається несправедливою через раптові коливання цін. На щастя, OKX використовує ціну маркування для довідки, щоб гарантувати надійну торгівлю без ліквідацій у дуже нестабільних ринкових умовах. Ціна маркування основі базових індексів використовується для розрахунку нереалізованих прибутків і збитків користувачів.

Зазвичай розрахунок за безстроковими ф’ючерсами на OKX виконується щодня, але завдяки впровадженню функції єдиного акаунта платформа почала пропонувати розрахунки в реальному часі для безстрокових ф’ючерсів, строкових контрактів і опціонів. Торгівля на OKX передбачає торгові комісії, і користувачам рекомендується переглянути пояснювальний матеріал для отримання додаткової інформації.

Заключні слова та наступні кроки

Безстрокові ф’ючерси є привабливим варіантом для трейдерів, які шукають гнучкі й надійні деривативи. OKX пропонує низку безстрокових ф’ючерсів із різними варіантами кредитного плеча та розрахунками в реальному часі, завдяки чому вони стають найкращим вибором для трейдерів у криптопросторі. Готові почати? Ознайомтеся з нашим широким вибором безстрокових ф'ючерсів вже сьогодні.

Хочете дізнатися більше про торгівлю безстроковими ф’ючерсами? Прочитайте посібник, в якому йдеться про різні комісії для криптовалютних ф’ючерсів. Крім того, ви можете переглянути нашу статтю, що охоплює пояснення про різні деривативи з Bitcoin, якими можна у нас торгувати.