Představení režimu spotu s izolovanou marží a futures/víceměnové/portoliové marže

Pravidla obchodování

Když uživatelé provádějí transakce v režimu spotů a futures s izolovanou marží, měl by být dostupný zůstatek této měny na jejich účtech větší nebo roven částce stejné měny požadované objednávkou.

Pokud uživatelé provádí transakce v režimu víceměnové izolované marže, celkový upravený vlastní kapitál na jejich účtech by měl být větší nebo roven drženému vlastnímu kapitálu odpovídajících nevyřízených objednávek a dostupný zůstatek této měny by měl být větší nebo roven částce stejné měny požadované objednávkou.

Režim izolované marže

1. V režimu izolované marže se budou uživateli zobrazovat maržové páry, které obchodoval, ve formě pozic maržového obchodování, jak je uvedeno níže.

2. Princip počáteční marže: Když uživatelé otevřou long pozice, lze jako měnu marže použít pouze obchodní měnu páru. Když uživatelé otevřou short pozice, lze jako měnu marže použít pouze druhou měnu páru.

Například:

Pokud chcete otevřít long pozice s BTC v obchodování s BTC/USDT s izolovanou marží, musíte mít na svém účtu zůstatek v BTC jako marži. Pokud chcete otevřít short pozice s BTC v obchodování s BTC/USDT s izolovanou marží, musíte mít na svém účtu zůstatek v USDT jako marži.

Nyní otevřete long pozici 10× s 1 BTC, pak je 0,1 BTC vyžadováno jako marže (dostupný zůstatek na účtu pro spotový a futures účet s křížovou marží by měl být větší nebo roven 0,1 BTC). Pokud je cena při vyřízení 10 000 USDT, je nutné si vypůjčit 10 000 USDT. Pokud transakce nebude vyřízena, nebude vypůjčena žádná měna, nenaběhnou žádné úroky, ale marže bude pozastavená.

Po vyřízení transakce otevřete long pozici: aktivum pozice je 1 + 0,1 = 1,1 BTC a její závazek je 10 000 USDT.

3. Princip uzavření pozic: K uzavření pozice lze použít pouze aktiva pozice a pozice bude uzavřena při splacení jejích závazků; při uzavření pozice si mohou uživatelé zvolit, zda použít možnost Reduce only.

Perpetuální kontrakt / futures v režimu izolované marže

V režimu izolované marže podporují perpetuální kontrakty / futures režim hedžování i jednosměrný režim, jak je uvedeno na následujících obrázcích:

(1) Režim hedžování:

(2) Jednosměrný režim:

Opce s izolovanou marží

Pozice s izolovanými opcemi se zobrazují následovně:

Hodnocení rizik

Rizika izolovaných pozic v různých obchodních linkách se měří samostatně a rizika izolovaných pozic jsou oddělená od rizika křížových pozic. Posouzení rizik u izolovaných pozic vychází z úrovně marže a metody výpočtu pro různé obchodní produkty se mírně liší.

Pozice s izolovanou marží

Upozornění na likvidaci se spustí, pokud úroveň marže izolované pozice dosáhne

Když je úroveň marže

Pokud bude po zrušení úroveň marže > 100 %, účet se vrátí do normálního stavu. Vaše pozice bude snížena nebo zlikvidována, pokud úroveň marže zůstane

1. Příklady výpočtu likvidace:

Long pozice s marží v BTC/USDT s BTC jako měnou marže:

Pokud uživatel drží velkou pozici na úrovni 2 nebo vyšší (tj. vypůjčená částka BTC ≥100, např. 110) a úroveň marže pozice je nižší než 100 %, systém likvidace nezlikviduje přímo celou pozici. Místo toho bude provedena částečná likvidace.

Systém vypočítá částku pozice, která vyžaduje likvidaci, aby se úroveň pozice snížila o 1 úroveň.

Částka pozice, která vyžaduje likvidaci = aktuální vypůjčená částka − maximální částka výpůjčky úrovně 2 = 110 − 100 = 10.

Pokud je pozice uživatele na úrovni 1 s úrovní marže nižší než 100 % nebo pokud je pozice uživatele na úrovni 2 nebo vyšší, ale úroveň marže vypočtená podle udržovacího pákového poměru (MMR) nejnižší úrovně je nižší než 100 %, systém přímo zlikviduje celou pozici za likvidační cenu (cena, při které budou všechny marže ztraceny).

2. Příklady výpočtu úrovně marže:

Short pozice s marží v BTC/USDT s USDT jako měnou marže:

Aktivum uživatele v pozici je 3 299 800 USDT, závazek 110 BTC, úrok 0,5 BTC, referenční cena je 19 500 a výše poplatku pro takery je 0,01 %.

Udržovací marže = (závazek + úrok) * udržovací pákový poměr * referenční cena = (110 + 0,5) * 4,00 % * 19 500 = 86 190 USDT

Poplatek za likvidaci = (závazek + úroky) * (1 + udržovací pákový poměr) * výše poplatku pro takery * referenční cena = (110 + 0,5) * (1 + 4,00 %) * 0,01 % * 19 500 = 224 094 USDT

Úroveň marže = [aktiva v pozici - (závazek + úrok) * referenční cena] / (udržovací marže + likvidační poplatek) =[3 299 800 − (110 + 0,5) * 19 500] / (86 190 + 224 094) = 1 325,0732 %

V takovém případě je účet v bezpečném stavu. Když referenční cena stoupne na 29 000, bude to vypadat následovně:

Udržovací marže = (110 + 0,5) * 4,00 % * 29 000 = 128 180 USDT

Likvidační poplatek = (110 + 0,5) * (1 + 4,00 %) * 0,01 % * 29 000 = 333 268 USDT

Úroveň marže = [3 299 800 − (110 + 0,5) * 29 000] / (128 180 + 333 268) = 74,1558 %

V tomto případě budou vaše pozice zlikvidovány, pokud je úroveň marže nižší než 100 %. Po snížení úrovně pozice o 1 úroveň (sníženo z úrovně 3 na úroveň 2) bude částka likvidace 10 BTC. Pokud bude úroveň marže po likvidaci stále nižší než 100 %, bude likvidace pokračovat a úroveň pozice bude snížena o další 1 úroveň (sníženo z úrovně 2 na úroveň 1 a částka zlikvidované pozice bude 50 BTC). Proces likvidace skončí, pokud úroveň marže pozice po likvidaci je > 100 %. Pokud je však úroveň marže stále nižší než 100 %, když je pozice na úrovni 1, systém pozice přímo zlikviduje za cenu bankrotu (cena, při které jsou všechny marže ztraceny).

Izolované pozice perpetuálních swapů / futures

Likvidace se spustí, pokud úroveň marže izolované pozice dosáhne

Když je úroveň marže

Pokud bude po zrušení úroveň marže > 100 %, účet se vrátí do normálního stavu. Vaše pozice bude snížena nebo zlikvidována, pokud úroveň marže zůstane

Konkrétní pravidla likvidace jsou následující:

Pokud je úroveň marže u pozice na úrovni 3 nebo vyšší, pokud je úroveň marže vypočtená na základě aktuální úrovně nižší než 100 %, ale úroveň marže vypočtená na základě udržovacího pákového efektu (MMR) nejnižší úrovně je vyšší než 100 %, pozice nebudou zcela zlikvidovány. Systém vypočítá částku pozice, která vyžaduje likvidaci, aby se úroveň pozice snížila o 2 úrovně a pozice budou zlikvidovány za likvidační cenu. Pokud bude úroveň marže po částečné likvidaci vyšší než 100 %, proces likvidace skončí; pokud bude úroveň marže nižší než 100 %, proces likvidace bude pokračovat.

V režimu hedžování budou v případě, že uživatel drží jak long, tak short pozice, páry long/short pozic okamžitě uzavřeny. Pokud úroveň marže dosáhne požadovaného udržovacího pákového efektu, likvidace skončí; jinak bude likvidace pokračovat.

Příklad: Vezměme si jako příklad futures kontrakt BTCUSD.

Pokud uživatel drží velkou pozici na úrovni 3 nebo vyšší (tj. částka pozice ≥ 22 001, např. 30 000) a úroveň marže pozice je nižší než 100 %, systém likvidace nezlikviduje přímo celou pozici. Místo toho bude provedena částečná likvidace.

Systém vypočítá částku pozice, která vyžaduje likvidaci, aby se úroveň pozice snížila 2 úrovně.

Částka pozice, která vyžaduje likvidaci = aktuální částka pozice − maximální částka úrovně 2 = 30 000 − 3 000 = 27 000.

Pokud je pozice uživatele na úrovni 2 a nižší s úrovní marže nižší než 100 % nebo pokud je pozice uživatele na úrovni 3 nebo vyšší, ale úroveň marže vypočtená podle udržovacího pákového poměru nejnižší úrovně je nižší než 100 %, systém přímo zlikviduje celou pozici za likvidační cenu (cena, při které bude celá marže ztracena).

Izolovaná pozice opcí

Pokud úroveň marže izolované pozice dosáhne

Když je úroveň marže

Pokud bude po zrušení úroveň marže > 100 %, účet se vrátí do normálního stavu. Vaše pozice bude snížena nebo zlikvidována, pokud úroveň marže zůstane

Nevyřízené příkazy k uzavření pozice budou nejprve zrušeny. Pokud bude úroveň marže po likvidaci objednávky vyšší než 100 %, účet se vrátí zpět to bezpečného stavu; pokud bude úroveň marže nižší než 100 %, provede se částečná nebo celková likvidace.

Pokud je úroveň marže u pozice na úrovni 2 nebo vyšší, pokud je úroveň marže vypočtená na základě aktuální úrovně nižší než 100 %, ale úroveň marže vypočtená na základě faktoru marže nejnižší úrovně je vyšší než 100 %, pozice nebude zcela zlikvidovaná. Systém vypočítá částku pozice, která vyžaduje likvidaci, aby se úroveň pozice snížila o 1 úroveň a pozice bude zlikvidována za referenční cenu. Poplatek za likvidaci bude účtován podle požadavku na marži u odpovídající úrovně likvidované pozice (poplatek za likvidaci bude kompenzovat ztrátu mechanismu likvidace a zbývající částka bude přičtena do pojistného fondu).

Pokud bude úroveň marže po částečné likvidaci vyšší než 100 %, proces likvidace skončí; pokud bude úroveň marže nižší než 100 %, proces likvidace se bude provádět opakovaně, dokud se pozice nevrátí do bezpečného stavu.

Příklad: Jako příklad použijeme opční kontrakt ETHUSD-20201225-600-P.

Pokud uživatel drží velkou pozici na úrovni 3 nebo vyšší (tj. částka pozice ≥ 2 000, např. 2 500) a úroveň marže pozice je nižší než 100 %, systém likvidace nezlikviduje přímo celou pozici. Místo toho bude provedena částečná likvidace.

Částka pozice, která vyžaduje likvidaci za účelem snížení úrovně pozice (o 1 úroveň) = aktuální částka pozice − maximální částka úrovně 2 = 2 500 − 2 000 = 500.

Pokud je pozice uživatele na úrovni 1 s úrovní marže nižší než 100 % nebo pokud je pozice uživatele na úrovni 2 a vyšší, ale úroveň marže vypočtená podle faktoru marže úrovně 1 je nižší než 100 %, systém přímo zlikviduje celou pozici za referenční cenu. Poplatek za likvidaci bude účtován podle požadavku na marži pro odpovídající úroveň likvidované pozice. Poplatek za likvidaci = (referenční cena pro udržovací hodnotu opce) *násobitel kontraktu * počet kontraktů * násobitel marže, bude tvořen ztrátou likvidačního mechanismu a zbývající částka bude přidána do pojistného fondu. Pokud je maržový poměn stále nižší než 100 %, když je pozice na úrovni 1, systém pozice přímo zlikviduje za cenu bankrotu (cena, při které jsou všechny marže ztraceny).

Likvidace v režimu izolované pozice

Úroveň marže v režimu izolované marže se vypočítává nezávisle. Když úroveň marže klesne pod 100 %, izolovaná pozice bude nuceně snížena nebo zlikvidována. Pokud je na pozicích s izolovanou marží zbývající zůstatek, převede se ze zůstatku na pozici na zůstatek na účtu. (Poznámka: Vzhledem k problémům s přesností může zůstat určitý zbývající zůstatek.)